在經歷了去年整年的一蹶不振和今年1月份業績環比大降之后，上市券商終于在2月份揚眉吐氣，凈利潤環比大增七成。“新三板”擴容、轉融通推出等業績催化劑也不絕于耳，讓券商板塊在2月份久違地跑贏大盤。
券業春天真的要來了？
截至3月8日，15家上市券商的2月份經營數據公布完畢，共實現營業收入和凈利潤44.62億元和20.27億元，環比增加34.19%和69.72%。
在15家券商中，有11家公司營收環比上升，且增幅多在100%以上。太平洋證券和東北證券扭虧為盈。營收和凈利潤排名首位的是海通證券，當月實現營業收入和凈利潤分別為6.01億元和2.82億元，同在第一梯隊的還有中信證券、廣發證券、華泰證券。
海通證券非銀行金融分析師董樂評價稱，中信證券因1月基數較低，營收和凈利潤環比升幅分別為1.2倍與7.9倍。另外，值得注意的是，中信證券單月凈資產增長23億元，增幅達4%，據推測主要由公司可供出售凈資產公允價值增長所致。
此外，廣發證券、國元證券2月份凈利潤分別達2.5億元和1.5億元，環比分別增長94%和24.9倍，好于預期；光大證券業績環比增長61%，符合預期；宏源、國元、國金因投行業務減少，收入與凈利潤均有所下滑。
他表示，在2月市場成交環比增加7.8%、指數上漲5.3%的背景下，券商經紀、自營收入均實現明顯增長，上述業績符合預期。
在市場回暖的2月份，券商板塊頗為難得地成為強勢板塊，大幅跑贏大盤。
據統計，2月份，A股市場震蕩上行，上證綜指和滬深300當月上漲幅度分別為4.10%和5.30%，券商板塊當月漲幅為12.86%，遠超同期大盤，興業證券表現尤為惹眼，區間漲幅超過30%；板塊換手率繼續大幅上升的態勢，日均換手率達2.75%，較之上月近乎翻倍。
“新三板”擴容、轉融通將推出潛在“催化”
券商板塊備受資金追捧的背后，是“新三板”擴容、轉融通等創新業務即將開閘的利好消息提振，是證券行業潛在的業績催化劑。
市場普遍認為，如火如荼的“新三板”擴容如若成行，券商將增加保薦費及買賣差價收入。截至2月28日，代辦股份轉讓系統共有132家公司掛牌交易，合計市值為160億元。2010年底，代辦系統主辦券商數量增至43家，其中41家同時可從事股份轉讓與股份報價業務。
廣發證券研究員曹恒乾表示，如果“新三板”擴容、做市商制度引入、允許個人投資者參與等措施的正式落實，“新三板”規模及交易活躍度將有大幅提升。
根據他的測算，在規模1000億元、換手率80%的假設下，券商行業的做市收入將達到24億元，是2010年全行業收入的1.3%；當規模達到3000億元、換手率達到150%時，券商全行業的做市收入達到135億元，是2010年全行業收入的7.1%，加上新掛牌企業的輔導費用、再融資承銷收入、直投收入等，“新三板”的推出，未來有望提升行業收入10%以上。
另外，融資融券標的即將增加以及轉融通的推出在即，也為券商帶來利好。上海證券一份研究報告指出，券商在轉融通業務中的收益將來自利差收入，假設4%的利差，融資融券業務規模達到1000億元，券商可獲得40億元收入，按2010年行業營業收入1900億元測算，可增加收入2%。