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　　在房地產(chǎn)行業(yè)中，群益證券推薦萬科A。其分析報告稱，公司本月審議通過的2010年A股股票期權(quán)激勵計劃草案，擬授予總量1.1億份股票期權(quán)，約占目前股本總額的1%，行權(quán)價格8 .89元/股。從基本行權(quán)條件來看，三個行權(quán)期全面攤薄的年凈資產(chǎn)收益率依次不低于14%、14.5%和15%，大 致 相 當 于 三 年 復 合 增 長 超 過20%，我們認為按公司目前的銷售進度，第一個行權(quán)期的業(yè)績達成概率較大，未來管理層釋放業(yè)績的動力較強。
　　2010年前三季度，公司累計實現(xiàn)銷售面積601萬平方米，銷售金額714.1億元。三季度末公司貨幣資金達到315億元，遠高于短期借款和一年內(nèi)到期長期借款的總和。有息負債占總資產(chǎn)的比例實際上僅為23 .9 %，公 司 的 凈 負 債 率 為27.2%，較中期的40.8%下降13.6個百分點，公司財務狀況較好，整體財務狀況好于行業(yè)平均水平。
　　群益證券表示，公司2010年前三季度，銷售業(yè)績出色，2011年業(yè)績基本鎖定。適時的股權(quán)激勵措施有助公司業(yè)績釋放，全國性的布局將降低房地產(chǎn)限購措施所帶來的系統(tǒng)性風險。預計公司2010、2011年凈利潤為65.7億元和79.7億元，年營收成長(衰退)率增長23.3%和21.5%，每股盈利0.60元和0 .73元，A股對應市盈率為14.9倍和12.2倍，給予“買入”投資評級。