進入1月份，為抑制漸趨嚴重的通貨膨脹預期，國內宏觀金融經濟形勢漸趨緊縮，繼連續“提準”后，“升息”預期又逐漸強化，由此對國內包括貨幣、股票、商品等金融市場均產生嚴重沖擊，人民幣升值步伐加快，股市持續單邊深幅下挫。盡管如此，商品期貨市場則區域性劇烈震蕩整理，局部各品種期貨價格呈現漲跌互現、強弱各異的對比態勢，而以成交量和持倉量為標志的交易規模則呈現止減企穩、并逐漸回升的恢復性擴展特征。
截至1月18日，國內期貨市場總成交量和總持倉量分別為695.6萬余手和674萬余手，較17日分別增量20萬手和擴倉9萬手。而自1月份至今，總成交量陷于596萬~872萬手之間增減變化，總持倉量則陷于654萬~685萬手之間增減變化。
局部而言，上海市場成交量由12日的159萬余手逐漸擴展至接近190萬余手，持倉量由7日的204萬余手擴展至211萬余手，大連市場成交量則由11日的164萬余手逐漸拓展至270萬余手，持倉量由282萬余手拓展至295萬余手，鄭州市場成交量則由226萬余手逐漸擴展至234萬余手，持倉量由158萬余手拓展至166萬余手。
綜合分析認為，商品市場中長線走勢主要受制于自身供需關系影響，宏觀調控政策盡管可能改變其短線走勢，卻難以根本逆轉其中長期走勢。更加重要的是，宏觀調控政策措施難以阻止中長線產業資本進駐期貨市場的步伐，主要原因如下。
其一，就緊縮政策對國內包括股票、債券、房地產及期貨等各個金融市場的作用而言，由于股市資金遠遠大于期貨市場沉淀資金，債券市場是以人民幣利率為交易標的的金融市場，而房地產市場的購買和租賃都與資金成本密切相關，商品期貨市場則以商品期貨合約為標的，因此股票、債券、房地產市場受緊縮政策影響較重，而期貨市場受影響較輕。
其二，就期貨市場沉淀資金規模和性質而言，不但資金規模相對于股市和樓市的資金規模而言較小，同時期貨市場沉淀資金來自投資者自有資金的比重較大，而來自銀行信貸資金的比重較小。因此緊縮政策對商品市場價格走勢難以產生中長期的重大影響，也不會導致期貨市場沉淀資金大量撤離。由于國際國內市場短線劇烈波動，中長期持續上漲，致使商品期貨回避風險、投資投機需求明顯增強，外圍增量資金依然積極進駐，各品種持倉量規模仍將恢復性增長。
其三，緊縮政策對期市局部品種影響有所區別，工業品中，銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材等金屬品種與房地產建設密切相關，能源、天膠與汽車行業密切相關，而房貸、車貸等受緊縮政策影響較重，因此相對于緊縮政策因素，金屬、能源、天膠等工業品受影響明顯，農產品受影響較弱。
其四，經過11月份以來監管層面對期貨的監管調控，期貨市場資金結構已顯著趨于合理，資金性質也由短線投機性資金向中長線產業資本轉換，在微觀期貨市場監管措施不再加重的背景下，期貨市場交易規模難以繼續大幅縮減。
其五，節前國際金融市場仍具有較大不確定性，貨幣方面，量化寬松貨幣政策壓制美元走弱，而歐元區主權債務危機依然壓制歐元，新興市場國家紛紛升息抑制通貨膨脹。供需關系方面，商品價格上漲雖然可能刺激上游生產供應擴展，但由于全球大多數地區遭遇多種自然災害，不但農作物面臨減產，而且工業品生產也面臨威脅，由此對供應和消費需求產生不同程度的負面影響。國內政策方面，既要緊縮貨幣抑制通貨膨脹，又要維持保證經濟穩步增長，因此，由于利多利空因素相互交織，多空雙方對利多利空因素孰強孰弱各執一詞，分歧漸趨尖銳，并展開激烈擴倉爭奪，致使商品市場短線走勢面臨多變，也成為期貨市場成交量和持倉量穩步擴展的直接原因。