北方旱情持續，食用農產品價格屢創新高，資金蠢蠢欲動，農業板塊的抗通脹行情一觸即發。正在此時，國務院召開常務會議，研究部署進一步促進糧食生產的十項政策措施（以下簡稱“國十條”）。
在這樣的背景下，包括金健米業、北大荒、登海種業、隆平高科在內的農業股在春節后出現井噴行情。渤海證券分析師吳立告訴記者，農業板塊目前只屬于“事件型”驅動行情，隨著干旱、輸入型通脹預期不斷增強，預計國家還將出臺一系列促進糧食生產的重大政策，市場對農業板塊及相關領域（抗旱、節水）的投資熱情還會逐漸增強。
“國十條”成市場催化劑
自2010年入冬以來，我國北方地區出現持續干旱天氣，而就目前的情況來看，干旱天氣還沒有緩解的跡象。截至2月9日，河南、河北、山東、山西、安徽、江蘇、甘肅、陜西等8省冬小麥受旱面積達11595萬畝，其中嚴重受旱面積2536萬畝，受旱面積占8省冬小麥播種面積的42.4%。
持久的干旱令冬小麥產量受到嚴重威脅，如果旱情不能得到有效控制，北方地區很可能形成秋冬春連續干旱，這樣的結果將對夏糧豐產構成直接的挑戰。
渤海證券分析師吳立認為，目前來看各方似乎對旱情的威脅渲染過重。歷史上我國大多數年份都曾遭遇旱情，當前的旱情對小麥產量還不足以構成實質性影響。
“盡管目前還無法就旱情對產量的增減作出判斷，但這樣的噱頭已成為資本市場炒作的借口，尤其是農業板塊經過前期大幅調整后，資金早已是蠢蠢欲動。”吳立認為，“一方面是旱情提供的炒作題材；另一方面是旱情在一定程度上也導致了農產品價格快速上漲，其中食用農產品價格指數在近期屢創新高，一月份CPI突破5.2%已有較大預期，通脹形勢非常嚴峻。”
在這樣的背景下，資金對農業板塊炒作已到一觸即發的地步。就在此時，“國十條”出臺，決定在近期出臺扶持政策的基礎上，進一步出臺包括補助、加強抗旱基礎設施建設，提高稻谷收購價等十項措施，加強對糧食生產的扶持力度。
其中第九條措施是提高稻谷最低收購價，2011年我國生產的三等早秈稻、中晚秈稻、粳稻最低收購價分別提高10.31%、9.68%、21.90%，增幅遠超2010年，也較先前制定的2011年小麥最低收購價上調幅度5.56%、8.14%高出許多。
稻谷收購價上調直接成為整個板塊的催化劑，其中金健米業2月9日、10日連續兩日漲停，其他種子、畜禽養殖、水產等細分行業也是跟隨大漲。
齊魯證券分析師謝剛認為，收購價上調傳達出國務院對2011年大宗糧食價格中樞上移的趨勢有了更加清晰的定位，同時基于旱災蔓延，2011年小麥最低收購價格或將繼續上調。因此總體來看，2011年大宗糧價漲幅將可能超預期，這會進一步強化通脹趨勢，農業股尤其是種子股將因通脹而急速升溫。
強者恒強 關注龍頭股
干旱及“國十條”催生的農業板塊行情已經啟動，那么投資者將如何應對呢？
渤海證券分析師吳立認為，從金健米業的強勢表現來看，目前農業股更多還是板塊性機會，即事件促發資金蜂擁而上，部分上市公司業績還無法直接提升，因此未來整個板塊或將走出分化行情，細分行業尤其是有業績支撐的龍頭上市公司將繼續獲得資金青睞，呈現強者恒強的格局。
糧食收購價上調，市場對糧食安全擔憂，種子股無疑是最好的投資標的。另外，國家種業扶持政策發布已臨近窗口期，中信證券預計，基于國家可能加大種子企業商業育種和研發的資金支持，提高行業進入門檻，淘汰或推動重組90%左右的小企業；同時完善種子行業育、繁、推、服務一體化水平，加大對大企業財政補貼力度等，未來龍頭企業的市場份額將有望進一步擴大，種業龍頭登海種業、隆平高科受益最大。
對于養殖類公司來說，盡管糧價上漲推升了成本，但是終端市場價格上調將使企業轉移成本，甚至不排除部分上市公司業績將大幅提升。對此，吳立認為，在養殖板塊中，基于能繁母豬存欄同比下降，豬肉價格處于上升周期，短期下跌的空間并不大，這對整個畜禽價格形成極大提振，相關上市公司，如華英農業、新希望將有望直接受益。
與此同時，在通脹的壓力下，擁有土地資源的農業類上市公司，如亞盛集團、北大荒也將是抗通脹的標的之一。
重點個股簡介
登海種業
代碼：002041收盤價：68.49元
2011年1月28日，登海種業公布了業績修正公告，由于主營產品銷售形勢好于預期，預計2010年業績比上年同期增長100%~130%，對應實現凈利潤18700萬元~21500萬元，每股收益1.06元~1.22元。
一般情況下，雜交玉米種子銷售期為當年的10月至次年4月份，且種子生產企業在產品銷售過程中，基本都采取預收款形式。根據雜交玉米種子生產、銷售與使用時間的特征，中信證券認為，登海種業2010年四季度產品旺銷，這就意味著2011年1~2季度、產品的銷售將繼續表現旺盛，今年一季度登海種業的業績有望繼續超預期。
另外，根據鄭單958、先玉335等大品種大面積推廣的經驗，一個新品種進入商業推廣之后大約在5年左右的時間可以達到業績高峰。對此中信證券認為，登海種業超試玉米在2009年進入商業推廣之后，經歷了2010年的市場檢驗，2011年銷售情況向好，未來存在成為大品種的潛力，因此登海種業依靠超試玉米貢獻的業績高點，大約在2014年~2015年，公司每股收益將達到5元左右。
隆平高科
代碼：000998收盤價：30.98元
2011年1月29日，隆平高科發布了業績修正公告，由于主營業務收入和毛利率較同期大幅增長，預計2010年業績比上年同期增長50%~70%，對應實現凈利潤約7270萬元~8240萬元，每股收益0.262元~0.297元。
中信證券預計，隆平高科主要業務貢獻了大約4500萬元的凈利潤，同比增長350%，實現高速增長，由此測算公司2011年一季報凈利潤有望達到5500萬元左右。
此外，近期隆平高科大股東新大新威邁的股權結構發生變動，新大新威邁的第一大股東湖南新大新公司與第二大股東VHK簽署股權轉讓協議，新大新受讓VHK持有的全部新大新威邁股權
（持股比例46.5%），該協議有待國家有關部門批準。協議生效后，新大新將成為新大新威邁的唯一股東。
浙商證券認為，由于間接持股關系，隆平高科企業性質為中外合資公司，此次公司大股東股權變動后，隆平高科將變為內資公司。由于外資性質公司不在種業扶持政策考慮范疇之內，因此大股東的股權結構發生變動或許是為了迎合即將出爐的種業扶持政策，為隆平高科在受益范圍內進行提前準備。
圣農發展
代碼：002299收盤價36.71元
圣農發展盈利能力持續提高。2010年，公司完成肉雞屠宰9037萬羽，同比增長33.47%，銷售苗雞577萬羽。受2010年上半年玉米價格大幅上漲、百年一遇洪災等因素影響，公司凈利潤的增幅小于營業收入的增幅，毛利率降幅接近8%。但去年下半年，隨著雞肉價格持續上漲，糧食價格基本保持穩定，公司盈利能力迅速恢復，每只雞的凈利潤由上半年的1.8元上漲至4元左右。
目前圣農發展已經涵蓋了從飼料生產、父母代種雞養殖到商品雞養殖、屠宰分割等肉雞養殖一體化全過程；下一步，公司將把現有產業鏈的兩端做大做強，即上游做好祖代雞養殖，下游向品牌食品和快餐業拓展，客戶定位則由當前的中高端客戶為主，向高中低端并進的格局轉變。
中信證券預計，2011年一季度圣農發展業績增幅可能超過70%。在肉類產品價格上行周期中，公司凈利率有望穩步提高，預計2011年、2012年肉雞屠宰量1.4億只、1.9億只，不考慮增發對股本的攤薄，預計公司2011年、2012年每股收益將分別為1.2元和1.62元。