G7狠砸日元
七國集團(G7)成員國各自賣日元,購入本幣(除日本),這造成上周五起日元瘋狂貶值,日元由上周四最貴的76.46兌1美元急貶至周一的81.97,截至周一18:40,暫報81.23。日元短期內最大貶值幅度高達7.2%。
日本的干預是拋售日元,購入其他幣種,據消息稱,日本央行已拋售了2萬億日元。除此之外,日本當局還向市場注入許多日元,這也使日元緊缺程度緩和,使不少日資企業流動性好轉,如此便可推遲海外匯款回國的行為。
G7干預之所以猛,部分原因是其不常出手,最近10年G7就從未如此齊齊干預,現忽然出手,效果自然不凡。市場中多數人認可G7確實有干預能力,更重要的是,他們認可G7的干預決心,因此多數人認為日元跌勢并未到頭,可能還要跌數周。
瑞銀在周一出的報告中指出,聯合干預意味目標貨幣(日元)的走勢將步入轉折。歷史經驗說明,日元“現在將見頂”。另外,該份報告還維持了該行先前所作的
“三個月內日元兌美元將貶至85日元”的預測。
滯脹風險增加
利比亞戰事表面上推升油價,似乎有利于大宗商品,但其實不然,因高油價或擠出全球民眾的消費能力,有損經濟增長,打壓除油價外其余商品,甚至還可能最后打壓油價。
據彭博數據,截至3月15日的一周,對沖基金持有18種大宗商品凈多頭頭寸減14%至127萬口,創去年6月29日當周以來最大降幅,且該凈多頭頭寸是自去年8月來最低的。
日本核危機必使眾多國家在發展核能上躊躇,至少發展核能進度大受影響,而這將長期推升油價,如此或使全球滯脹風險增加。
許多人認為日本災后的重建有望刺激日本及全球經濟,這可能只是看到表面情況,并未看到間接的惡劣影響。即使是對表面的損失,人們的預測其實也有局限,因除震災帶來的基礎設施損失外,日本的出口產品在其他國家看來有
“輻射嫌疑”,許多國家陸續產生“抵制日貨”行為是極可能的事,如此日本所受打擊將是巨大的,極難評估。
商品幣種連續兩天大幅反彈,但通常在經濟前景存疑時,過度做多商品幣種也是存疑的。
商品幣種歷年來超漲嚴重,可能需要極為明顯的利好才能支撐其續漲,而下跌卻未必需要極其明顯的利空。因此,對商品幣種持短線的操作思維可能較合適,長線布局不太合適。
歐元短線易漲難跌
近期美元之弱和英鎊及歐元走勢相對較強有部分關聯。在英國方面,通脹已使該國央行心態矛盾,其央行委員中已有越來越多的人傾向于加息。本周二英國將公布2月CPI數據,市場認為可能大幅上升至4%以上。英鎊雖強,但大漲空間有限,因該國雖有通脹壓力,但經濟基礎脆弱。上周英國公布的2月消費信心指數竟然創2004年起用該數據來的歷史新低,因此,如果說全球有滯脹風險,則英國相對離滯脹風險較近。
在歐元方面,上周歐央行行長特里謝宣稱對通脹保持
“高度警惕”,加上德國PPI數值高于預期,這均使市場進一步關注歐央行上半年加息。
當前美元避險功能丟失不少,日元避險功能在核災后亦值得懷疑,這種情況下歐元反體現出一些避險功能,尤其是德國上周“不再對援助二、三線債務麻煩國過度苛刻”時更是如此。因此,中短期內歐元強勢似不易扭轉,這將繼續壓制美元。
然而在技術面上,美元的支撐良好,因其周K線正處三重底區間。這種形態通常較扎實,只需有利多契機,便極易大幅反彈,故操作上暫不宜加空,而應以逢低平空為主。