周一滬深大盤沖高回落，收盤創出近期新低。同期股指期貨也呈現高開低走的格局，主力合約IF1101再次跌破3200點整數關口。截至收盤，主力合約IF1101收于3118.6點，跌幅為2.45%，其他三合約跌幅均在2.3%左右。
中金所每日盤后公布的IF1101合約主力會員持倉數據顯示，上周前10名會員凈空持倉占比呈現穩步下降的走勢，而前20名會員則呈現穩步上升的態勢。不過，在本周一期指沖高回落后，前20名會員凈空持倉出現下降態勢，這預示后市連續大幅下挫的概率或不大。
臨近年底，從短期SHIBOR和國債回購利率走勢來看，近期由于存款準備金上繳、年末存貸比考核等因素影響，銀行間市場短期資金利率連續大幅飆升，資金面的季節性壓力對權重股的連續活躍或者市場的整體活躍構成一定的壓制。
不過，每年第一季度，尤其是1月份常常是往年年末抑制的貸款需求集中釋放的時期，筆者認為，如果壓抑的信貸需求釋放沒有顯著的大幅度偏離管理層調控目標，就可能對市場構成一定的流動性及信心支撐；另外，通貨膨脹形勢如果沒有出現顯著惡化的跡象或短期預期穩定，結構性行情就更加可以期待。在市場本身的低估值基礎上，這對市場的向好運行構成積極支撐。
總體而言，在缺乏顯著的正面因素而又有明顯的負面因素擾動的情況下，加上投資者心態普遍謹慎，股指年前將依然維持當前的弱勢行情，悲觀情況下甚至可能會出現破位下行走勢，但是在前期強勢股或快速或連續的調整而周期權重股連續異動之后，參考市場的整體估值水平，預計下行的空間也將較為有限。
基于對后市的判斷，筆者依然建議股指期貨投資者采取短線交易策略，同時適當控制倉位，逢低分批介入、反彈了結。另外，IF1102具有明顯的套利機會，其價差位于60點之上時投資者均可擇機進場建倉，靜待價差收斂。