在新基金發行劇增的同時，基金業與銀行之間的博弈也愈加激烈。
業內人士透露，銀行的胃口正越來越大，對新發基金的尾隨傭金一口價至管理費60%以上，已不是什么新鮮事。以此計算，即便被視為基金業“利潤奶牛”的股票型基金，一般1.5%的管理費率在刨除60%后，便只剩下區區0.6%。若再考慮其他費用因素，其給基金公司帶來的收益與固定收益產品差距不大。
但基金業的危機感并不止于此。因為銀行不僅緊盯著新基金的發行大餐，同時也覬覦著那些尾隨傭金低費率的老基金。一旦老基金的尾隨傭金也被迫提高至新基金的水平，在規模不變的情況下，基金公司的利潤將會集體縮水，這無疑令基金公司深感不安。
新基發行費用有增無減
新基金發行，尤其是股票型新基金發行，一向被視為基金公司增加利潤的重要來源。但今年以來，發新基幾近賠本的情況屢見不鮮。
某基金公司市場部總監向中國證券報記者表示，由于新基金發行數量猛增，銀行一般都會要求新基金執行60%以上的尾隨傭金費率。此外，盡管取消了渠道銷售人員的一次性獎勵，但變相的激勵措施反而需要更多的花費，加上巨量的廣告費投入，以及可能出現的“幫忙資金”費用，新基金發行費用有增無減。而以此計算，如果新基金有效首募額低于10億元，就很容易變成“賠本賺吆喝”。
WIND數據顯示，截至3月22日，今年以來50只新成立的基金平均首募額為18.3億份，低于去年20.71億份的均值。其中，21只新成立股票型基金平均首募額為15.41億份，也低于去年17.23億份的均值。
銀河證券基金研究中心研究總監王群航表示，如果按照年初各基金公司制定的發行目標來推算的話，預計全年新基金發行數目會超過200只，但以目前的發行規模來看，至少一半的新基金發行面臨虧損。
“銀行拿走了全部的認購費，提走了將近一半的管理費，基金公司還能剩下多少？大公司可以由原先的老基金撐著，中小公司尤其是新公司面臨的壓力更大。”王群航說。
老基金成為“唐僧肉”
自去年3月15日《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》實施以來，銀行在向新基金發行“獅子大開口”的同時，還頻頻向這一時間點之前的老基金的尾隨傭金低費率發起沖擊，意圖從老基金的管理費中分得更多利益。
某基金公司高管表示，去年銀行一度對持續營銷很積極，但附帶的條件也很苛刻：持續營銷帶來的新份額執行更高的尾隨傭金費率，對應的老份額也必須相應提高尾隨傭金費率。這遭到了很多基金公司的抵制，參與持續營銷的基金并不是很多。
“但大家扎堆發行新基金后，銀行就找到了一個新方法，利用自己的渠道優勢推動客戶贖回老基金，購買新基金。這就曲線大幅度提高了這些基金份額的尾隨傭金費率。所以，雖然很多人都意識到了過度發新基金的壞處，但銀行很熱衷。”該高管說。
而令業內人士擔憂的是，盡管對行業現狀“心知肚明”，但許多基金公司依然不由自主地卷入到新基金發行戰，且有愈演愈烈之勢，基金業發展的“健康”問題應值得重視。