財政赤字加大了美國國債的需求，極易導致全球美元流動性增加，使得美元貶值、美元資產價格上升并加大全球通脹預期。
評級機構標普公司近日宣布，將美國AAA信用評級的前景評級從“穩定”降至“負面”，這是標普70年前開始對美國債務進行評級以來的第一次調降，也意味著未來6到12個月內標普可能再次調降這個世界最大經濟體的主權評級。
盡管標普同時強調對美國的信用評級不變，白宮經濟顧問古爾斯比也忙著出來“滅火”，指出這一降級是一個政治判斷，但消息一經公布還是引起了恐慌，股市、債券和貨幣市場反應強烈，美國和歐洲的主要股指均有2%～3%的跌幅，有分析指出全球油價將出現下跌，對美國房地產市場造成新一輪沖擊，甚至有人提出疑問，美國政府會不會破產？
美國聯邦政府財政赤字問題雖然由來已久，但在克林頓任總統時期曾經出現轉機。借助新經濟的紅利，克林頓在任八年基本上消除了財政赤字。2000年離任時曾經留下了2370多億美元的財政盈余，然而僅僅過了十多年，美國財政赤字已經突破萬億美元大關，預計2011年將超過1.645萬億美元。
從表面來看，美國聯邦政府的巨額赤字，主要是三個方面的原因造成的。一是歷史原因。小布什總統在任期間花錢“大手大腳”，出于反恐的需要，不斷擴大國防和安全投入。從2001年到2004年，美國光預算外戰爭支出總額就超過2000億美元，加上三次推出大規模減稅計劃，使得聯邦財政收入減少，赤字急劇攀升。二是現實原因。為了應對全球性經濟危機，美國政府推出了一攬子經濟刺激計劃，僅國會在2009年通過的《復興和再投資法案》，資金總額就高達7870億美元，這進一步導致財政開支劇增。三是“機制”原因。美國醫療體系支出巨大，在美國聯邦政府2010財年預算案中，醫療保險和醫療補助總額為7430億美元，占總支出的20%以上，而奧巴馬推出的醫改方案需要在今后10年投入9400億美元的巨資，醫療衛生支出越來越成為政府財政的沉重負擔。
深層次分析，美國聯邦政府的巨額赤字還受制于全方位舉債的慣例和黨派斗爭的影響。一方面，在美國，許多民眾長期習慣于透支消費，不少企業過度舉債，而自里根政府以來，赤字財政也幾乎成為美國政府的習慣，可以說美國是在全方位地“制造債務”；另一方面，美國民主和共和兩黨治理理念不盡相同，在不少經濟政策方面也存在差異，加上選舉政治的需要，當難以完成本黨的既定目標時，政府只得通過增加總量來調整財政結構。
美國的巨額財政赤字給美國和世界所帶來的影響是復雜的。
首先，巨額赤字會對美國的經濟和政治產生負面影響。一般說來，短期內財政赤字可以在一定程度上推動國內和國外的經濟活躍性，但中長期赤字將制約其增長潛力，甚至危及整個經濟的基礎。當前，美國經濟復蘇乏力，失業率居高不下，政府推出的新興產業也需要得到進一步扶持，而巨額赤字無疑會對疲弱的經濟產生不利影響。同時，美國共和黨與民主黨剛剛就2011年財政預算達成妥協，而隨著美國總統選舉的臨近，圍繞著如何削減赤字、削減多少以及涉及到哪些項目，兩黨還會展開新一輪博弈，其最新戰場是奧巴馬政府不久前提出的2012年度財政預算。雙方博弈的結果不好預測，但不能排除美國政府因為預算僵局再次關門的可能性。
其次，巨額赤字會給世界經濟以及美元的地位帶來負效應。鑒于美國仍然是世界上最大的經濟體，美國經濟的不景氣無疑給剛剛露出持續增長苗頭的全球經濟帶來新的陰影，弱化其對世界經濟的帶動力。財政赤字加大了美國國債的需求，極易導致全球美元流動性增加，使得美元貶值、美元資產價格上升并加大全球通脹預期，這又會削弱人們對于美元的信心，動搖其全球儲備貨幣的地位。
再有，巨額赤字還會導致美國與其他國家的雙邊關系出現緊張。面對財政困境，美國極有可能推出第三輪量化寬松政策，這不僅會損害美國的國際形象，更會引起持有大量美元和美國國債的國家的不滿。4月19日晚，中國外交部發言人就表示，希望美國政府切實采取負責任的政策措施，保障投資者的利益。此外，隨著赤字的進一步惡化，美國國內的貿易保護主義將再度抬頭，美國的貿易大棒有可能再度揮向相關國家。
當然，標普此次下調的結論并不意味著美國主權信用的惡化，它更多是為美國的赤字危機再一次敲響了警鐘。從理論上講，由于美元的特殊貨幣地位，美國可以隨時開動印刷機來發行更多的美元，以便還債，美國還遠談不上債務違約，國家也不會破產。奧巴馬政府最近表示，將在未來12年中將美國財政赤字減少4萬億美元，共和黨也提出了10年間削減6萬億美元開支的方案。兩黨達成妥協的2011財年預算案，也將在本財年剩余的5個半月內，削減大約385億美元國內項目開支。這些動作表明，削減赤字已經成為美國政府的一項重要任務。
不過，人們也注意到，在2012年度財政預算中，美國常規國防預算為5531億美元，比2010財年增加252億美元，再創歷史紀錄。另有媒體報道，奧巴馬就任兩年，身體瘦了20多公斤。這兩組數字加在一起不難看出，破解美國聯邦政府的赤字困局絕非易事，人們還需要更多的耐心。□
(作者為中央財經大學政府管理學院國際政治系副主任)