受海外股市走低等多重利空消息影響,周三上證指數沒能沖過半年線,滬深兩市大幅下跌。盤中創業板、中小盤以及題材概念股大幅下挫,更有5只個股以跌停報收,創業板指數下跌4.13%,市場恐慌性殺跌跡象明顯。
上證指數終盤收報2652.50點,下跌36.02點,漲幅-1.34%,深證成指收報11412.10點,下跌253.31點,漲幅-2.17%,兩市A股合計成交額達2511.17億元,較周二縮減2.138%。
市場分析人士表示,隨著上海新大盤股的不斷上市IPO,市場層面將顯示資金壓力,而大盤股IPO周期與中小市值高風險品種時間交織、節日效應及經濟層面的不確定性,短期中小盤股面臨回調風險,但由于大藍籌股估值較低,下跌空間已十分有限,因此,大盤指數回落幅度將不會太大,投資者不必過于恐慌。
五重因素導致黑色星期三
造成昨日A股市場大幅下跌的因素很多,綜合起來有五條之多。
第一、由于8月CPI達到3.5%創出2008年11月以來新高,引起市場關于不對稱加息的擔憂,加上之前銀行拔備率提升等信息的影響,加劇了銀行股等品種的估值壓力,從而使得此類個股出現了震蕩中重心下移的趨勢,直接拉低了A股市場的估值重心。
第二、人民日報刊文表示,在房地產調控的落實過程中,一些地方政府對房地產調控的認識也還有誤區,落實政策顧慮重重、不夠堅決,調控的任務仍然艱巨。當前房地產調控已經到了關鍵時期,能否取得成功,不僅關系房地產市場發展本身,更關系到住房這一重大民生問題和政府的公信力。因此,必須繼續堅持調控不動搖,并把握好力度和方向,根據市場形勢變化及時進行政策調整。這加劇了市場對房地產業二次調控的擔憂,剛剛出現活躍的房地產股再次受挫,市場也受到影響。
第三、節日效應開始顯現,資金提前離場回避節日期間不確定性消息的影響。從時間因素來看,A股目前將面臨中秋與國慶長假期,這是我國近年最長的假期,期間經濟層面如是否加息、市場擴容等均是影響具有較大的不確定性,而世界經濟的演變也存在變化可能,比如世行首席經濟學家林毅夫認為,世界經濟仍面臨較大不確定性,雖然目前世界經濟“二次探底”并未發生,但這種風險一直存在。國際金融危機爆發之初,問題主要集中在金融領域,但到了后期,問題則主要體現在實體經濟部門。在發達國家,主要表現為產能過剩和高失業率,并由此導致消費和投資需求相對不足,經濟下滑壓力增大。因此,節日特別是長假期所體現的交易性趨淡效應也將更為明顯。
第四、中小板、創業板以及題材概念股走勢趨弱是市場調整的另一原因。近期中小板指數高點6519.34點,距2008年的歷史最高點6633.12點已不足200點,而且近期交易量能也達到歷史的高位,同樣創業板也成交額也達到70.38億元。據統計《證券日報》市場研究中心統計,昨日,中小板和創業板的平均換手率達到6.18%和3.99%,A股整體換手率僅有1.27%,可見其換手率已處于高位,9月以來這兩類個股的累計平均換手率達77.95和62.09%。中小板與創業板兩類個股的平均市盈率也處在48.08倍和74.40倍高估值區域,市盈率高于100倍的個股就達104只,其中衛士通、冠福家用、路翔股份和西儀股份等4只個股市盈率竟超過1700倍,其中風險不言而喻,昨日的下跌僅僅是價值回歸的一個初始,不過其對市場心理的影響不可小覷。
第五、經濟數據喜憂參半,美道指下跌。來自歐洲的利空經濟數據一度導致周二美股低開。歐洲經濟研究中心報告稱,德國9月份經濟預期指數從8月份的14.0點下降至-4.3點,低于市場預期,并創下2009年2月以來新低。隨后在美國零售業銷售及商業庫存數據超出預期的刺激下稍有走穩,最終道瓊斯工業平均指數下跌17.56點,收于10,526.57點,跌幅0.17%;納斯達克綜合指數上漲4.06點,收于2,289.77點,漲幅0.18%;標準普爾500指數下跌0.80點,收于1,121.10點,跌幅0.22%。
概念板塊大面積回落
從盤面來看,昨日行業和概念板塊大面積回調,行業板塊與概念題材只有四類板塊上漲。稀土永磁、小盤、鋰電池、百元股、新材料等領跌市場,跌幅均超過3%,其中稀土永磁概念股跌幅高達4.15%,居滬深概念與行業板塊跌幅首位。上漲的四類行業主要是通脹預期的概念板塊,分別是:供水供氣、造紙印刷、黃金股和教育傳媒,漲幅分別為1.47%、1.40%、0.17%、0.06%。市場強勢股仍然不少,兩市非ST類個股有13只以漲停價報收,兩市上漲A股達340只,下跌個股僅有1470只。
從股指期貨表現看,昨日IF指數均強于滬深300指數,顯示市場主力并未全面做空。IF1009合約下跌48.8點,漲幅為-1.64%,IF1010合約下跌52.0點,漲幅-1.74%,IF1012合約下跌49.2點,漲幅-1.64%,IF1103合約下跌46.2點,漲幅-1.52%。滬深300指數下跌1.75%,四個期指合約均小幅跑贏滬深300指數。市場分析人士認為,昨日3000點無功而返令市場人氣受挫,
7月份反彈以來的上升趨勢已有交往跌破,在后期政策不確定性加大的情況下,多頭極為謹慎,短線期指空頭強勢格局仍將持續。
方向選擇在即 不確定因素增多
昨日,滬指出現5日均線下穿10均線的不利信號,且滬指“五渡赤水”失敗后上方壓力越來越重,滬指又再次到了是否有效跌破上升趨勢線、確定中短期趨勢的關鍵時刻;深成指日線圖形成M頂,并且順利突破5日、10日均線,短周期向下態勢明顯。對于目前大盤的走勢,聯訊證券認為目前A股面臨七大風險1、因房地產量價齊升而出現對樓市調控擔憂的風險;2、因近期國內外農產品價格上漲而引發的通脹風險;3、近期銀行撥備政策風險;4、創業板高估值風險;5、長假期面臨的不確定性風險;6、監管層面對內幕交易、老鼠倉打擊風險;7、隨著全流通時代帶來面臨的“多殺多”風險。
從市場熱點來看,權重板塊繼續維持疲弱走勢,尤其是兩市權重最大的金融板塊表現萎靡,中國人壽和中國銀行均創出調整新低,而近期持續火爆的題材股的炒作也出現明顯降溫跡象,金證顧問認為,這顯示出整體市場做多動能有所減弱,而隨著中秋國慶長假的臨近,投資者獲利了結、落袋為安的情緒也會上升,因此,近期來看,投資者應適當控制倉位,多看少動。技術上來看,滬指中陰下跌,跌破短期均線系統,且收盤低于9月9日收盤位,技術面偏空,短線股指或將繼續調整。
對于周三的大跌,申銀萬國認為近期股指頻繁震蕩,短線上證指數可能維持在2700點至2600點的箱體內波動。消息面并無實質性的利空,短期股指回落受多重因素影響。首先,人們對于可能的調控有所預期,CPI同比增速達到3.5%,對此如何解讀,市場存在著分歧。其次,臨近中秋節和國慶節長假,人們擔心未來不確定的因素以及周邊市場的動蕩所產生的間接影響,雖然A股較長時間以來走勢相對獨立,但如果歐美股市大起大落,A股難以完全置之度外。再次,前期升幅較大的品種出現回吐,尤其是創業板當日出現幅度較大的回落,近期創業板塊指數有時出現單日跌幅接近3%的狀況,但較少出現持續回落趨勢,如果該板塊的回落是為10月30日之后的解禁所作的提前反應,對短期市場人氣的影響不容忽視。同時注意到,上證指數多次上試2700點,幾過家門而不入,暫時似乎也難以深幅回落,2600點至2564點區域有階段性支撐。留意深成指的動向,近階段深成指走勢強于上證指數,前者接近年線之后回調,年線的壓力較大。上證指數自2009年8月以來形成的中期調整趨勢并沒有扭轉,目前處于該下降通道的中軌線偏上一些,多空都顯得小心翼翼。短線上下空間可能都相對有限,不宜追漲,連續調整后可試探性搶反彈,期望值不宜過高。
造紙等三類升值概念股受青睞
從周三的盤面來看,造紙、黃金等人民幣升值受益板塊表現較為活躍。值得投資者關注的是,14日中國外匯交易中心公布的人民幣對美元匯率中間價上升131基點,達6.7378,銀行間即期市場收盤報6.7463,雙雙創出2005年匯改以來新高。至此,人民幣對美元匯率中間價已連續三個交易日創下匯改以來新高紀錄。中國日前公布的經濟數據顯示經濟好于預期,同時美元指數下跌,雙雙推動人民幣對美元匯率上升。廣州萬隆強調,升值預期將增加人民幣資產吸引力。隨著人民幣國際化進程的加快,人民幣資產的吸引力正在增強,目前熱錢重新流入的動力正在逐漸累積。從以往的經驗來看,本幣升值預期下,黃金有色等資源品和航空、造紙等將受到熱錢和主力資金的青睞。
避險功能助推黃金期貨大漲。受到避險買盤美元匯率下滑的推動,紐約商品交易所14日黃金期貨12月合約每盎司大漲24.6美元,收于1271.7美元的收盤價歷史新高,漲幅為2%,并一度觸及1276.5美元的主力合約盤中價歷史新高。同時,由于英國8月份消費者物價指數高于市場預期以及德國9月份投資者信心指數下跌至19個月以來的最低水平,引發投資者對于通脹和歐元區經濟前景的擔憂,由此激發的避險買盤支撐黃金自早盤起強勢上漲。對于A股市場上的黃金有色股,民生證券分析師認為,目前A股有色行業的估值溢價較高,但鑒于進出口數據逐月回升,全球經濟復蘇進程在加快,有色金屬的需求將繼續上升。不過受制于各品種用途上的限制,預計有色金屬中子行業排序依次為小金屬、磁性材料、貴金屬和基本金屬,維持行業“中性”評級。看好廣晟有色、廈門鎢業、中科三環、云南鍺業、贛鋒鋰業、新疆眾和、山東黃金、辰州礦業、錫業股份、西部礦業。
從估值角度來看,目前航空板塊的平均市凈率水平為3.9倍,略低于4.2倍的歷史平均估值水平。中金公司維持對航空公司基本面向好的看法,謹慎的運力投放和旺盛的需求將促使行業的客座率和收益水平不斷提高,保證了航空公司主業收入的增長,而較為穩定的油價水平也有利于航空業的主業盈利再創新高。在良好的業績支持下,航空板塊依然有上行空間。從具體公司來看,南航依然是最具估值優勢品種;東航下半年如果引進戰略投資者能有所突破,公司投資價值將有進一步提升;而國航行業龍頭地位依然不容撼動,是板塊中最為穩健的品種。
天相投顧在9月行業策略中維持造紙包裝行業“增持”的投資評級。由于國家對于造紙落后產能的淘汰一直沒有放松,這將改善整個行業的供需狀況;而行業內新增產能多集中在目前行業內龍頭公司,這會提高行業的集中度并促進整個行業的良性發展。需求方面,由于紙業下游消費量與我國GDP關聯性較強,因此我國經濟的增長帶動了造紙行業的增長,未來供求關系將會得到改善。在造紙企業中,看好受益于國家淘汰落后產能政策、主要生產文化紙的博匯紙業;收益于消費升級、擁有文化紙及高檔白卡紙生產線的太陽紙業;行業龍頭晨鳴紙業;以及需求穩定的塑料包裝龍頭永新股份,維持上述公司的“增持”評級,永新股份“買入”的投資評級。