嘉實基金日前發布專題研究報告稱,明年十二五規劃就將正式出臺,投資方面主要關注四大主題:城鎮化、消費轉型與升級、戰略新興產業和人口趨勢、資源短缺及環境壓制等。究其原因,嘉實認為,隨著農村城市化、三四線城市的崛起,將帶動區域經濟的發展,包含相關基礎設備投資需求、生活必需品等消費需求都有充沛的投資機會;其次消費升級是公司長期看好的主題,消費領域是孕育牛股的肥沃土壤;第三是十二五規劃建議中明確指出的戰略新興產業,包括節能環保、新能源等;第四人口趨勢、資源短缺及環境壓制等主題。隨著中國人口增加及經濟發展,傳統以環境與資源作為交換來發展工業與出口的模式需要進行改變,圍繞著“加快經濟增長方式轉變”的主題將成為資金追逐的焦點。 在具體操作層面,嘉實基金表示可以分為三個步驟:首先,應該高度重視中央的政策思路及方向,深入理解政府的政策內涵,可以更好地掌握投資趨勢及主題方向;其次,掌握市場情緒,知己知彼,掌握市場節奏;最后,成長股的業績都能反映出來,而且這個過程是持續的,不是一步到位的。因此在挑選新興成長股票時,第一步傾向挑選業績已經逐季上揚或是業績扭虧為盈的公司的股票,接著才是判斷業績上揚的持續性,這樣可以減少投資失敗的概率。 嘉實主題新動力擬任基金經理歐寶林表示,目前市場上真正的、嚴格的主題性基金還不太多。嘉實基金認為真正采用主題投資方法論的基金應該是淡化行業配置,但如果觀察某些主題基金持倉組合的話,會發現它還是從行業配置角度切入。嘉實基金認為,真的主題是具有生命力的,概念投資則可能是曇花一現。對投資者來說,區別真假主題,除了行業配置外,還要看是否有業績支撐,市場認可度如何。真主題有真實業績或政策支撐,會隨著時間流逝被驗證,逐步得到市場認可和追捧。
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