在當(dāng)前長(zhǎng)期負(fù)利率、通脹率不斷高企的情況下，外資銀行收益較高的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開始受到市場(chǎng)的關(guān)注。
其實(shí)，在剛剛過去的2010年，不少結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品就取得了不錯(cuò)的收益率。比如渣打銀行數(shù)款掛鉤美國(guó)石油指數(shù)基金的理財(cái)產(chǎn)品提前終止獲得20%的年化收益，恒生銀行也有不少股票掛鉤結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品獲得了10%的收益。銀行內(nèi)部人士指出，在2011年，更多的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品會(huì)被推出。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益最高
結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是指嵌入衍生品的固定收益證券產(chǎn)品，可以分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種。靜態(tài)就是產(chǎn)品發(fā)行后設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)就不發(fā)生變化；動(dòng)態(tài)則會(huì)有資產(chǎn)管理部分，針對(duì)市場(chǎng)情況作相應(yīng)的資產(chǎn)調(diào)整。基本上，目前的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都是保證本金的，浮動(dòng)收益決定于產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的表現(xiàn)。
普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2010年商業(yè)銀行共發(fā)行約9958款理財(cái)產(chǎn)品，不同類型的理財(cái)產(chǎn)品收益率表現(xiàn)差異較大。其中，外幣債券類產(chǎn)品平均收益率最低，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益率最高。人民幣債券類產(chǎn)品到期平均收益率為2.33%，外幣債券類產(chǎn)品到期平均收益率約為1.8%，信貸類產(chǎn)品到期平均收益率為3.42%，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品則為3.73%。
某外資銀行內(nèi)部人士對(duì)記者表示，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益跟一定的標(biāo)的物特定時(shí)段的走勢(shì)或定位掛鉤。對(duì)于這種產(chǎn)品，銀行對(duì)資金有自主使用權(quán)，跟代賣信托類理財(cái)產(chǎn)品不一樣。
上述人士表示，因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品跟一定的標(biāo)的物掛鉤，且資金留存在銀行，因此，這類理財(cái)產(chǎn)品一般收益較高，但風(fēng)險(xiǎn)也很大。專家指出，在通貨膨脹背景下，投資者應(yīng)該更加重視所配置資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力。
適合高風(fēng)險(xiǎn)投資者
某外資行客戶經(jīng)理對(duì)記者表示，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益高低取決于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、收益的計(jì)算方法、以及設(shè)計(jì)之初對(duì)市場(chǎng)的判斷與產(chǎn)品運(yùn)行期間市場(chǎng)的方向及走勢(shì)是否一致�！叭敉顿Y方向與市場(chǎng)一致那么將可獲得較高的收益；反之，則有可能收益為零，甚至負(fù)收益�！彼赋�，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品比較適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者。
理財(cái)產(chǎn)品包括選擇間接掛鉤物價(jià)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，如掛鉤消費(fèi)類股票、掛鉤醫(yī)藥類股票、掛鉤石油價(jià)格等結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，而由于相關(guān)價(jià)格的上漲，這類掛鉤標(biāo)的在通貨膨脹背景下都有不俗表現(xiàn)。
以掛鉤匯率的理財(cái)產(chǎn)品為例，在該款產(chǎn)品中，客戶出讓給銀行一個(gè)選擇權(quán)，讓銀行決定在到期日是以存款貨幣或者是客戶自己選擇的掛鉤貨幣來支付本金與收益，而客戶確定投資貨幣、掛鉤貨幣、投資周期，并與銀行簽訂一個(gè)協(xié)定匯率與收益率。