普益財富近日發布了《2010-2011年銀行理財市場年度報告》，對2011年的銀行理財市場做出了展望與判斷。
普益財富認為，2011年在市場加息聲中，以債券與貨幣市場類為主的穩健型理財產品的預期收益率有望進一步上漲。而2011年中高端銀行理財也將繼續高速發展，產品發行數量與規模都將強勁增長。
債券與貨幣市場類產品依然是市場主力
普益財富的報告顯示，隨著銀信合作理財業務尤其是信貸類產品的監管從嚴，債券與貨幣市場類產品逐漸成為信貸類產品的替代者，2010年12月債券與貨幣市場類產品已占據市場七成以上的份額，成為銀行理財市場的絕對主力軍。此類產品設計簡單，易于投資者理解，且產品風險較低，幾乎都能兌付預期收益率，因此廣受投資者青睞，成為眾多投資者資產配置中低風險類型資產選擇不可或缺的組成部分�！翱梢灶A見，2011年債券與貨幣市場類產品仍將保持發行數量和發行規模上的優勢地位，全年市場份額預計將超過50%�！逼找尕敻谎芯繂T方瑞表示。
普益財富報告認為，2010年我國CPI指數上漲迅速。物價的快速上漲預示著2011年我國仍面臨較大的通脹壓力，為此中央經濟工作會議將2011年宏觀經濟政策定調為“積極穩健，審慎靈活”，貨幣政策將回歸穩健，以控制過快上漲的物價水平。2010年年末兩個月央行連續三次上調銀行存款準備金率，同時2010年10月和12月分別上調銀行存貸款基準利率0.25個百分點，12月底還上調了央行對金融機構再貸款利率和再貼現利率。2011年春節剛過，央行于2月9日上調了金融機構人民幣存貸款基準利率25個基點，種種跡象表明新的一年市場將充斥著對加息的預期。
對于銀行理財市場，存貸款基準利率的上調將直接促進銀行理財產品收益率的上漲，特別是債券與貨幣市場類、信貸類、票據資產類等穩健型產品將體現得尤為顯著。從歷次存貸款基準利率調整對理財產品收益率的影響來看，這些穩健型產品均會呈現出跟隨效應。
中高端理財將呈強勁增長
近年來，我國商業銀行在中高端理財領域不斷進行開拓，“私人銀行”“貴賓理財”“VIP客戶”以及“財富管理”等字眼頻頻亮相各大商業銀行，銀行的“愛富”心理愈發強烈。
2010年銀行發行的理財產品中，針對高端客戶發售及專門面向私人銀行客戶的理財產品共計2784款，占發行總數的28.05%，產品款數和市場份額均較上一年度爆發式增長。
富裕人群對于風險的承受能力普遍較高，因此高風險理財產品對于此類客戶比較合適。監管層政策法規也印證了這一觀點。2009年7月銀監會下發了《關于進一步規范商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》(銀監發【2009】65號)，其中規定理財資金不得投資于境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金，同時不得投資于未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份，但是對于風險承受能力較強的高資產凈值客戶不受上述限制，商業銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求。因此，目前投資于我國股票市場的證券投資類理財產品的投資門檻普遍在20萬元及以上，面對的多為中高端理財客戶。
此外，2010年72號文，即《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，鼓勵銀信合作業務中信托公司自主投資，并且引導信托公司發揮其投資范圍廣泛、運作模式靈活、創新空間廣闊的優勢，在新興產業領域開拓發展。銀信合作模式恰好為中高端理財業務帶來了巨大的發展空間，主要體現在投資渠道的多樣化。目前的中高端理財產品不僅局限于股票市場，而且在藝術品、實物黃金、高檔酒等高端價值實物上均有所涉及。
由此可見，2011年中高端銀行理財將繼續高速發展，產品發行數量與規模都將強勁增長，同時中高端理財產品的創新也充滿想像，靈活多變的投資渠道將讓人耳目一新，結構化產品設計與直接投資的運作模式將更為豐富多樣，此外增值服務將會推陳出新，以突顯銀行自身的客戶服務競爭優勢。
大宗商品價格有望“被推高”
受各國政府寬松經濟政策尤其是美國第二輪量化寬松貨幣政策的影響，2011年全球貨幣流動性泛濫的問題依然不可小覷。在此背景下，貨幣推升出來的資產價格泡沫化問題將繼續引人關注。因此，大宗商品市場將成為這些流動性資本的“獲利場”，大宗商品價格將可能繼續遭受推動。
方瑞認為，大宗商品受到市場資金的關注后，掛鉤于大宗商品及其相關資產的結構性理財產品也將受到市場投資者的注意。若將結構性理財產品粗略地劃分為看漲型和看跌型兩類來看，目前我國商業銀行發行的結構性理財產品多設計為看漲型。因此，大宗商品價格的上漲將利好掛鉤于黃金、原油、農產品、貴金屬等商品及相關資產的結構性理財產品，同時銀行也會根據實際市場需求而加大對該類產品的研發和推出。