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“5·30”天量
時間:2007年5月30日。滬深兩市成交總額:4152.6億元。市場變化:大盤藍籌股啟動“牛市二期”,滬指隨后創出6124點的歷史新高。
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“7·29”天量
時間:2009年7月29日。滬深兩市成交總額:4354.58億元。市場變化:滬指終結了1664點以來的反彈行情,進入幅度超過20%的階段性調整與長達數月的橫盤整理。
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“11·24”天量
時間:2009年11月24日。滬深兩市成交總額:4765.8億元。市場變化:市場在反彈前高3487點附近止步,再次以刷新歷史成交紀錄的方式宣告市場進入“盤整期”。
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“10·18”天量
時間:2010年10月18日。滬深兩市成交總額:4886.33億元。市場變化:資源股“著涼”,中小盤“感冒”,大盤藍籌獨領風騷。
天氣轉涼的十月,股市卻迎來一片紅火。徘徊在估值洼地的藍籌股在國慶長假后突然發威,帶動上證指數9個交易日上漲14%,9天成交額更是創下3.12萬億的巨量。以公募基金、私募基金為代表的機構投資者,紛紛調集資金加碼A股。各家機構紛紛對后續行情表示樂觀,他們認為加息對行情影響有限,后市再創新高可能性較大。
估值修正點燃第一把火
記者調查發現,大部分機構都認為此輪行情是市場對大盤藍籌股估值的修正。深圳某大型券商自營部總經理表示,在幾乎所有股票估值都在攀升的行情下,唯獨大盤藍籌股卻出現估值洼地。
正是市場對大盤藍籌估值的修正,點燃了國慶長假后上漲行情的第一把火。申銀萬國策略分析師馮宇認為,此輪行情從資金來源來看主要有四種:一是保險資金,二是私募資金,三是個人投資者和游資,四是公募基金。馮宇介紹,7月行情上漲以來,不少私募都跑輸了公募,目前私募資金都在加倉;而在9月30日后,公募基金也不同程度地進行了加倉。
第一創業研究所所長王皓宇則認為,從宏觀層面上看,9月份新增人民幣信貸5955億元,較去年同期增加了15%;微觀層面,因為房地產限購令的壓制,市場投資渠道受限,面對貨幣投放的洪水,唯有搶購股票、黃金等,以滿足貨幣保值增值的訴求。
多路資金掉頭加碼
突然爆發的行情讓公募基金措手不及。不過基金迅速更換了自己的角色,從踏空者轉換到了積極介入者,成為此輪行情的后續推手。據統計,基金后續可增持資金將超過1000億元。
而近五成前期“踏空”的私募,在此輪行情啟動后也紛紛入場。不少私募人士均表示,這絕不是曇花一現的短期行情,大盤藍籌股仍將在3000點后展開新一輪行情。而展恒理財對私募公司展開的調研結果也顯示,83%的私募基金經理對10月以后的市場表示樂觀、看多。
迅速掉頭的還有證券公司自營盤。多家證券公司負責自營的負責人都坦承,在此輪行情中,券商投資部門并沒有踩準節奏。不過,這些投資管理人在國慶之后迅速調整了策略,整體加倉。
接受記者采訪的券商資管和自營負責人也普遍認為,目前行情還有上行空間,但目前的大盤股行情不具有可持續性。一位自營部老總甚至認為,雖短期內會有一些調整,但指數在年內肯定還會創出新高。
營業部涌入資金猛增
行情的持續向好極大地引發了投資者熱情。中登公司數據顯示,10月8日至10月15日6個工作日,新增股票開戶數合計達35.81萬戶,是國慶前一周新增開戶數的1.52倍。而據證券時報記者對東南沿海一帶證券營業部調查發現,不少客戶在國慶長假后將從樓市撤出的資金轉入股市。某大型券商浙江義烏營業部總經理透露,從10月9日開始,該營業部客戶增量資產日均近1個億。據不完全統計,10月份以來可能數億元炒房資金已流入股市。
QFII、熱錢滾滾而來
而在央行加息之后,是否將刺激國際熱錢蜂擁而至？接受證券時報記者采訪的黑石集團總裁施瓦茨曼、大中華區總裁梁錦松等紛紛表示,美歐日近期的數量寬松政策可能導致更多資本流入中國,中國依然是外資首選投資地。
全球最大私募基金黑石集團主席施瓦茨曼向記者表示,“加大對中國的投資”正是今年的主題。黑石集團大中華區總裁梁錦松則告訴記者,雖然中國外管局對外資流入實施嚴格監控,但主要限制短期資本。各省市對外國長期資本始終保持積極態度。