4月15日，三只新股登陸創業板，其中舒泰神出現破發，相比發行價跌幅為5.01%。本周以來，中小板、創業板共有7家公司掛牌，其中4只上市首日出現了破發。中小盤股仍延續此前的弱勢格局。一些市場分析人士認為，在業績增速無明顯優勢、擴容速度不減等因素下，中小盤股弱勢格局短期仍將持續，但下跌空間已經有限，或迎來中期建倉機會。
破發潮再度出現
今年1月初，中小板、創業板公司出現破發潮。最近兩周，中小板、創業板公司再度出現集中破發。4月15日，聚龍股份、聚光科技、舒泰神三只新股登陸創業板，舒泰神出現破發，跌幅為5.01%，而聚龍股份的漲幅為16.18%，聚光科技則為7.2%。于4月12日登陸中小板的四只新股步森股份、貝因美、德力股份和寧基股份，其中三只也在上市首日出現破發。上周，四只登陸創業板的新股中，也有三只當日出現破發。
弱勢格局下，本周創業板指數仍圍繞千點大關震蕩。創業板指數自4月6日盤中創下3月下跌以來的最低點992.31點后，一度展開小幅反彈，但幅度并不大。截至4月15日收盤，創業板指數收于1010.06點，相比上周五略有下跌。中小板指數也延續了類似走勢。4月13日盤中創下本輪調整以來的新低，跌至6359.51點。截至4月15日，中小板指數收于6433.8點，相比上周五也略有下跌。
Wind數據顯示，本周出現下跌的創業板公司達152家，其中星河生物跌幅最大，達11.5%，萬順股份跌幅也超過10%。跌幅在5%以上的股票共有28只。樂視網則以16.6%的漲幅排名第一，機器人以超過10%的漲幅排名第二，共有6只股票漲幅超過5%。
中小板公司本周出現下跌的共有359家，于4月12日才掛牌上市的步森股份跌幅最大，達16.1%，西部材料跌幅也超10%，共有58家公司跌幅超5%。相比之下，有一批中小板公司周漲幅相當大。排名第一的華銳鑄鋼上漲幅度達到33%，紫鑫藥業、黑貓股份的漲幅均超20%，聯合化工等16只股票漲幅均超10%，共計48只中小板股漲幅超過5%。
發行市盈率不斷下降
不僅中小板、創業板出現破發，就連一些次新股也出現破發。Wind數據顯示，截至4月15日，共有53家創業板公司股價（后復權）出現破發，其中朗科科技、恒信移動跌幅超30%，梅泰諾、南都電源、寧波GQY以及中青寶跌幅都超20%。在這些公司中，有26家于今年掛牌上市，其中14家更是今年3月才掛牌上市的。中小板公司則有56家出現破發。兆馳股份以24.4%的跌幅排名第一，浩寧達等7家公司跌幅超15%。在這些破發的公司里有15家于今年掛牌上市，其中6家于今年3月掛牌。
今年1月初破發潮伴隨著發行市盈率“高燒”。如創業板1月份大面積破發，其去年12月發行的公司平均首發市盈率（攤薄）達到89.5倍，而此次破發之前，創業板公司首發市盈率已經大幅降低。wind數據顯示，2月創業板首發市盈率平均為62.67倍，3月則為64.78倍。中小板的新股市盈率也在逐步下降，去年12月其首發市盈率平均為65.3倍，今年1月則為64.27倍，2月降至53.9倍，3月已低至46.8倍。
中原證券分析報告指出，最近一段時間中小板、創業板走勢弱于主板，主要原因是主板業績的大幅上漲，中小板創業板業績增速相比主板無明顯優勢而估值高，從而引發調整壓力。此外，板塊擴容節奏的加快以及新三板即將推出，也是小盤股近期調整的原因。
或迎來中期建倉機會
對小盤股的持續調整，不少業內人士認為或許將迎來機會。
“目前中小板創業板公司弱勢格局還將持續，但五月以后，小市值公司或將先集體反彈然后股價分化上漲，很多公司將繼續創出新高并提前反映出經濟復蘇增強的狀態”，中郵證券分析師程毅敏表示，當復蘇周期確認并趨勢加強的時候，市場通常會出現兩個特征，一是大市值公司逐步抬高并封殺低價；二是小市值公司逐步拓展高價格。
他認為，投資中小公司把握其時點很重要。從歷史來看，當PPI和CPI呈“雙高”時，將面臨政府嚴厲的調控，而中小公司往往是細分行業龍頭，他們的顯著特征就是產品線單一，業績將顯著受壓于調控。從目前披露的2010年年報來看，不少公司均表現出這一特點。雖然小公司的看點在于成長性，但當其業績降幅高于市場預期時，市場往往會因為悲觀情緒而忽視其成長性。只有當數據再次反映出中小公司的業績增速回升，并普遍快于大公司業績增速時，市場才會修復之前的偏差，所以現階段小市值公司的弱勢格局還將持續。
在2011年一季報公布后，投資者考察中小公司業績的重要時點應是三季報，其次才是半年報。首先，往往三季報能更好地反映公司全年業績；其次，今年6月市場的關注焦點將是美國是否啟動第三輪量化寬松政策，市場更關注流動性而對業績估值不敏感；再則，中小企業對能源缺口比較敏感，而年中往往是能源缺口階段，對中小企業有壓制作用，所以投資者應側重三季報而非中報。
西部證券分析報告指出，經過前期連續殺跌后，創業板做空動能已得到有效釋放，目前止跌企穩跡象較為明顯。中期而言，創業板的大部分公司都集中在新一代信息技術、高端設備制造、新材料、環保等新興產業上。