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近兩周以來,汽車廠商陸續發布8月產銷數據。以在9日發布數據的一汽夏利和上海汽車為例,8月一汽夏利單月產銷量分別為1.4萬輛和1.45萬輛,當月銷量較7月份環比攀升29.5%;上海汽車8月產量雖環比下降9.5%,但是銷量卻出現了2.38%的環比增幅。根據中汽協數據,我國汽車單月銷量在連續三個月環比下滑之后,終于在8月出現了反彈。而這一現象當然沒有逃過各券商的眼睛。本周,券商集中推出4只汽車類個股,就此拉開了“金九銀十”的序幕。
券商看好4只汽車股
申銀萬國關于江淮汽車的研報稱,該公司從4月開始,轎車銷量呈現月度環比下降,在經歷4個月的需求下降后,8月需求開始從底部復蘇
（7月銷量5284輛,8月銷量8731輛）。轎車需求的復蘇主要因為在去庫存及節能車政策刺激下,同悅轎車需求的回升。8月同悅轎車銷量環比增長了37%,預計9月其銷量仍將繼續環比增長。公司商務車產品一直較旺,8月瑞風銷量4982輛,同比增長20.7%。輕卡產品雖然3季度需求略有下降,但由于同期成本下降,預計盈利能力仍將保持穩定。
申銀萬國認為8月轎車需求已經從底部開始復蘇,4季度需求上升比較確定,公司業績仍存向上調整的空間。預計公司2010年每股收益為0.75元,給予“增持”評級。
9月4日,福田汽車發布公告稱,公司董事會審議通過關于戴姆勒股份公司及戴姆勒東北亞投資有限公司合資生產中重型載貨汽車及其發動機項目的議案。中信證券認為,該公司合資項目基本符合市場預期,進展穩定。由于新建OM457工廠,同時福田汽車僅享有合資公司利潤的50%,福田汽車的經營利潤將有所減少。但是從長期來看,由于歐曼業務的快速增長和全球化發展,福田汽車將增加收益,并且,通過與戴姆勒合作,福田汽車的中重卡將增加全球競爭力并獲得發展全球化戰略的所需資源與平臺。
中信證券維持福田汽車2010年2.18元的盈利預測,目標價26元,給予“增持”評級。
華創證券本周另辟蹊徑,從配件下手,對亞太股份格外青睞。
華創證券認為,公司客戶在上半年有了更大的拓展,增加了江鈴、鄭州日產等客戶。上半年實現3314萬元的銷售收入,已經接近2008年全年3510萬元的銷售收入,而2009年全年為4500萬元。
由于公司產品在客戶中具有較好的品牌形象,公司客戶逐漸增加,華創證券維持公司2010年每股收益0.67元的業績預測,預計該股仍有20%以上的上升空間,給予“強烈推薦”評級。
同樣被推薦的還有宇通客車。海通證券認為公司8月客車銷量同比增長43.06%,3季度銷量超過1萬輛已是大概率事件。預計2010年隨著內需和出口的好轉,公司客車銷量將達到3.9萬輛,同比增長38.48%,實現每股收益1.73元。給予2011年目標價位32.55元,維持公司“買入”評級。
下調評級助逃頂橫店東磁
近期的市場,狂熱似乎找到了理由。江特電機、路翔股份、成飛集成、佛山照明,每一只與“鋰”沾邊的個股都呈現欣欣向榮的景象。兼具鋰電和稀土雙重概念的橫店東磁正是其中的“當紅明星”。從啟動到上周的最高價,該股一度大漲超過70%。
在一片看漲聲中股價屢創新高,浙商證券卻很冷靜。本周,該券商果斷對橫店東磁拋出下調評級的研報,這讓看到該研報的部分資金成功逃頂。
浙商證券認為,該公司作為全球最大的磁體生產企業,未來內生性的成長將替代外延式的擴展。公司不單純依靠產能擴張,而更多的通過優化產品結構來提升公司的盈利能力。而其太陽能電池片業務,當前產能已達125mw,預計未來2年根據市場需求情況將逐步形成100mw硅片、400mw電池片和50mw組件的產能擴張計劃,是業績增長的亮點。
但是公司占60%權益的云南東磁有色金屬有限公司在四川省會理縣通安鎮叉子硐銅礦的勘探,一直存在著不確定性,如果探測銅礦未能如愿,公司可能因計提資產減值而直接影響到公司未來的業績�？紤]到公司股價短期漲幅過快,已經部分透支了未來業績,因此將評級從“買入”下調至“中性”,并提示了風險。
橫店東磁在本周一以跌停方式開始了其下跌之路,一周跌幅達13.18%,在1900多只股票中周跌幅排名第六。有意思的是,本周的資金也對“鋰”概念產生了分歧,路翔股份周五強勢漲停,而成飛集成卻以跌停報收。周跌幅較大的還有江特電機,下跌11.81%,贛鋒鋰業周跌幅12.48%。
商業百貨股最受青睞
本周市場大幅的波動讓投資者不知所措,有人早早離場看空后市,有人繼續投入題材股中,但多家券商針對即將到來的大假消費旺季,對商業百貨類個股格外看好。而該板塊個股在本周的表現,也是可圈可點。
南京證券看好大廈股份。該公司主動應對市場變化,調整經營戰略,由傳統低端消費轉向中高端消費。目前兩座商業大廈分別定位為精品名品+時尚流行,利用品牌升級和消費升級挖掘客戶消費潛力。自從2008年戰略轉型后,公司的客單價出現跳躍式增長,2009年客單價高達724元。該券商估計公司今年營業收入將增長18.4%,凈利潤增長31%,每股收益為0.47元,考慮到公司即將打造后汽車消費服務體系所帶來的想象空間,給予公司“推薦”評級。該股本周周漲幅12.28%,走勢較強。
渤海證券本周看好的是西單商場。
渤海證券認為公司這幾日的大幅上漲主要是受其公布定向增發預案的影響,即公司定向增發收購首旅集團旗下新燕莎控股的100%股權。新燕莎憑借燕莎、貴友等高端品牌能夠與西單商場的大眾百貨、專營專賣形成業態互補,分享不同層次消費群體。新燕莎無論是在收入規模還是盈利水平上都明顯好于西單商場。
該券商認為西單商場可能復制2009年8月時重慶百貨的走勢,樂觀預期股價能達到21元,較目前股價仍有約50%的空間,給予其
“買入”評級。該股本周周漲幅11.43%,較為強勢。
給予南京新百“增持”評級的光大證券認為,該股在未來的看點有三。一是目前經營的新百南京店和蕪湖新百兩家門店2009年營業收入分別為13億元和5.2億元,收益穩健增長。二是公司河西約50萬平方米和鹽城約18.6萬平方米的兩大地產項目如果順利開工并在2012年逐漸確認收入,兩個項目估計將實現營業收入70億~80億元,實現凈利潤15億元左右,或給公司帶來業績爆發性增長。第三則是公司的肝素鈉等醫藥業務。目前該業務開始成熟,預計全年銷售增速將超過45%。
光大證券估計2010年公司每股收益為0.26元,給予6個月的目標價11.48元,維持“增持”的評級。
江海證券對于天虹商場的評價相當高,認為該公司將會是短期盈利和長期增長兼備的“百貨王”。
天虹商場目前約有一半以上門店位于深圳、東莞、惠州等廣東地區,這些地區經濟受出口影響較大,而不斷轉暖的美國、歐洲經濟將拉動該地區消費水平快速回升。從最近的進出口額增速迅猛回升看,廣東GDP增速也隨之抬頭,居民消費支出被拉動,加上國家為促銷費而不斷提高居民可支配收入和購買力水平,廣深地區消費增速回升將進一步推進公司在廣深地區的收入增長。
公司門店擴張快,每年新開門店6家左右。業態差異化模式提高新開門店成功率,將行業平均3~5年的培育期縮短至1~3年,甚至一些門店開業幾個月就可以實現盈利。
該券商預計2010年~2012年收入將達到109億、137億、168億元,考慮到公司作為一個全國擴張的優質連鎖零售商的高成長性,設定目標價格58元,給予其“買入”評級。
本周被券商提及的商業股還有開元控股,百聯股份,廣州友誼,人人樂等。
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