上周A股交易賬戶占比6.42%,較節前一周略有回升。不過即使考慮上周僅有三個交易日,A股交易賬戶占比仍處于中低風險區域。隨著CPI階段性回落,未來2個半月內巨額央票到期,資金面改善,房地產調控新政背景下居民財富再配置將和股市反彈相互強化,2、3月份春季兔頭行情延續。臨近周末,A股可能因預期上調存款準備金率的擔憂而震蕩,這是逢低參與反彈的機會。
投資策略:以高彈性周期股進攻、白馬防御、主題投資“壓通脹”。一方面,焦煤、化工、航運、建材、地產等周期股進攻:(1)立足實體經濟需求,隨著春季投資的臨近,價格或者需求有望超預期;(2)立足市場博弈,相關行業板塊高彈性、股價受流動性改善較明顯。另一方面,白馬股防御:消費、醫藥、家電、機械、交運設備等行業中,業績穩定、估值合理甚至低估的藍籌股值得持有,已經具有較強的防御性。壓通脹主題:農業、農化(化肥、農藥)、種子、水利。