經歷了本周一的大幅下挫之后，周二和周三兩個交易日股指期貨盤口出現了明顯的探底特征，指數在測試3100整數關口壓力并得到支撐驗證之后強勢反彈。3100點位置離前期低點3050僅一步之遙。這種盤面形態顯示了市場對于當前點位的認同，由此可見期指未來向下調整的空間將非常有限。
現貨市場方面，近幾個交易日我們可以明顯感受到金融地產板塊表現較好，大盤藍籌股與中小盤股票分化加劇。而金融地產股在滬深300指數中占有較高的權重，其表現向好無疑對指數形成較強支撐。從我們持續跟蹤的權重股對滬深300指數的貢獻點看，近幾個交易日，高權重股票貢獻度明顯高于低權重股票。
我們比較看好近期銀行股的表現。當前行情的分化其實也是機構投資者開始二八資金重新配置的寫照。目前銀行板塊有明顯的估值優勢，短期內勢必會受到資金追捧。不過，從長期來看，我們還是保持謹慎心態，是否能夠真正開啟藍籌行情還有待市場進一步驗證。畢竟我們還要考慮當前新入場資金相對有限，更多的還是場內資金的重新配置，再加上近期銀行再融資對股市的抽血效應，因此我們不可期望過高。
另外，有一點不能忽略的是近期地產板塊的表現。受到房產稅有望出臺消息的影響，地產股一度停止了連續上漲的勢頭，但隨后表現相對抗跌，短期內有些“靴子”落地后的利空出盡意味，出現了領漲市場的趨勢。預計在估值修復行情下，短期內地產板塊仍然向好。其實，地產板塊的活躍也反映了市場悲觀預期的逐漸減弱，市場心態趨向積極。整體上看，我們認為地產股的良好表現對于股指也有較強支撐作用。
但即便如此，由于當前量能還沒有給予配合，因此上述因素短期還不足以支持期指向上形成有效突破。當前我們的判斷僅是下跌空間被封殺，但是上升空間還不好做出判斷，后期我們需要關注2010年12月份后續的經濟數據，以此判斷政策是否會進入調控緩沖期。短期內期指還會維持振蕩偏強行情，而從中期角度看，我們不能忽視上方的政策壓力。操作上，短期仍應保持振蕩思路，在期指沒有形成有效上攻之前盡量輕倉操作，以降低不確定性風險。