4月16日，股指期貨將迎來掛牌上市一周年。一年來，有人獲利豐厚，也有人損失慘重。如何才能從這個市場賺到錢呢？本報記者專門采訪了被稱為“深圳期指開戶第一人”膽怯、短線高手李緒雄和中金所“特聘講師”林長江。
李緒雄： 無招勝有招
李緒雄給記者出示了他一個“實驗性賬戶”：從2009年12月到今年2月份每個月期貨公司打出來的對賬單，這個賬戶由最初的57298元漲到2375672元，15個月40多倍收益。
“從去年4月開始，賬戶的主要收益都來自股指期貨交易。”李緒雄的交易方法是“日內交易，很少隔夜持倉。”
李緒雄有17年的期貨交易經驗，1993年他進入期貨市場，先做綠豆國債等，到1996年已經賺了不少錢。不過，當時的期貨市場被人為所操控，1996年底，有一天咖啡在10分鐘內由跌停變成漲停，然后再連續拉三個漲停，他爆倉了。“當年的春節之難過可謂畢生難忘。”之后，他兩口子東拼西湊拿出12700元，先從外圍恒指期貨做起，后來到香港做恒指，經受住了1997、1998年的過山車行情，還有2003年的大跌，金融風暴等大風大浪的考驗，而且獲得不小收益。
在國內的期指推出時，他已經有了十來年的恒指交易經驗。這一年做下來，他覺得國內的期指“比恒指還成熟。”除這獲得暴利的賬戶，他操作的其他賬戶也無一虧損。
“首先你要判斷當天是單邊市還是震蕩市。”談到交易心得，李緒雄介紹，“單邊市在市場發生共振，平衡打破時跟進，順勢而為，震蕩市則耐心等待。”
在采訪過程中，他說了很多感悟，比如“收市后再不想市場，不預設立場，只關心價格走勢，盤面說明一切”；“盈利時像山一樣穩，平倉時像兔子一樣快”；“一定要等待機會，‘勢如擴弩，節如發機’，‘如轉圓石于千仞之山者，勢也’”；“嚴格止損，止損不是吃虧，而是經驗的表現”；“決不能摸頂抄底”；“敬畏市場，當市場慷慨給予你錢的時候，一定要拿住。給你暴利時則可考慮兌現”；“相信直覺”等等。
特別讓記者感到神奇的是，李緒雄有超乎尋常的市場直覺，他說，有時候一張單下去，馬上感到不對，他就會馬上平掉，事實也往往會證明他是對的。有一次，他開了50多張橡膠多單，在20秒之內，他感覺不對，馬上平掉50手多單，反手估200張空單，結果市場在一分多鐘跌了200多點，盈利十幾萬元。“感覺好的時候，指哪打哪，真是買多就漲賣空就跌。”
這無法捉摸的盤感很容易聯想到武俠小說中高手無招勝有招的劍法，不過李緒雄認為，這可能一部分是天生，但更多來自于他17年市場的錘煉。“雖然沒有統計過，但我可能做過上百萬張單，每張單得失都能給我一點積累，而且單是江恩理論，我可能已經讀了上百次，還有其他種種理論我都研究過，凡是種種，才磨煉出敏銳的觸覺。”
李緒雄特別向記者強調，他的方法僅適用于他自己，而且，期市中一年數十倍的成果可能有偶然因素，未必可以復制。
“膽怯”：自創“魚骨圖投資法”
去年2月22日股指期貨開始開戶的第一天，他在深圳第一個完成開戶。多年的老期民生涯使他明白“期市兇險，怯者生存”的道理，所以他以“膽怯”為網名。真名反而很少有人提起了。
中國國際期貨的期民大多認識他，因為他自創了一套“魚骨圖投資法”。
所謂的魚骨圖，原本是由日本管理大師石川馨先生所發展出來的，故又名石川圖。是一種發現問題“根本原因”的方法，它也可以稱之為“因果圖”。魚骨圖原本用于質量管理。膽怯把這個運用到期貨投資，用魚骨圖直觀表述“建立在完整風控及休息之上的贏利體系，”包括突破、背馳、驗證、風控、休息等要素，其精髓還是順勢而為。
“在突破的時候跟進。”膽怯告訴記者，股指期貨上市一年來，他主要抓住了兩波行情，一是剛開始就做空，到6月份平倉，獲得了400－500點的利潤，第二波是去年9月30日和10月8日的大漲，他大膽跟進，也獲得了500多點的利潤。而在去年11月的大跌中，他用做空期指成功對沖了商品期貨多單的風險。
他表示，這幾個時點開倉，市場從“天時地利人和”各方面都出現明確信息，技術上也出現明顯的突破信號，根據他的魚骨圖投資法，正是入場時機。
不過，他坦言，有些行情他也沒能抓住，比如去年7月初到8月份上漲400多點的行情，還有今年春節后以來的上漲行情等。“總想著還要加息、通脹等因素，多慮了。”總結這一年的交易經歷，膽怯認為，股指期貨走勢“非常有規則”，回過頭看日線圖，無論漲跌，都會有明顯的趨勢，只要抓住趨勢走，做波段，收益會非常豐厚。
膽怯向記者介紹，他認識的人中，有這一年內虧幾千萬的，有虧幾百萬的，“這些人都有的通病是日內頻繁交易，想抓住每一個小波動，又不控制好倉位，最后損失慘重。”
林長江： 建立自己的交易體系
“他們的方法看似不同，卻都在市場上證明行之有效，方法本無高下之分，在期貨市場上，只要適合自己的就是最好的。”中國國際期貨寶安營業部總經理，也是目前深圳市唯一一個中金所股指期貨特聘講師林長江表示。“期貨投資成功的關鍵是要在實踐基礎上建立一套適合自己的交易體系并能在操作中一致性地堅持。期市中那些能在期貨投資中持續盈利的投資者，大都有一套適合自己的交易體系，這是他們在期貨市場安身立命的基礎保障。”
林長江認為，大部分投資者都太急功近利，過于急切地追求快速獲利，“這有違自然法則。”入市前期的重點放在找方法、練技術、修心態；然后逐步在實踐中不斷總結，建立一套適合自己的交易體系。“其中要有一個主定位，即確定一個主風格，是趨勢投資者，還是短線交易者。”
他表示，做股指期貨之前，一定要明確目的，做對沖就嚴格按期貨的套保原則與策略來做；做投機交易就要制定相應的操作原則與交易策略。
談到運行一年的股指期貨，林長江表示，2010年4月16日股指期貨上市以來，中國金融市場發生了前所未有的變化，這是一個歷史性意義的里程碑事件。從運行情況來看，參加理性，交投活躍，期現價格擬合度較好；市場交易比較活躍，流動性好；市場持倉穩步增長；期現價格關聯性較好；合約到期交割順利，交割率低，沒有發生所謂的“魔咒”。另外，期貨功能得到初步體現，一是價格發現，從每天期指早15分鐘的缺口和運行方向顯示了其對滬深300(3374.892,21.53,0.64%)指數開盤跳空幅度和方向的影響是較為顯著的，兩者的缺口方向基本一致。日內期指對滬深300指數有短暫的先行特征。期現聯動步調一致讓套保功能充分發揮，并帶來良好的套利機會。
林長江說，“很多參與者認為，國內期指成熟程度甚至已經超過香港恒指，平滑性已經超過日經指數，對于一個只有一周歲的市場，是一個了不起的成績。”
新聞鏈接：期指一年成交100萬億
4月16日，股指期貨將迎來上市一周年。中國國際期貨和中國金融交易所合辦股指期貨報告會昨天在深圳舉行，記者在會上了解到，截至3月18日，一年里共開戶6.6萬戶，股指期貨實現平穩運行。
國際期貨深圳地區總經理李宗平介紹，全年股指期貨交易額已經達到了100萬億。雖然期指交易門檻非常高，但是投資者的熱情依然很高漲。
期指從去年2月22日開始授受開戶，4月16日掛牌上市。中金所相關人士在報告會上介紹，在開戶人中，自然人占比比較大，機構、券商自營和理財產品也在逐漸進入市場。交易參與者以個人為主，主要為商品期貨市場老客戶和證券市場經驗比較豐富的交易者，一年來累計成交5600萬手。日均成交金額超過2000億，日均成交25萬手。期指持倉量也在逐漸增長，日均持倉3萬手，成交持倉比從最早的20比1下降到5比1，已經逐漸接近海外成熟市場的水平。目前期指市場資金保有量達到176億，持倉占用保證金100億，資金使用率達到60%。