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申銀萬國認為公司的投資要點包括：
網絡作為文化產業的基礎設施，“十二五”期間投資加速或超預期；國家指明LTE大方向后中移動TD投資積極性明顯上升。
公司成長在加速：國內寬帶建設引爆接入網設備需求；一旦國內3G投資回升，無線設備收入必超預期；一線運營商的突破、新興市場的擴張保障海外增長；進入圈地效應的收獲期，費用率下降、運維服務增長提速。
估值處于歷史低位：按2010預計收入計算，公司P/S接近1，2005年以來只有2008年大盤2000點以下時，公司P/S曾明顯低于1，其余時間從未低于過0.9。公司靜態PE目前為29倍，同樣大幅低于歷史平均39倍。
申銀萬國預計公司2010—2012年EPS分別為1.03、1.32和1.68元，未來三年復合增速25%，給予2011年25—30倍估值。
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