今年市場結(jié)構(gòu)性分化明顯，然而機(jī)構(gòu)對于成長類中小板塊“藕斷絲連”，有基金預(yù)言傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊的強(qiáng)勢難以長期為繼，代表科技創(chuàng)新的成長股將獲得更多投資機(jī)會。隨著估值調(diào)整的進(jìn)一步深化，部分基金正密切關(guān)注中小盤板塊的投資機(jī)遇。
嘉實(shí)增長基金經(jīng)理邵健直言，在較低的估值與較大的貨幣政策壓力下，未來一段時間內(nèi)A股市場可能繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩特征，結(jié)構(gòu)方面，業(yè)績差異帶來的表現(xiàn)差異仍將繼續(xù)，而成長股在經(jīng)歷了前期的下跌后，風(fēng)格的壓力預(yù)計(jì)將有所減輕，將繼續(xù)堅(jiān)持成長的投資理念。
市場膠著于3000點(diǎn)附近，上下兩難。對于二季度行情預(yù)判，信誠盛世藍(lán)籌基金經(jīng)理張鋒認(rèn)為，區(qū)間震蕩是大概率事件，長期而言，“創(chuàng)新+成長”才是更為重要的投資主題。張鋒表示，過去一年中成長股和周期股的估值偏離程度非常之大，今年會有所修正。但周期股盈利的持續(xù)高增長不太現(xiàn)實(shí)，不能僅憑估值高低來決定投資方向，在中國經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型過程中，代表先進(jìn)生產(chǎn)力的成長股將獲得更多投資機(jī)會。
此外，伴隨中小板塊估值調(diào)整的進(jìn)一步深化，一些基金公司伺機(jī)而動，推出以中小盤股票為主要投資標(biāo)的的新基金。銀河證券研究中心首席分析師王群航預(yù)期，中小盤股票包含大量新興產(chǎn)業(yè)上市公司，代表了我國未來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的主要著力點(diǎn)，未來將迎來高速增長，中小盤基金投資機(jī)會或?qū)⒓酗@現(xiàn)。
正在發(fā)行的中郵中小盤基金擬任基金經(jīng)理劉勇燕表示，“二八”轉(zhuǎn)換只是市場的一種階段性的表現(xiàn)，對投資而言，每一個階段最主要的還是看各個不同行業(yè)的估值是否具有空間。“藍(lán)籌股估值比較低，溢價還會持續(xù)一段時間；但隨著中小盤股票的估值回到相對合理的水平，無論是新興產(chǎn)業(yè)的相關(guān)公司或消費(fèi)品領(lǐng)域公司，都值得在下跌中逐步關(guān)注”。
不過，記者發(fā)現(xiàn)，為了保持在風(fēng)格切換的市場行情中保持靈活，近期推出的中小盤新基金在投資定義上“留足了空間”。例如，中郵中小盤基金投資范圍并非狹義的中小板股票，而是基金管理人每半年末將對A股市場中的股票按流通市值從小到大排序并相加，累計(jì)流通市值達(dá)到A股總流通市值2/3的股票。
“這一范圍覆蓋了除銀行、中石油、中石化在內(nèi)的大部分股票。”分析人士稱：“這樣的安排使得新基金具備靈活操作的特性，成為今年以震蕩為主的行情中較為合適的投資品種。”