自9月底發動的這波反彈中,A股市場“煤”飛“色”舞,但前期一度強勢的消費股卻有些踟躕不前。數據顯示,9月30日-11月1日,有色金屬、煤炭石油板塊指數漲幅分別高達42%、28%,大幅跑贏同期上證綜指17%的漲幅,而消費行業代表指數中證消費僅上漲7%,明顯落后大盤。不過,盡管如此,基金對消費股的中長期表現依然看好,認為消費前景無憂。因此,繼易方達消費行業基金推出后,近期又有多家以消費為主題的基金密集發行。消費成為近期基金發行市場上最熱的主題之一。
消費概念基金扎堆現身
本周一消費紅利基金啟動發行,今天大摩消費基金也加入募集大軍,而國投瑞銀中證下游消費服務指數基金也已經獲批,有望在近期面市。
因為消費是個大行業,所以三只基金的側重點略有不同。以大摩消費領航為例,該基金致力挖掘并投資于消費行業和受消費數量增長及結構變革引領而快速發展的相關行業以及具有競爭優勢和估值優勢的優秀上市公司。該基金倉位較靈活,股票倉位在30%-80%之間,其中投資于消費行業和相關行業的上市公司股票市值不低于股票資產的80%。
國投瑞銀重點跟蹤中證下游消費服務指數。該指數包含13個子行業的200只個股。前5大權重子行業食品飲料、生物制藥、運輸、零售業、耐用消費品與服裝占整個指數權重的74%。在其10大權重股中,既有滬市的代表貴州茅臺、上海汽車,也有深市主板的代表五糧液、美的電器,還有中小板的代表蘇寧電器。
匯豐晉信消費紅利則不僅重視消費,還強調公司對股東的紅利回報。該基金的最低股票倉位為85%,屬于積極投資的品種。
消費有望成為增長主力
分析人士認為,基金扎堆推消費主題基金主要基于一個大的判斷——在經濟轉型的背景下,出口和投資對經濟的推動作用在下降,消費有望成為經濟增長的主要推手。
大摩消費領航基金擬任基金經理袁航表示,中國的消費行業是剛剛開始發掘的金礦,還有非常大的市場空間。無論從人均收入還是從國民的消費觀念和消費習慣來看,中國的消費都正在進入一個加速上升的階段。
匯豐晉信有關人士也表示,中國“大消費”時代已經近在眼前,目前拉動經濟發展進程的三駕馬車中,消費占GDP的比重遠低于世界的平均水平,調整經濟結構、擴大內需消費已成為中央的共識。而消費主題相關公司也受到市場熱捧,Wind資訊數據顯示,2000年初至2010年8月底,A股市場漲幅最高的10只大牛股中,消費主題相關個股就占了5只;此外,消費類板塊的公司具有較為穩定的分紅特性,統計顯示2007至2009年間,按照2010年7月9日的總市值加權,消費主題上市公司的平均3年累計單位分紅金額為0.545元,而整體A股的該項指標僅為0.496元。
而私募排排網對60家私募基金進行的11月份投資調查的結果也顯示,私募人士繼續看好消費類個股。
目前波動提供投資窗口
針對近期消費股的表現有些疲弱的現象,國投瑞銀中證下游消費服務指數基金擬任基金經理孟亮分析指出,短期來看,目前A股市場受到資產升值預期推動,資產類行業出現快速上漲,部分強周期性行業受到市場預期改變的影響也出現強勁上漲,前期普遍被市場看好并被機構大量持有的消費類股票,如醫藥、食品飲料、商業零售出現一定程度的波動,資金也在一定階段明顯從消費類股票轉移到資產和強周期性行業中。但是,消費類行業的基本面并沒有發生改變,長期趨勢向好,目前的波動反而提供了投資窗口。
申銀萬國證券也指出,在目前估值偏低以及通脹預期強烈的情況下,資源品行業出現反彈是必然的,但這并不代表相關行業會成為驅動后市的長期主題。畢竟,在“十二五”期間,隨著促進經濟轉型的各項政策的落實,消費引擎將在經濟增長中發揮更大作用,而這一點也應該會在資本市場上得以體現。