中國首次加息25個基點,顯示出央行正在逐步和國際接軌
加息“靴子”終于落地,多數分析人士認為A股、債市或現短期調整,但在A股近期強勢上漲中,是否再次演繹“利空出盡”的牛市行情？
銀河證券首席經濟學家左小蕾、申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇、安信證券首席經濟學家高善文、工商銀行投資銀行部副處長史晨煜、中國農業銀行金融市場部研究主管李剛、中國平安證券固定收益部石磊、國都證券研究所所長許維鴻、銀河證券研究所策略總監秦曉斌、第一代職業股市操盤手花榮談了他們的看法。
問:本次加息是否出乎意料,你怎么看待本次加息？
史晨煜:此次央行意外加息,可能是將管理通脹作為首先要務。雙向對稱加息0.25個百分點,只是抗擊通脹的一個態度,目前看中國的實體經濟三季度已觸底回升,國內經濟不確定性明顯降低,實體對貸款的需求強烈,此舉可以對付通脹但很難對付熱錢流入。此舉可以看成是房地產調控的組合拳。
李剛:央行此次加息大大出乎市場意料,但央行本次加息也有一定的基礎,這就是中國經濟增長已經得到恢復,央行有必要通過加息來抑制未來潛在的通脹攀升和資產價格更加泡沫化。
石磊:非常奇怪,這次調息很突然,估計是針對即將公布的宏觀數據的提前反應。特別是通脹的數據,根據市場的預測,CPI同比增速估計會達3.7%左右。
李慧勇:加息是超預期的,本來認為上半年應該加但沒有加,原以為今年應該不會加息了。反映經濟復蘇比預期要強,央行選擇此時加息,也算是事后追加的措施。目前還是負利率,所以目前的貨幣政策還是比較寬松的,預期年底前存款準備金率上調的可能性還是比較大,同時預計會有更多的差別化控制。
高善文:時機出其不意,但政策導向并不意外。總體來講,利大于弊。
問:經過本次加息之后是否預示著還會持續加息,進入加息周期？
左小蕾:預計未來還將連續加息。在人民幣升值壓力以及9月境外資本流入明顯加快推高資產泡沫等等因素的共同作用下,為防止通脹出現,所以央行選擇這個時間點加息。但加息25個基點不足以解決目前的資產價格泡沫,未來會累進加息,還會有連續加息的動作。
問:為什么加25個基點？
高善文:加息幅度25個基點顯示出央行正在逐步和國際接軌,是對數月以來負利率的修正。對防止資產泡沫有一定的必要。但是加一次息還是很難把負利率完全修正過來的。不過顯示政府希望改變負利率狀態的一種態度,也符合“十二五”規劃關注民生導向。
問:本次加息對股市有什么影響？
石磊:債市、股市短期內應該會有一個調整的反應,但長期影響還是要看是否形成升息的趨勢,如果是形成了趨勢,那對市場的打擊會很大。
但我認為不會有趨勢,外需尚未完全恢復,房地產調控又在進行,經濟增速已面臨下滑的風險,這次調整純粹是為了平緩一下各界對持續負利率的爭論。
花榮:依據以往歷史經驗,加息后,股市多數情況下影響較小,何況本次加息屬于大盤在上升通道中的利空,對股市近期影響應該不大,甚至會助長其上升。本次上調存款準備金率應該是主要針對房價,而不是股市。因此,本次央行加息對市場的影響有限,不會改變股市整體向上的格局。而今日大盤低開后會馬上收復,尾盤有望以飄紅報收。
許維鴻:不會造成太大的影響。首先今天的存貸款利率對稱加息是好于此前預期的,對于銀行股估值的影響將不是很大。另外對于地產股來說,由于前期的利空政策出了很多,這個加息的政策應該也不會產生較大的影響。
政府加息其實是對股市的一種逆向確認,即當前這一波周期性的炒作是有道理的。所以加息25個基點對于股市并不構成實質性的利空。
秦曉斌:本次加息對于市場的影響不大,市場仍將保持向上格局。因為目前中國宏觀經濟整體向好,而上市公司的股價仍處于相對的低點。近日市場持續的放量大漲也反映了投資者的樂觀情緒,所以中長期來看市場仍將保持震蕩向上的格局。