今年8月中旬由國家發改委牽頭、42個國家部委和單位聯合組成的國家調研組抵達內蒙古,為國務院出臺《關于促進內蒙古自治區經濟社會又好又快發展若干意見》開展專題調研,意味著內蒙古區域振興規劃已經箭在弦上。另外,一年一度的秋季策略報告會陸續開始之際,與其他券商不同是,申銀萬國的秋季策略會選擇在內蒙古呼和浩特舉辦,似乎蘊含著特殊的意義。業內人士指出,內蒙古資源儲備豐富,資源整合和規模擴大是未來的發展重點,資源類股票暗藏投資機會。
42個國家部委緊急調研內蒙
今年,申銀萬國特意將秋季策略報告會安排在內蒙古的呼和浩特,并邀請了內蒙古經濟社會發展研究中心主任杭栓柱來談內蒙古經濟發展的新特征。杭栓柱表示,近日,由國家發改委牽頭、40多個國家部委和單位聯合組成的國家調研組抵達內蒙古,為國務院出臺
《關于促進內蒙古自治區經濟社會又好又快發展若干意見》開展專題調研,預計內蒙古振興規劃或將在年內出臺,對內蒙古發展很有利。
據介紹,上述調研組由國家發改委副主任杜鷹牽頭,杜同時擔任《意見》起草領導小組組長。根據國家調研組安排,調研涉及內蒙古的發展目標、生態狀況、產業結構現狀、基礎設施建設、民生改善、區域統籌協調發展和政策扶持等七個重要方面。國家調研組分為綜合組、生態組、環保組、農牧業組、產業組、能源組、交通通信組、水利組、社會組、對外開放與商貿流通組等10個專題組,分赴不同盟市、旗縣進行實地調研。
據杭栓柱介紹,內蒙古GDP增長連續8年在全國保持了增速第一,去年全區GDP達到9700多億元,預計今年年底GDP總量突破萬億元大關。而內蒙古有著天然的資源,煤炭資源方面,已查明煤炭資源儲量超過7000億噸,風能資源居全國之首,稀土儲量居世界首位,太陽能資源居全國第二位,另外自治區油氣資源也非常豐富,為其提供了巨大市場空間。
資源型經濟轉型下的投資機會
內蒙古近8年GDP的高速增長背后,都是資源貢獻著大頭。國泰君安分析師李迅雷指出,內蒙古自然資源非常豐富,有“東林西鐵,南糧北牧,遍地礦藏”的美譽,其草原面積占全國國土的1/10,擁有呼倫貝爾、錫林郭勒和科爾沁六大草原。
目前內蒙古在已探明儲量的79個礦種中,有73個（亞）礦種儲量居全國前十,10種居全國之首。根據2007年的數據,內蒙古煤炭儲量僅次于新疆,而其中的鄂爾多斯也與陜北榆林一起被稱為“能源走廊”,此外,內蒙古的石油、天然氣及稀土等資源也極為豐富。正是依托資源稟賦優勢,內蒙緊緊抓住了中國加入WTO后,重工業化加速的機遇,實現了經濟的跨越式增長。
杭栓柱在申銀萬國策略會上也表示,內蒙是資源依托型經濟,發展主要建立在豐富的資源基礎上,煤炭,電力,鋼鐵,農畜產品加工業等等,這些產業都以豐富資源為基礎,所以是典型的資源型經濟。
申銀萬國分析師于旭輝告訴記者,與煤炭類似,內蒙古很多資源開發總量已經較大,隨著中國重工業化進入中后期,雖然增速仍能高企,但難以長期維持。此外,內蒙古固定資產投資占GDP比重較大,存在部分資源錯配問題,因此實現可持續增長、轉變經濟增長模式和尋找新的經濟增長點,將成為內蒙未來需要攻克的課題。
杭栓柱在策略會上同樣表示,在產業方面,十二五期間,內蒙古要加速培育支柱產業,比如煤化工,有色金屬,裝備制造業。從煤化工來產業來看,現在全國五大煤化工實驗項目全部在內蒙古建設,包括煤制油,煤制氣等等。這些項目成功會加速推進內蒙古煤化工產業快速發展,內蒙古有望成世界級煤化工產業基地。
從有色金屬來看,內蒙古資源儲量多,在區域方面還有一個優勢就是毗鄰俄羅斯等國,它們也擁有豐富資源,有利于內蒙古購買,這些都是內蒙古打造有色金屬工業的一個重要條件之一。預計在十二五期間,有色金屬產量達到500萬噸,同時加快后續產業,延伸產業鏈條發展。
國泰君安宏觀報告明確指出,在統計了2009年7月以來的國家級區域振興規劃的內容,發現幾個規律。首先,區域規劃的戰略定位基本上與本區域原有的產業優勢和資源優勢相符,并給與更大的支持;其次,注重與周圍區域的協調發展。最后,很多區域的規劃都注重生態和環境保護,也有很多區域都想發展生物醫藥、電子、新材料等新興產業,幾乎所有的規劃都指出要加強交通建設和基礎設施建設。國泰君安認為煤、氣能源將是重點扶持對象,畜牧業及其深加工行業,風能、太陽能等新能源,醫藥工業,“金三角”制造業基地的建設,以及交通基建可能會在規劃中得到支持。
業內人士指出,內蒙華電、鄂爾多斯、平莊能源,伊利股份和金宇集團值得長期關注。
焦點個股
內蒙華電 新增長點可期
公司2010~2012年不斷有新的利潤增長點:從在建工程項目來看,2010~2011年的內生性增長,主要來自2010年烏海電廠的全年并表、岱海電廠二期項目核準并網、以及上都電廠三期核準開工,和多個風電項目投產,業績有所保證。
更大的看點在于其資產注入預期,公司作為華能集團北方聯合電力有限責任公司旗下唯一的上市窗口,后續存在資產注入的可能性。資料顯示,北方聯合電力是內蒙古規模最大的發電能源企業,控股開發的煤炭項目有7個,控制儲量為63.2億噸,參股開發的煤炭項目有3個,權益儲量13.6億噸,預計2010年煤炭產量可達1000萬噸,2015年煤炭產量可達4000萬噸左右。在股改之初,北方聯合電力就承諾將按照國家關于提高上市公司質量的有關精神,繼續支持內蒙華電通過收購優質資產等措施。
平莊能源 優質煤炭資源待注入
公司的看點主要在于資產注入,集團目前擁有五座煤礦:元寶山露天煤礦實際產能1000萬噸
（設計800萬噸）,白音華礦400萬噸（目前仍處建設期,預計一期達產可達700萬噸）,紅廟礦170萬噸,興山礦10萬噸,瑞安礦30萬噸,合計產量1600萬噸,約為上市公司目前產量的1.6倍。集團煤礦所產煤種也均為褐煤,盈利水平與上市公司平均水平相當,其中元寶山露天礦煤質好、產量高,盈利能力稍高,若全部注入上市公司,公司未來成長前景還比較可觀。雖然集團曾有煤炭資產整體上市的承諾,但目前并無時間表,考慮到公司的國資委股東背景,在內蒙振興規劃中有望獲得更多政策上的優勢。