十一長假已過，銀行理財產品前十月的成績榜單也隨之出爐。據普益財富數據統計，今年以來（數據截至9月16日），共有5096款銀行理財產品到期，其中有38款到期產品未能兌現預期的最高收益率。相比2009年下半年有逾百款銀行理財產品未能兌現預期收益率，今年前十月僅有38款產品上榜，成績回升明顯。但值得注意的是，這38款產品來自14家銀行，其中僅中國銀行一家就有11款產品上榜，占比近三成，緊隨其后的農業銀行有四款產品也以最低收益收場。
兩款產品大幅虧損
記者以普益財富今年以來的周報數據統計發現，截至9月16日，14家銀行的38款理財產品到期未能兌現預期最高收益率。其中，未兌現預期收益產品最多的是中國銀行，其共有11款產品上榜，匯聚寶及中銀進取系列則各有5款產品。緊隨其后的是農業銀行，有4款“金鑰匙匯利豐”產品也出現在未兌現預期收益的榜單之上。
在外資行方面，花旗銀行、匯豐銀行和渣打銀行也都榜上有名，其中渣打銀行以3款產品居首。
與2009年下半年的情況相比，上榜產品依然集中在結構性產品及證券投資型產品上。在今年的這38款產品中，有10款產品最終以零收益告終，其大多數都為保本型的結構性產品，而出現虧損的兩款則均為證券投資型產品，來自平安銀行與招商銀行，分別虧損20.76%和38.53%。
業內人士表示，從統計數據來看，表現不佳的證券投資型產品大多在2007年底或2008年初、發行期為1年至2年之間，經歷了2008年市場的大幅下跌，幾乎都出現了本金虧損，但相當比例的產品已經在2009年下半年到期，因此今年以來的到期產品不多，出現虧損的也就少了。例如，平安銀行與招商銀行的這兩款產品就都是2年期產品，分別在2008年3月和1月發行。
結構性產品仍是重災區
相比證券投資型產品的本金虧損，結構性產品大多能保證本金安全，但其最終的收益情況就存在諸多變數。經記者粗略統計，在今年的38款未兌現預期最高收益率產品中，有28款產品就是結構性產品。其中最值得注意的是華夏銀行推出的兩款升級版明星產品，華夏理財——慧盈12號”超越大師升級版掛鉤型理財產品（分美元和人民幣兩款）。
作為保本浮動收益型產品，這兩款產品在2008年2月發行，投資期為2年，而其掛鉤標的為伯克希爾控股公司股票（BRK/BUN）、羅杰斯商品指數基金（DI-APASBKY）、PIMCO全球收益債券基金（PIMTRII
ID），這個組合聚集了股票大王巴菲特、商品大王羅杰斯、債券大王格羅斯三者的實力與名氣，推出之時就吸引了不少投資者的目光。不過，兩年之后，這款明星產品卻只交回了一份零分答卷。
從產品設計上來看，這兩款產品在每個月設定一個觀察日，每個月掛鉤標的月度表現等于該月觀察日三個指標漲跌幅的算術平均值。產品到期時，實際收益率＝60%×24個月度表現的算術平均值；若計算結果低于零則產品收益為零。而實際情況是，受全球金融危機的影響，掛鉤標的整體呈下行走勢，導致產品到期遭遇零收益。而就算是到期不是零收益，其最終可以獲得多少收益，普通投資者也很難通過產品說明提供的計算方式得出結果。同樣，在其他幾款未兌現預期最高收益率的結構性產品中，也存在著沒有明確預期收益率的情況。
金價猛漲也不賺錢
在這些結構性產品中，除了掛鉤匯率、指數基金之外，其中還有部分產品是掛鉤于黃金價格。盡管今年以來黃金價格一路走高，但是相關的銀行理財產品卻并不都能賺錢。例如，中國銀行的匯聚寶HJB10089—V（澳元金上加金）產品和匯聚寶HJB10084—V（美元金上加金）兩款產品，都是今年8月份到期，但分別只獲得了1.00%和0.20%的年化收益率，也僅僅是達到了最低的預期收益率，而根據產品的說明書介紹，其匯聚寶HJB10089—V（澳元金上加金）在3個月的投資期內，預期的最高收益率可以達到6%。
在這兩款產品剛發行的5月份，黃金價格約在每盎司1179美元，而投資期內最低也只跌到了每盎司1161.6美元，其間黃金價格最高則問題就出在產品的設計上——根據產品公告，這兩款產品都掛鉤于黃金現貨價格，并對此價格設定一個觀察水平（期初價格-55）。在3個月的投資期內，若黃金價格下跌至觀察水平或其以下，則產品獲得最高預期收益率；若黃金價格始終位于觀察水平之上，則產品僅能收獲最低預期收益率。由此不難看出，這兩款產品的設計基礎是看跌未來黃金價格，金價上漲反倒無法獲得高收益。
“結構性產品在設計上較為復雜，同樣的標的，但掛鉤的方式不同其結構可能正好相反，因此普通投資者選擇結構性產品時一定要仔細咨詢一下產品的掛鉤標的、結構。”某股份制銀行的銀行理財師還特別提醒，雖然大部分結構性產品都是保本的，但也有產品是部分保本，“如果產品掛鉤標的進入某些約定的區間，則只能保證90%左右的本金。”