|
國都證券看好中遠航運。其分析報告稱，公司所處件雜貨運輸行業(yè)是航運業(yè)中的一個細分市場，具有競爭對手少、服務差異化、進入門檻高等特點。公司居細分市場領先地位，主要承運大型出口機械設備及回程礦石貨，主要航線分布在亞非拉地區(qū)，市場相對獨立，受歐美經(jīng)濟波動影響小。船型結構優(yōu)化后，公司業(yè)績將進一步降低和BD
I指數(shù)的關聯(lián)性。
公司新建及老舊鉆井平臺位移和維修將進入高峰期，半潛船運力需求將在2011年后激增，而現(xiàn)有新船訂單有限，未來運力將供不應求。公司兩條5萬噸級半潛船在2010年和2011年交付完畢后，運力規(guī)模將提高2
.5倍，適貨性和競爭力將大幅提升。由于貨主對船舶和服務的要求較高，新進入者短期內難以對公司構成實質性威脅。
此外，能源和基建投資是拉動重吊船需求的兩大動力，中國對亞非拉地區(qū)快速增長的大型機械設備出口為公司重吊船隊提供了充足的貨源。公司重吊船運力自2010年起進入高速增長期，且向高端化發(fā)展，船隊的高端化有利于公司承運附加值更高的貨物，進一步提高盈利水平。
國都證券預測公司2010年—2012年每股收益分別為0.25元、0.56元和0.79元。對應的動態(tài)市盈率為32倍、14倍和10倍；PB值為2
.4倍。給予公司“短期推薦”、“長期A”的投資評級。
|