昨日滬指表現可謂是波瀾不驚,收盤報2688點,維持在前一日的高位。其中,備受市場關注的地產板塊繼續呈低迷態勢,房產調控政策對相關板塊的抑制效應明顯。盡管一方面,近期公布的房產銷售數據的上漲又讓市場對地產股充滿期待。而另一方面,投資者又擔心未來一段時間政府可能出臺更嚴厲調控政策。基金經理們對地產股的未來走勢判斷上分歧也是相當明顯。
天弘基金投資總監呂宜振表示,未來不看好地產行業。他指出,地產整個行業對中國的經濟涉及很多方面,不只是經濟方面,還涉及國家全局的考慮。我們從去年年底到今年一直在講的結構轉型和調整結構,在未來會看到收入分配的一些改變。在這樣一個背景下,房價的控制顯得相當重要。地產不僅僅是一個簡單、獨立的行業,還涉及國內經濟全局。所以從目前來講,地產商業在未來對以房價為標志的控制還是會比較嚴格。這個角度來講,未來地產行業大的投資機會不太會有。
鵬華普天收益證券投資基金經理張卓在其半年報內指出,地產行業投資景氣回落,中央針對房地產的嚴格調控,尤其是對住宅購買需求的抑制政策,可能帶來開發商開工的下降,從而導致上游水泥、鋼鐵、工程機械等相關行業的景氣回落。由于價格還未出現明顯下跌,所以政府可能還不會放松相關調控政策,對于房地產行業的投資機會可能尚未到來。
與此同時,近期幾家一線地產公司公布8月銷售數據同比大幅增加,給人無限的想象空間。新華基金投資副總監曹名長就表示,比較看好地產股。隨著下半年房價松動,成交量回升,低估值的地產股將迎來機會。因為市場投資的不是房價,而是投資房地產商,盡管房價下跌,但是隨著成交量的上升,地產股的業績仍有所保證。市場可能在等待9月、10月的房地產成交量情況。但是我們作為投資者,要提前判斷是否會出現這種狀況。實際上,出現成交放量、價格松動的可能性非常大。曹名長指出,以萬科為例,從它的半年報可以看出,雖然6、7月份萬科銷售量較低,但萬科主動以一定幅度的折價、降價使交易量放出來。他認為,9、10月份整個房地產行業出現放量是大概率事件。
長信基金首席策略分析師安昀也認為,相較于08年,地產行業估值處在底部區域。伴隨市場調整,部分周期品處于底部區域,從地產行業估值來看,如果對比04-05年,目前已達到安全邊際。安昀稱,當前房地產市場處于非常微妙的境地。概括來說:一線城市熱于二線城市,二手房熱于一手房。后續政策依然有出臺的可能,局部收緊信貸政策的可能性較大,加強執行力度,而執行范圍可能會從目前的三套提升到二套,提高首付和懲罰性利率。如果更嚴厲的地產調控出現,市場或將迎來調整,但同時也提供了較好的投資時機。