臨近年末，消費(fèi)淡季效應(yīng)籠罩金屬市場(chǎng)，令牛市中的金屬價(jià)格出現(xiàn)動(dòng)蕩，圣誕節(jié)及新年的到來(lái)加劇了這一狀況。由于國(guó)內(nèi)外主要工業(yè)基地紛紛進(jìn)入假期，造成了金屬消費(fèi)不旺的現(xiàn)象，與目前銅市場(chǎng)的逼倉(cāng)行情構(gòu)成矛盾。
同時(shí)，隨著存款準(zhǔn)備金利率本年度的第六次上調(diào)及年關(guān)將至，資金需求逐漸增加，市場(chǎng)資金面也驟然緊張起來(lái)，上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)繼續(xù)攀升，并創(chuàng)至年內(nèi)最高水平；而各期限回購(gòu)利率也全線大幅飆升，整體市場(chǎng)的加權(quán)平均利率已高達(dá)4.8%，并有繼續(xù)維持高位、繼續(xù)上行的跡象，資金面的緊張程度可見(jiàn)一斑。
此外，隨著本月第三個(gè)周三集中交割日的結(jié)束，銅市場(chǎng)的逼倉(cāng)行情也暫告一段落，銅價(jià)也相應(yīng)進(jìn)入短期休整狀態(tài)。
但倫敦市場(chǎng)可交割庫(kù)存的減少與龐大的持倉(cāng)之間出現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性失衡，使得LME銅的逼倉(cāng)條件仍然成立。因此，在結(jié)束了第一輪逼倉(cāng)行情后，金屬市場(chǎng)進(jìn)入短期整理，為下月第三個(gè)周三的第二輪逼倉(cāng)行情積蓄力量。
2011年是“十二五”計(jì)劃的開(kāi)局之年，又將是一個(gè)消費(fèi)需求旺盛年。來(lái)年消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)期將支撐金屬市場(chǎng)繼續(xù)上行，而銅市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性失衡所帶來(lái)的逼倉(cāng)操作也將成為來(lái)年價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的主導(dǎo)因素。