筆者認(rèn)為，年關(guān)漸近，隨著鋼價逐步走高，鋼價高位風(fēng)險越來越大，多空雙方的拉鋸戰(zhàn)會愈演愈烈。
第一，政策緊縮壓力顯著。2010年全年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)20日出爐，GDP同比增長10.3%，其中四季度增長9.8%，增幅明顯高于市場預(yù)期；數(shù)據(jù)還顯示通脹壓力仍存、2011年年初信貸投放再現(xiàn)井噴、外匯持續(xù)流入等。筆者認(rèn)為雖然當(dāng)前成本方面依然給予鋼價強(qiáng)勁的支撐，但面對剛公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而言政策緊縮壓力顯著，其預(yù)期仍揮之不去，將對持續(xù)上漲的鋼價形成嚴(yán)重壓制，這對鋼價進(jìn)一步上漲不利。
第二，國家統(tǒng)計(jì)局公布最新數(shù)據(jù)顯示，我國2010年12月粗鋼產(chǎn)量達(dá)5152萬噸，同比增長6.3%，鋼材產(chǎn)量達(dá)6784萬噸，同比增長3.5%。隨著粗鋼產(chǎn)量的逐步回升，市場供應(yīng)量增加，也給鋼市帶來了風(fēng)險。尤其是目前市場處于消費(fèi)淡季，且又臨近春節(jié)假期，需求已降至“冰點(diǎn)”，鋼材供需方面很難出現(xiàn)大的變化，市場短期大幅上攻壓力仍存。
第三，2010年12月我國70個大中城市房價同比增長6.4%，在高調(diào)控之下樓市“高燒”不退，因此2011年樓市仍存較大的調(diào)控壓力。假若中央繼續(xù)調(diào)控，春節(jié)后鋼材需求量即使回暖，恐怕也將會受到限制，整體需求或?qū)⒉徽瘢矊褐茰摗?BR> 第四，據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)，截至1月21日全國主要城市螺紋鋼庫存為490.621萬噸，周環(huán)比增加15.56萬噸，增幅為3.17%；同比減少16.738萬噸，減幅為3.3%。相對去年同期螺紋鋼庫存仍有明顯下降，不過本周此減幅開始縮窄。年關(guān)將近，螺紋鋼庫存連續(xù)五周反彈，同比壓力繼續(xù)增加，對當(dāng)前鋼市已很難造成助漲影響。
第五，近期滬鋼依然逆勢上漲的主因，在于原材料鐵礦石和焦炭價格保持堅(jiān)挺以及鋼廠的不斷調(diào)價所致。目前63.5印粉報價已經(jīng)突破190美元/噸，巴西、澳大利亞現(xiàn)貨報價亦偏高，與目前港口的現(xiàn)貨價倒掛，預(yù)計(jì)主要靠成本支撐的鋼價在5000元一線的阻力前將顯露疲態(tài)。
總而言之，滬鋼“無遠(yuǎn)慮，有近憂”，市場風(fēng)險正在逐步積累，雖然仍有走高的可能，但如果沒有重大利好消息，鋼價短期難以有實(shí)質(zhì)性突破。在操作上建議已經(jīng)入場的多單需密切關(guān)注市場動向，重點(diǎn)關(guān)注5000元一線阻力，沖高則止盈清倉觀望為主，不宜追漲，待市場進(jìn)一步明朗。