展望2011年，通脹與加息仍然是擺在商業銀行理財業務面前的兩大“主題”。另外，利率市場化也是銀行理財業務需要面臨的新環境。
發展多樣化的金融業務，提升短期融資、理財產品等中間業務在營收中的占比，成為商業銀行實現盈利模式轉變的手段。日前，中國工商銀行金融研究總監詹向陽公開表示，“既要盡快推進利率市場化又能把利率市場化沖擊降到最小，關鍵在于金融創新。”
在此背景下，2011年商業銀行有望加大理財產品的發行力度。
穩健產品成主流
盡管信貸類產品是去年為數不多跑贏CPI的理財產品之一，如民生銀行發行的“非凡理財人民幣理財產品(T243)B款”到期取得了10%的收益率。然而，隨著銀信合作理財業務尤其是信貸類產品的監管從嚴，銀行將不得不調整理財產品的發行結構，降低這類產品的比重。
哪類產品會成為信貸類產品的“替代者”呢？
民生銀行的工作人員向記者介紹，該行目前針對春節假期推出了從14天到24個月等多種期限、不同收益率以及資金門檻的“非凡財富”資產管理(增利型)理財系列產品，上述產品均為債券及貨幣市場類產品，具有風險較低、流動性強的特點。
中國銀行個人金融總部相關人士對記者表示，根據對2011年市場形勢的判斷，在面向大眾客戶的產品結構上，中行將保證傳統的高流動性、收益穩健產品的規模，并以債券及貨幣市場類和組合投資類產品為主。事實上，不僅是中行，受到加息預期的驅動，多家中資商業銀行均表示在新的一年將繼續主打穩健牌。
2010年一年之內，央行先后六次提高存款準備金率，并有兩次加息，種種跡象表明我國已經進入加息周期。
對于銀行理財市場，存貸款基準利率的上調將直接促進銀行理財產品收益率的上漲，而債券與貨幣市場類、票據資產類等穩健性產品將體現得尤為顯著。從歷次存貸款基準利率調整對理財產品收益率的影響來看，這些穩健性產品均會呈現出跟隨效應。
“在設計產品時，銀行必然會參照基準利率，一些以投資債券市場為主的理財產品，因為新發債券的利率會跟隨基準利率的上漲而上行，所以整體的收益率也會上漲。”普益財富研究員方瑞表示。
據普益財富發布的報告，截至2010年12月，債券與貨幣市場理財產品已經占據市場七成以上的份額。報告還預測，2011年這類理財產品的市場份額預計將超過50%。
不過，記者走訪的招行北京某支行新年里推出的理財產品卻是“自成一派”。該營業網點零售業務部經理表示，該營業網點在售的理財產品“貸里淘金”和“點貸淘金”均為信貸類產品，產品期限有多種選擇，從7天到180天不等，對應的預期年化收益率也從2.3%隨著期限不同逐級漸升為3.7%。顯然，穩健牌的打法也各有不同。
抗通脹 力推創新多元理財
為抵御通脹，吸引投資者注意，穩健之外，創新和多元的理財產品在今年會有所增加。方瑞告訴記者，“銀行今年將著力改變以往投資方向過于單一的狀態，在信貸類產品被壓制的情況下，銀行的陽光私募基金，股指期貨套利等理財產品也可能出現增量，同時，銀行有可能會變換形式推出其他信托類產品以及結構性的產品。”
上述中行人士表示，中行將根據客戶的不同風險承受程度和不同喜好，為其區別配置理財產品組合。比如債券與貨幣市場理財產品，能夠滿足大眾投資者追求穩健、避險的需要；具備一定風險承受能力的中高端客戶則可投資于風險與收益更高的固定收益類產品和證券市場產品。
對于結構性理財產品，他表示，2010年年末市場推出了不少，2011年年初也發行了一些，但因為客戶對這類產品很難理解，且目前大宗商品和黃金等處于歷史高位，銀行很難與其進行掛鉤來設計產品，所以現在中資銀行結構類產品的比重相對并不高。
較之中行，中信似乎更加偏好結構性理財產品。今年1月，中信銀行先后推出了分別與大豆、石油和玉米掛鉤的“中信理財之樂投1101期”。此外，中信銀行還針對春節假期推出了利率掛鉤人民幣3天產品“中信理財之假日贏1102期”，并且額度有限。
“今年銀行的陽光私募基金，股指期貨套利等理財產品也可能出現增量。”方瑞說。上述中行及招行人士也都向記者證實，陽光私募基金確實受到中高端客戶青睞，但屬于不定期發售產品，一般時限較長，而且一般只針對銀行貴賓理財客戶發布產品信息，不向外公開發行。
另外，從去年至今的發售情況看，集興趣愛好與投資于一體的另類理財產品也被納入到銀行的計劃中，如去年中行發行的“中銀進取09005A-人民幣黃金掛鉤產品”取得了14.66%到期年化收益率，民生發行的“非凡資產管理黃金投資1號理財產品”，46.46%的到期年化收益率刷新了銀行理財產品收益的紀錄。
不僅是黃金，工行、中信以及招行等都曾相繼推出過與酒有關的理財產品。不過，上述中行人士表示，因為出海投資的途徑比較麻煩，且國內對葡萄酒的認知度也不是很高，與紅酒掛鉤的理財產品目前還并不好做。
此外，在豐富產品線的同時，銀行還將有望結合市場形勢，更加重視向高端客戶提供涵蓋出國留學、投資移民、稅務籌劃、慈善信托、跨境金融服務等綜合財富管理的增值服務。