從節(jié)前和節(jié)后一共三個(gè)交易日來(lái)看,最大漲幅超過(guò)了290點(diǎn),行情之大為股指期貨上市以來(lái)首見(jiàn)。“這幾天的行情如此精彩,是因?yàn)樵诠?jié)前多方已經(jīng)有了入場(chǎng)動(dòng)作,”東方證券分析師高子劍表示,從節(jié)前兩個(gè)交易日的“最后一刻鐘”來(lái)看,多方資金已經(jīng)迫不及待地入場(chǎng)了,這也造成了這幾天的快速飆升。
連續(xù)三個(gè)交易日的大幅上漲,期指的最大漲幅不知不覺(jué)已近300點(diǎn),一輪大行情已近噴薄而出。事實(shí)上,早在行情發(fā)動(dòng)前,期指的多方就已經(jīng)以較為少見(jiàn)的方式進(jìn)行了布局。專(zhuān)家表示,再回首節(jié)前兩個(gè)交易日的期指走勢(shì),可見(jiàn)主力多方早已迫不及待地入場(chǎng),這輪上漲資金應(yīng)該“意在長(zhǎng)遠(yuǎn)”。
但從昨日的期指走勢(shì)看,短線(xiàn)內(nèi)上漲動(dòng)力已經(jīng)不足,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布、期指交割日臨近、這都成為短期的變數(shù)。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,繼續(xù)上漲的概率較大。
“最后一刻鐘玄機(jī)”引爆“大行情”
從節(jié)前和節(jié)后一共三個(gè)交易日來(lái)看,最大漲幅超過(guò)了290點(diǎn),行情之大為股指期貨上市以來(lái)首見(jiàn)。“這幾天的行情如此精彩,是因?yàn)樵诠?jié)前多方已經(jīng)有了入場(chǎng)動(dòng)作,”東方證券分析師高子劍表示,從節(jié)前兩個(gè)交易日的“最后一刻鐘”來(lái)看,多方資金已經(jīng)迫不及待地入場(chǎng)了,這也造成了這幾天的快速飆升。
按理來(lái)說(shuō),期指尾盤(pán)15分鐘應(yīng)該沒(méi)有太多的變化,除非市場(chǎng)有什么特殊消息。然而節(jié)前當(dāng)周除了周二,其他三個(gè)交易日的最后一刻鐘行情都很大。高子劍分析說(shuō),當(dāng)周周三,最后15分鐘上漲0.21%,這個(gè)幅度讓周三收盤(pán)期指的升水成為當(dāng)時(shí)的全周最高,也讓空方損失1.2%。周四尾盤(pán)15分鐘是上漲,幅度更大,達(dá)到0.39%。
“按照慣性思維變化,當(dāng)時(shí)應(yīng)該逢高沽空,理應(yīng)跳水才是,但卻出現(xiàn)上漲,這就說(shuō)明期貨交易人已經(jīng)從低買(mǎi)高賣(mài)的盤(pán)整策略走出來(lái),改為追漲,看多的情緒不言而喻。”高子劍說(shuō)。
專(zhuān)家分析,這一現(xiàn)象說(shuō)明期指早在行情啟動(dòng)前就“嗅到”了大漲的味道,這才造成了多方不顧常規(guī)的入場(chǎng)。期指資金的靈敏度可見(jiàn)一斑。目前來(lái)看,這批做多資金對(duì)后市“意在長(zhǎng)遠(yuǎn)”。連續(xù)三個(gè)交易日高開(kāi)高走,并留下兩個(gè)跳空缺口,其做多意志相當(dāng)堅(jiān)決,應(yīng)該不會(huì)只滿(mǎn)足于當(dāng)前漲幅。
值得注意的是,1010合約曾在8月30日的盤(pán)中被打出了一個(gè)離奇的漲停,當(dāng)時(shí)3167點(diǎn)的高度被認(rèn)為是極為離譜的價(jià)格,但10月合約在其即將結(jié)束前,又已經(jīng)上攻到了3162.4的高度,離當(dāng)初的漲停價(jià)僅一步之遙。
“八九兩個(gè)月中國(guó)股市一直盤(pán)整,而海外股市則一路上揚(yáng),這可能也是資金最后決定入場(chǎng)的邏輯。”高子劍分析,由于房地產(chǎn)調(diào)控政策明朗,因此目前做多的局勢(shì)也得以明顯,中國(guó)股市將追高海外前兩個(gè)月的漲勢(shì)。未來(lái)的行情可能很大,“市場(chǎng)越是不敢相信這樣的漲幅,就越可能繼續(xù)上漲。”
短線(xiàn)面臨三大變數(shù)
股指期貨合約10月11日收盤(pán)上漲,主力合約IF1010收盤(pán)報(bào)3137.60點(diǎn),漲75.4點(diǎn)或2.46%,最高至3162.4點(diǎn),最低至3075.0點(diǎn);下月合約IF1011報(bào)3154.4點(diǎn),漲81.2點(diǎn)或2.64%;季月合約IF1012漲2.75%;隔季合約IF1103漲2.75%。市場(chǎng)追漲的熱情依然火熱。
事實(shí)上,這連續(xù)第三個(gè)交易日的上漲已經(jīng)出現(xiàn)了尾盤(pán)回調(diào)、動(dòng)能不足的跡象。從期現(xiàn)溢價(jià)來(lái)看,升水幅度僅為0.15%.,呈現(xiàn)逐日遞減的趨勢(shì)。這說(shuō)明期指拉動(dòng)現(xiàn)貨上漲的力量正在逐步消耗。從10月合約來(lái)看,在接近前期高點(diǎn)的時(shí)候,就出現(xiàn)了下跌,短線(xiàn)調(diào)整的可能性在增大。
國(guó)泰君安期貨分析師王永鋒表示,連續(xù)上漲之后會(huì)出現(xiàn)短期回調(diào),但回調(diào)空間不會(huì)太大。“一是9月份的各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)即將陸續(xù)公布,二是周五期指即將交割,三是十七屆五中全會(huì)即將召開(kāi)。”王永鋒表示,由于漲幅較大,市場(chǎng)可能會(huì)根據(jù)外界變化,主動(dòng)做出小幅調(diào)整。“畢竟在三根大陽(yáng)線(xiàn)之后,市場(chǎng)也多少有了一些恐高情緒。”
高子劍也表示,多方獲利了結(jié)的可能正在增大,逢高沽空的策略可能會(huì)在本周接下來(lái)的交易日再度出現(xiàn)。
多空力量趨于平衡
作為股指期貨上市以來(lái)交易時(shí)間最短的主力合約,IF1010本周五將到期交割。根據(jù)華泰長(zhǎng)城期貨研究所的測(cè)算,股指期貨四個(gè)合約持倉(cāng)保證金為94.9億元。
從10月合約的持倉(cāng)排名看,多空雙方已經(jīng)進(jìn)入移倉(cāng)換月程序。前20名多頭減持1476手至1.27萬(wàn)手,前20名空頭減持1760手至1.28萬(wàn)手。此前空強(qiáng)多弱極為鮮明的10月合約終于重回多空平衡的態(tài)勢(shì)。從具體席位上看,盡管面臨著移倉(cāng)壓力,國(guó)泰君安還是在多單上增加了101手,并同時(shí)大幅減持了空單,而華泰長(zhǎng)城則是雙向減倉(cāng)。因?yàn)榭紤]到移倉(cāng),因此席位的多空態(tài)勢(shì)并不明朗。