2010年中國資本市場步入弱冠之年，中國基金業也走過了高速發展的12年。但與基金年度發行數量連創新高相比，基金業發展卻面臨著一個尷尬的事實：自2007年以來，中國基金行業規模一直在原地踏步，甚至在2010年縮水1739億元。
這意味著，基金業進入了發展瓶頸期。不少業內人士認為，現階段存在的信任危機、制度缺陷和渠道瓶頸，成為中國基金業發展道路上的一系列難題。
2010年基金縮水逾千億元
剛剛過去的2010年，雖然機構的統計各不相同，但公募基金行業規模整體下滑已是不爭的事實。銀河證券基金研究中心統計數據顯示，整個基金行業的規模由2009年末的2.69萬億元下降至2010年末的2.52萬億元，縮水1739億元。這與2007年高峰時期的3萬億元規模相比，下降明顯。
與前幾年前十大基金公司所占份額逐步增加不同，2010年末前十大基金公司所占份額首次出現下降，份額占比從2009年末的48.57%降至47.84%。
事實上，新發基金規模趕不上存量基金的大幅縮水是行業資產縮水的主要原因。2010年新發基金資產凈值為2421.50億元，但存量資金凈值縮水達4121.50億元，且整個2010年一直處于小幅凈流出的狀態。
“在儲蓄存款不斷增加的情況下，基金卻在不斷遭遇贖回，說明行業發展遇到了瓶頸。”銀河證券基金研究中心總經理胡立峰說。
不少業內人士認為，現階段存在的信任危機、制度缺陷和渠道瓶頸，成為中國基金業發展道路上的一系列難題。中國基金業年鑒編委會執行主任王連洲指出，基金若沒有好的機制就難以創造好的業績，沒有好的業績就難以有大的發展。
隨著陽光私募、券商資產管理的興起，理財市場競爭進一步加劇，投資者對公募基金也提出了更高的要求。中國基金業如何及時轉型以提升競爭力，成為整個基金業發展的重要課題。
精品化路線突破行業瓶頸
任何一個行業都有其發展階段。從行業發展階段來說，一般可分為導入期、成長期、成熟期、衰退期。經過12年的發展，中國的公募基金行業已經進入了一個新的發展階段，多元化、差異化、精品化路線成為這一階段基金公司發展的方向。
在業內人士看來，前幾年基金業的發展過于追求規模，但是產品同質化卻很嚴重，未來這一現象必將發生改變。
富國基金總經理竇玉明將基金業與家電業發展進行對比。他說，在剛起步的10年，市場上只要有彩電就可以賣掉，那時是高速增長期，屬于賣方市場，“基金行業開始也是賣方市場，當時同樣不存在基金發行的問題。”
然而在第一階段最成功的家電公司長虹卻在第二個階段遇到了問題。竇玉明認為，基金公司也是如此，如果只夢想依靠規模戰勝對手，卻沒提升產品質量，沒有走差異化、精品化路線，那么在第二階段反而會落后。
2010年來許多基金公司紛紛在產品上推陳出新，債券型基金引入“分級”概念，“一對多”專戶理財試水股指期貨，QDII投資海外債券市場……
與此同時，基金公司自身也在尋求差異化發展。易方達基金有意發展數量化投資，率先運用期指設立對沖基金；華泰柏瑞基金則有意打造中國ETF一站式平臺。
從上述發展不難看出，自主創新是未來基金業發展的重要推動力，產品差異化也將成為未來基金業做大做強的關鍵。有人預言2011年中國基金業會迎來一次傷筋動骨的改革。
爭取機構等高端客戶
除產品創新外，吸引機構客戶對基金公司來說也是一大發展機遇。2010年整個基金業帶來的營業收入超過了300億元，而機構業務還不到10億元，整體來說機構客戶的規模相對較小，增長潛力巨大。
分析人士指出，目前中國投資者結構“二八現象”比較明顯，20%的投資者掌握著資本市場多數的資金。今后幾年中國的機構客戶會超過零售客戶，高端客戶將是基金公司努力爭取的一部分人。
據悉，社保基金已經在2002、2004、2010年進行三次選舉，三次共選出16家基金公司作為社保基金管理人。
中國證監會基金部副主任洪磊指出，基金行業要想邁上新臺階，必須要取信于民，形成養老金進入資本市場的共識，最終讓中國基金業像成熟發達市場一樣，取得和銀行不相上下的地位。
相較于競爭激烈的社保基金和企業年金，市場潛力巨大的專戶理財更被市場所重視。在招商基金總經理成保良看來，如何擴大專戶理財在中國高端資產管理市場的規模，提高專戶理財在投資者理財規劃中所占的比重，是每家基金管理公司立足高端資產管理市場所必須解決的核心問題。
竇玉明說：“現在全球有一個潮流，對沖基金和公募基金公司逐步相互融合，公募基金也可開發絕對回報的產品，而對沖基金也開始做公募基金，兩者相互滲透。”