上周市場(chǎng)在不對(duì)稱加息及銀行提高資本充足率等多重利空傳聞下，上證指數(shù)沖高回落，農(nóng)行也結(jié)束了兩個(gè)月的“織布行情”，瞬間破發(fā)。本周，大盤繼續(xù)回調(diào)，從9月14日至本周二，創(chuàng)下六連陰，A股再次陷入“陰霾”氣氛中。
對(duì)此行情，分析人士稱，國(guó)慶長(zhǎng)假前行情難有起色，以震蕩為主，建議關(guān)注人民幣升值受益板塊。
10板塊兩天跌幅超5%
本周一，A股承接了上周的調(diào)整趨勢(shì)，上證綜指再創(chuàng)近期調(diào)整新低2573點(diǎn)。就消息面來講，上周末有官員關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的表態(tài)，進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)信心。同時(shí)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)也表示將推出對(duì)銀行業(yè)更嚴(yán)格的監(jiān)管要求，使得市場(chǎng)對(duì)于調(diào)控政策緊縮的預(yù)期再度提升。
當(dāng)天，上證指數(shù)收市報(bào)2588.71點(diǎn)，跌0.38%；深證成指收市報(bào)11150.33點(diǎn)，跌0.52%。兩市全日共成交1684億元，較上周五萎縮近8%。創(chuàng)業(yè)板指收市大跌2.37%，中小板指收市跌0.76%。
就板塊而言，從上周二至本周二這一周內(nèi)，申銀萬(wàn)國(guó)23大行業(yè)無一幸免，全部處于下跌通道，并有10個(gè)板塊跌幅超過5%。
其中采掘業(yè)、化工板塊、信息設(shè)備、餐飲旅游、有色金屬、機(jī)械設(shè)備跌幅居前，分別下跌6.54%、6.36%、6.26%、6.2%、6.15%、6.01%。
在資金流量方面，有色金屬、房地產(chǎn)、電器板塊成為近期資金出逃的重點(diǎn)對(duì)象。從上周二至今，有色金屬板塊持續(xù)凈流出資金7.78億元。此前一路高歌猛進(jìn)并創(chuàng)下77.6元新高的包鋼稀土也在近一周內(nèi)遭遇大資金甩賣，凈賣出4006萬(wàn)元。中金黃金、江西銅業(yè)、廣晟有色分別流出2730萬(wàn)元、2441萬(wàn)元、1601萬(wàn)元。
而在房地產(chǎn)板塊中，凈流出1.17億元。其中金地集團(tuán)、中體產(chǎn)業(yè)、中關(guān)村分別凈流出4210萬(wàn)元、1548萬(wàn)元、1229萬(wàn)元。
震蕩或?qū)⒀永m(xù)
本周二，大盤在早盤高開后繼續(xù)震蕩回落，延續(xù)此前頹勢(shì)。對(duì)此，中信證券分析師鮑慶認(rèn)為，整個(gè)9月將維持此前震蕩行情，難有起色。
從概率上而言，通常A股9月行情以震蕩為主。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去十年(2000-2009)期間，9月下旬市場(chǎng)總體呈現(xiàn)出震蕩調(diào)整走勢(shì)，其中6次下跌，4次上漲，而且這4年上漲都有一個(gè)共同特征，即少數(shù)交易日出現(xiàn)較大幅度上漲，而大多數(shù)交易日市場(chǎng)波動(dòng)卻較大，震蕩調(diào)整特征明顯。
鮑慶分析指出，這僅僅是以往的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于維持震蕩的判斷大部分是出于投資者對(duì)于超長(zhǎng)假期不確定因素的擔(dān)憂所致，但事實(shí)上，市場(chǎng)表現(xiàn)也說明了短期市場(chǎng)確實(shí)存在著較多的不確定性。一方面，通脹預(yù)期上升和房地產(chǎn)現(xiàn)狀帶來的加息擔(dān)憂，以及銀行板塊未來面臨的總撥備提升政策的出臺(tái)、房?jī)r(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)和政府融資平臺(tái)貸款計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)等壓力帶來的業(yè)績(jī)前景不確定的風(fēng)險(xiǎn)等，這些因素對(duì)大盤權(quán)重股的上行存在壓制。
中信建投證券分析師劉獻(xiàn)軍同樣認(rèn)為，當(dāng)前A股的壓力主要來自于對(duì)銀行、地產(chǎn)預(yù)期的不明確。
劉獻(xiàn)軍分析道，雖然提高銀行資本充足率的影響有可能在一定時(shí)間內(nèi)不會(huì)釋放，但其超強(qiáng)資金需求仍是市場(chǎng)的心病；另外，房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)質(zhì)量等一旦出現(xiàn)問題，按我國(guó)慣例，這都需要民眾尤其是證券市場(chǎng)投資者買單的。在高層多次講話后，房地產(chǎn)調(diào)控慢慢有了新的雛形，一改往昔單純關(guān)注房?jī)r(jià)的強(qiáng)壓性調(diào)控措施，未來房地產(chǎn)的調(diào)控有望向結(jié)構(gòu)化調(diào)控轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)行業(yè)將迎來新格局，行業(yè)大洗牌和暴利壓縮不可避免。
此外，鮑慶與劉獻(xiàn)軍一致認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板和中小板減禁高峰將至，短期資金壓力顯現(xiàn)。外加中小盤股的相對(duì)高估值，使得中小盤股面臨著調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。因此，從大小盤風(fēng)格來看，短期市場(chǎng)出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲很難。
關(guān)注人民幣升值相關(guān)板塊
盡管從大行情而言，市場(chǎng)人士表現(xiàn)出了一致的悲觀或謹(jǐn)慎，但在板塊上，幾乎一致看中了人民幣升值為航空等板塊帶來的投資機(jī)會(huì)。
據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)國(guó)會(huì)在上周三就人民幣匯率問題召開為期兩天的聽證會(huì)，再度推動(dòng)旨在迫使人民幣升值的法案獲得通過。在聽證會(huì)上，議員們討論美國(guó)政府是否做出了足夠的努力，消除中國(guó)操控人民幣匯率對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)造成的影響。國(guó)會(huì)議員們還討論了一項(xiàng)議案，對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的產(chǎn)品施加嚴(yán)厲的關(guān)稅制裁等措施，迫使中國(guó)政府讓人民幣升值。
在此背景下，劉獻(xiàn)軍建議，關(guān)注調(diào)整中的布局機(jī)會(huì)及人民幣升值受益板塊，其中包括航空運(yùn)輸?shù)劝鍓K。
華創(chuàng)證券分析師高莉指出，8月份工業(yè)增加值超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)觸底回暖。進(jìn)口數(shù)據(jù)自年初以來持續(xù)超市場(chǎng)預(yù)期，內(nèi)需強(qiáng)勁。四季度雖是航空業(yè)傳統(tǒng)淡季，但今年多重利好疊加，人民幣升值、空難帶動(dòng)航空市場(chǎng)集中度提升，世博會(huì)、亞運(yùn)會(huì)等事件性影響以及供需關(guān)系的持續(xù)改善，都將帶動(dòng)四季度業(yè)績(jī)淡季不淡，實(shí)現(xiàn)歷史同期新高，并超過市場(chǎng)此前的預(yù)期。
在個(gè)股方面，他更看好中國(guó)國(guó)航、南方航空、東方航空。