近期國際金價走勢,可謂激動人心。在國際經濟復蘇形勢依然撲朔迷離、美元繼續走低的情況下,金價又如脫韁野馬,連創新高。金價緣何又現“高燒”？“瘋狂”黃金要向何處去？節節攀升的金價走勢究竟是買入信號還是撤退警告？
連創新高,金價又到暴漲時？
上周以來,受美聯儲即將擴大量化寬松規模的猜測影響,國際投資者風險偏好轉向,黃金投資熱潮再度被激發。本在意料之中的新一輪黃金漲勢卻比預期更兇猛,不但堅定甩開今年6月創出的每盎司1264美元的歷史紀錄,而且連續突進,直奔1300美元而去。
國際現貨黃金價格上周五在紐約市場以每盎司1273．90美元報收,比前周上漲28．60美元,盤中一度漲至每盎司1282．75美元,為一周內連續第三次創出歷史新高。進入本周,國內黃金市場因中秋假期休市,但國際金價依舊欲上一層樓,目前國際金價已出現連續多日上漲,24日紐約市場黃金以每盎司1298．10美元報收,再度刷新紀錄高位,逼近每盎司1300美元的“新巔峰”。
歐元區主權債務危機緩解以來,黃金、美元開始恢復負相關走勢,黃金價格要看美元臉色。正因為得益于美國消費者信心疲弱,及進一步實施量化寬松計劃的市場傳言,美元步步敗退,黃金價格才取得5月以來最大單周漲幅。
中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤分析,美元疲軟是黃金最近一輪上漲的主要推動力量。來自中東、土耳其和印度等國家和地區的實物需求下滑,但空頭回補買盤增多。9月和10月是典型的首飾需求旺季,印度一系列的節慶日將有助于推動黃金首飾的銷售,而西方國家的制造商則在這段時期為圣誕做庫存準備。
此外,資金面的因素也助推金價進一步攀升。全球黃金ＥＴＦ一改上月減持的做法,在本月內持續增持黃金,持倉量創新高。金價自本月初以來已上漲3．7％,ＥＴＦ持倉量上升了0．5％。尤其值得關注的是:因市場波動,各國央行欲買進黃金以分散外匯儲備,也提振了買盤。數據顯示,泰國7月通過公開市場大舉增持50萬盎司黃金,增幅為20％,令黃金持有量增至320萬盎司。
市場人士認為,從技術面看,黃金仍處于2008年底開啟的長期上升通道內,且技術性買盤可能將金價推至紀錄高點上方以前未觸及過的價位。
“終極泡沫”還是“最硬通貨”？
金融海嘯襲來,當國際金價首次突破1000美元大關之時,黃金泡沫論就開始在市場出現。而今,金價已經盤旋越過“千一”“千二”,直奔“千三”,市場上對于黃金價值與價格的爭論更是甚囂塵上,力捧黃金為“最硬通貨”的論調有之;力壓黃金為“終極泡沫”的亦有之。
唱淡黃金最突出的是投資大師索羅斯,據報道,索羅斯對黃金走勢并不看好。他認為,盡管本周中創下歷史收盤新高的黃金期貨價格有可能在未來繼續攀升,但其最終仍是處于泡沫之中,并將黃金稱為“最終的泡沫”,盡管還會上揚,但肯定是不安全的,黃金的漲勢不會永遠持續。
但與之對應的是,不少機構和投資人士認為黃金在目前已經悄然啟動的國際貨幣體系新一輪變革中,仍將起到無可替代的作用,動蕩中的“避風港”和“硬通貨”兩大效應,將使金價難以下跌。不少投資機構繼續看高后市,認為即將突破1300美元,沖擊1350美元的不在少數,更有機構認為金價將上1500美元。
大陸期貨分析師施梁就認為,由于日本央行近期采取干預政策,日元匯率走低,大量避險資金流入金市。而市場普遍預期美元新一輪貨幣擴張將啟動,“印鈔”效應刺激下,黃金作為“硬通貨”魅力再現。“但必須注意到,目前發達國家的核心通脹并不突出,也就是說,金價大幅上漲趨勢也難以出現,高金價也會抑制實物需求,所以兩相制衡下,金價可能緩慢震蕩上升。”
實際上,隨著金價連續刷新紀錄,市場上對于金價未來走勢的分歧也在加大。興業銀行黃金分析師蔣舒認為,在對于美元走勢和全球經濟前景依然迷惘的市場氛圍下,震蕩中金價的再創新高在意料之中。其實,自從美國二季度數據低于市場預期以來,市場對于匯率和經濟前景的困惑已經體現在金價的持續窄幅震蕩態勢中。在沒有趨勢性行情的真空期,金價在震蕩中再創歷史新高是市場參與者并不意外的情形。
“然而,盡管金價再創歷史新高,但是后市的分歧反而加大。一些人擔心黃金已經泡沫化會突然崩盤,而另一些人則受到再創新高的鼓舞。”蔣舒分析,歷史經驗表明,如果沒有美元匯率的趨勢性行情或者某個較大非美貨幣再出危機,黃金的波動不會呈現比原油、銅等工業品的波動更為劇烈。因此,近期金價將會持續處于窄幅震蕩中不斷小幅創出歷史新高的態勢。
買入時機還是離場信號？
面對日益火爆的黃金市場和節節攀升的金價,投資者應該怎樣抉擇？屢創新高預示著風險加劇,近期獲利盤回吐導致金價快速下挫的行情或一觸即發,是否警示著黃金散戶投資者及時離場,還是意味著更大的行情正洶涌而來？
“黃金畢竟是保值品,并非最佳投資品,而且黃金不像別的大宗商品具有剛性需求,所以高金價時,一般投資者就應考慮撤離黃金投資,因為從投資角度,如果投資黃金期貨、黃金現貨延期等杠桿交易品種,因價格波動加劇導致風險加大,一般人未必能承受;投資實物黃金要考慮到回報率和流動性的風險。”一位業內人士提醒,“近期如果黃金出現獲利了結行情,追高風險相當突出。”
大陸期貨分析師施梁也認為:“金價漲得越快,說明獲利盤越大,那么意味著回調風險就越大,隨時可能出現技術性回調,目前金價仍處于明顯振蕩期,繼續向上突破和迅速調頭可能性都很大,盲目追高肯定不可取。”
黃金資深人士劉山恩指出,黃金十年大牛市并未結束,仍然是較好的投資品種,但關鍵在于如何看待黃金投資。他分析,經過測算目前金價雖然連創歷史新高,但實際金價仍然遠未到上一輪黃金牛市的最高點,說明空間仍然非常大。但同時必須看到,目前主導國際黃金市場并非實物需求,而是資本運作,資金套利需求會令金價大漲大跌,普通投資者即使看對黃金大勢,但如果參與交易性投資,風險依然非常大。
“基本面決定了黃金走勢后市看漲。”黃金專家周洪濤認為,目前不必急于離場。關鍵是“輕倉做多、穩健投資”,這才是高金價行情下的制勝之道。
但更多專家建議普通投資者不必在意金價短期漲跌得失,而是作為中長期投資,在合適的時機,多以實物黃金方式“壓箱底”,從而降低家庭資產結構性風險。
記者了解到,即使在國內金價逼近每克280元的歷史高位,國內不少城市零售金價已突破每克330元的情況下,市場上實物黃金銷售依然火爆,居民實物黃金投資需求非常旺盛。中國黃金的一位負責人告訴記者:“目前已逐漸進入黃金銷售旺季,在金價創新高的效應下,近期黃金銷售量看漲,上海一家金店每天就能售出4公斤以上的投資金條,而隨著國慶長假到來,有望每日突破10公斤。”