本周,早秈稻期貨異軍突起,連續(xù)數(shù)日放量大漲,頻頻刷新歷史紀(jì)錄。昨日,早秈稻封于漲停板,并再度創(chuàng)下歷史新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,惡劣天氣和資金介入成為推動這輪行情的主要原因,短期內(nèi)早秈稻價格將繼續(xù)震蕩上行,而從中長期來看,農(nóng)產(chǎn)品價格將步入溫和上漲通道。
早秈稻創(chuàng)下歷史新高
早秈稻1105主力合約昨日漲停,并以2375元創(chuàng)下歷史新高,盤終報收2375元/噸,漲幅3.04%。另外,早秈稻成交量劇增,亦創(chuàng)下歷史新高,1105合約成交量為1156966手,持倉量為280748手。
東證期貨分析師鮑紅波認(rèn)為,惡劣的天氣是造成早秈稻價格上漲的原因之一。據(jù)了解,今年接連的臺風(fēng)天氣已經(jīng)使菲律賓水稻減產(chǎn)了約320萬噸,而此次“鲇魚”來襲,無疑會使情況雪上加霜。
不過,永安期貨分析師龐春艷表示,“天氣并非主要因素,因為中國稻米的進出口量很小,受到國際稻米形勢影響非常小,主要原因還是與資金的介入有關(guān)�！�
她表示,在早秈稻上市一年多的時間里,日成交量大部分時間在5萬手以下,2010年以來由于惡劣天氣的影響,小麥和玉米輪番上漲,早稻市場也開始逐漸活躍。在本周早稻表現(xiàn)尤為搶眼,在周二成交量突破百萬手,持倉大幅增加,說明資金已經(jīng)光顧早秈稻期貨市場。
“相對于其他商品來說,早秈稻屬于典型的‘價值低估’品種,特別是當(dāng)同為糧食的小麥大幅度上漲以后,早秈稻顯得更加突出,加上近期市場普遍對第三季度CPI表示擔(dān)憂,因此吸引了眾多資金的關(guān)注。”國泰君安期貨分析師周小球告訴記者。
新世紀(jì)期貨分析師黃婷表示,早秈稻相對于小麥、玉米的比價偏低,吸引了投機資金的介入,加上目前早秈稻期貨的保證金收取比例較低,資金的利用率較高,造成其成交量大增。
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業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為,早秈稻短期內(nèi)將繼續(xù)震蕩上行,但長期來看,并不會出現(xiàn)暴漲暴跌行情,而是進入溫和上漲通道。根據(jù)統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù),今年早秈稻減產(chǎn)41億斤;但是國家糧食局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,今年中晚稻的種植面積增加,其產(chǎn)量有望增加。
龐春艷表示,“中晚稻對于早稻具有較強的替代性,因此,一旦早稻價格上漲過快,中晚稻的替代性優(yōu)勢將顯現(xiàn),將抑制早秈稻價格的過快上漲。另外,雖然今年我國稻谷減產(chǎn),但由于過去六年我國稻谷連續(xù)豐產(chǎn),庫存非常充裕;國家也掌握了大量的稻谷資源,完全有能力調(diào)節(jié)市場價格。因此,早秈稻難以持續(xù)暴漲,后市有可能經(jīng)過一輪調(diào)整后,迎合政府的調(diào)控意愿進入緩慢上漲行情�！�
黃婷認(rèn)為,國家逐步提高早秈稻等農(nóng)產(chǎn)品的最低收購價政策將使得早秈稻價格區(qū)間逐步抬高,中長期來看農(nóng)產(chǎn)品的價格會穩(wěn)步提升。短期來看,早秈稻期貨技術(shù)形態(tài)呈現(xiàn)良好的上漲態(tài)勢,在資金持續(xù)關(guān)注及通脹的預(yù)期的帶動下,后期早秈稻仍可能呈現(xiàn)震蕩上行之勢,但是國內(nèi)早秈稻庫存較大及中晚秈稻陸續(xù)上市等因素或限制早秈稻的上行空間。
“從現(xiàn)貨的角度來看,當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)早秈稻價格沒有根本的上漲,期現(xiàn)貨價差逐步拉大,這是不可持續(xù)的。”周小球向記者表示。他分析稱,目前,標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)的早秈稻價格為1950-1960元/噸,以此計算的期貨倉單成本在2060元/噸,早秈稻每個月的持倉成本為25-30元/噸,進而得出1105合約的基準(zhǔn)價格為2235-2270元/噸,這意味著,當(dāng)期價超過2270元/噸,將出現(xiàn)無風(fēng)險套利機會,據(jù)此推斷,早秈稻期價后期上漲空間有限,并有逐步回調(diào)的強烈要求。