周二，大盤一直呈現弱市震蕩格局，但不少核電概念股卻逆市上攻，九龍電力開盤便封住漲停，蘭太實業(yè)、東方鋯業(yè)、浙富股份等都有不錯表現。
在傳統(tǒng)資源日益萎縮的今天，新能源成為國家大力扶持的新興產業(yè)。國家核電技術公司董事長王炳華在9月20日召開的核電發(fā)展高層論壇上表示，核電效益是核電產業(yè)的生命力，提升核電產業(yè)的經濟性至關重要，我國現有核電電價的形成機制應該逐步調整，長期來看，核電與火電實現競價上網是必然趨勢。
王炳華認為，目前核電發(fā)電成本依舊明顯高于傳統(tǒng)火電行業(yè)，未來需要在提升核電經濟性方面做更多努力。具體而言，核電行業(yè)應立足當前，優(yōu)化核電設計，簡化核電配套設施，提高設備國產化比例，采用先進建設技術，縮短建設周期，提高運營維護水平，以便形成較強的綜合競爭優(yōu)勢。
核電股表現上佳
不僅僅是20日核電發(fā)展高層論壇所帶來的刺激作用，今年以來，國家已經多次下發(fā)關于扶持七大戰(zhàn)略新興產業(yè)的文件。文件中，新能源作為最重要的一條地位從未動搖。專家分析，核電產業(yè)作為新能源產業(yè)的重要組成部分也將從中獲益，遠期行業(yè)將有較為廣闊的發(fā)展前景。
據不完全統(tǒng)計，兩市目前與核電密切相關的核電概念股達到了19只。這其中包括了制造核電核心設備及輔助設備的東方電氣、上海電氣等12只個股，以及提供核電材料的蘭太實業(yè)、沃爾核材、寶鈦股份等3只核材料股；此外，還有參與建設核電站的上市公司，包括申能股份、皖能電力等4家企業(yè)。
來自的統(tǒng)計數據顯示，近兩個交易日兩市19家核電股平均上漲了4.70%，而同期滬綜指則大幅下挫4.05%，本周以來核電板塊強勢特征明顯。與此同時，截至周二收盤，9月以來兩市核電概念股本月平均漲幅也高達19.60%，大大高于同期滬綜指上漲6.56%的表現，而板塊內漲幅最大的沃爾核材本月至今大漲了30.26%。在估值方面，截至周二收盤，19只核電概念股的平均動態(tài)市盈率為61.25倍，要高于當前市場整體估值水平。
上游制造是中堅
英大證券分析師盧小兵認為，核電設備制造具有較高的技術和投資門檻，同時對設備穩(wěn)定和安全有著極高的要求，需要進行相關認證，所以核電設備制造行業(yè)的集中度，處于電力設備行業(yè)的最高水平。由于核電站的建設運營只集中在少數幾家企業(yè)手中，因而核電核心設備及核電輔助設備制造領域最值得投資者關注，特別是在大型鑄鍛件、主循環(huán)泵和核級泵、核安全級閥門、焊接等核心技術裝備方面，具有較大發(fā)展機遇。
盧小兵認為，核島和常規(guī)島的主設備制造企業(yè)以東方電氣和上海電氣為主要代表，東方電氣的主要優(yōu)勢在于其在CPR1000核電設備制造領域的先發(fā)優(yōu)勢，上海電氣則主要在其擁有完整的產業(yè)鏈布局。此外，由于核電鍛造工藝需要大型萬噸自由鍛造壓力機，因此，核電的高速成長還將創(chuàng)造60億-70億元/年的大型鑄鍛件需求，而國內鑄鍛件制造產能的釋放將加快進口替代的步伐，目前國內只有中國一重和二重重裝等具有大型萬噸鍛造機的制造技術。
德邦證券測算，未來10年核電總投資有望接近1萬億元，而核電設備占其中的60%，約6000億元。毋庸置疑，未來10年1萬億元的戰(zhàn)斗任務將在核電產業(yè)鏈眾多企業(yè)之間進行分配，但設備制造商才是主戰(zhàn)力量。
德邦證券認為，目前，A股市場涉及核電領域的上市公司已經超過30家，但我國僅有三家核電投資主體：中國核工業(yè)集團、中國廣東核電集團、中國電力投資集團，其他電力投資企業(yè)包括其余四家發(fā)電集團均在爭取進入核電投資領域，但尚未放開。所有核電項目均需由上述三大投資主體控股，其他投資方僅能少量參股。
下游龍頭先受益
據分析人士預測，從目前發(fā)展態(tài)勢看，未來十年核電設備的市場容量將達到1萬億元左右，從而為核電設備股帶來兩大樂觀信息：一是未來的行業(yè)增長相對確定，作為清潔能源的核電將成為未來的“投資綠地”，相關上市公司業(yè)績的成長性相對樂觀。二是時間周期相對較長，大概有十年的黃金周期。從目前各行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，又有多少行業(yè)具有核電設備行業(yè)這樣的優(yōu)勢？因此，該行業(yè)理應享有更高的估值溢價。
目前，A股市場30多家核電公司中，不乏東方電氣、上海電氣、中國一重、二重重裝、中核科技、自儀股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材等“航母”企業(yè)。也就是說30多家核電概念股中，潛藏著一只以8家“航母”為核心的戰(zhàn)斗群。
中核科技是我國閥門行業(yè)和核工業(yè)系統(tǒng)的首家A股上市公司，也是核工業(yè)集團唯一的上市公司。目前，核級閥門國產化程度低于50%，主要生產企業(yè)包括中核科技、江蘇神通。據測算，一座2X100萬千瓦核電站需要4億元左右的閥門。隨著國產化進度的不斷提高，國內企業(yè)整體閥門訂單量將不斷提升，核級閥門增長空間接近100%。作為CPR1000閥門技術開發(fā)和生產龍頭企業(yè)，中核科技有望獲得25%以上的市場份額。
此外，沃爾核材是核輻射改性新材料的高新技術企業(yè)，主要產品包括熱縮套管、熱縮母排、熱縮電纜附件、冷縮電纜附件、電纜分支箱等9大類2500多種產品，目前公司位居同行業(yè)國內第一、世界第二的領先地位。
2008年增發(fā)預案顯示，擬募集資金2億元投資環(huán)保阻燃熱縮、冷縮材料及系列制品產業(yè)化，預計稅后利潤5428萬元。
盧小兵認為，三十多只核電概念股中值得重點關注的首先是東方電氣、上海電氣、中國一重等設備制造商；其次是寶鈦股份、東方鋯業(yè)、中核科技和沃爾核材等。