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“最牛投連險(xiǎn)”將于10月1日起暫停銷售，投連險(xiǎn)再度引發(fā)熱議。作為國外的主流保險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)在中國的發(fā)展并不盡如人意，特別是在股市持續(xù)震蕩的大背景下，投連險(xiǎn)賬戶的投資可謂“�！鄙佟靶堋倍�。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投連險(xiǎn)適合于長(zhǎng)期投資，只有經(jīng)過長(zhǎng)期投資，投連險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)才能逐步顯現(xiàn)，建議投資者根據(jù)自身的收入水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力慎重購買，并提醒已購買者面對(duì)股市震蕩，適時(shí)調(diào)整賬戶風(fēng)格，防范資產(chǎn)縮水。
多數(shù)投連險(xiǎn)賬戶虧損
泰康人壽的網(wǎng)站上貼出了醒目的廣告：泰康e理財(cái)B款進(jìn)取型賬戶，前7年漲10倍，如今邁步從頭越，限時(shí)限量銷售。
據(jù)了解，泰康進(jìn)取型投資連結(jié)賬戶是泰康e理財(cái)B款投資連結(jié)保險(xiǎn)下屬的一個(gè)投資賬戶，成立于2003年1月，原始單位價(jià)格為1元，截至9月8日的價(jià)格已經(jīng)漲到了12.7元，自成立以來的投資回報(bào)率達(dá)到1174.47%，而上證指數(shù)的同期回報(bào)率是104.09%。
記者致電泰康人壽客服，得到的答復(fù)是：“停售是想控制投資規(guī)模，規(guī)模小的話，賬戶好運(yùn)作，以此來保證現(xiàn)有客戶的投資利益。”
不過，今年以來投連險(xiǎn)的整體投資收益并不理想。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，今年投連險(xiǎn)債券型賬戶收益最好，平均收益率為1.67%，是唯一取得平均正收益的賬戶類型。作為最能反映保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理能力和投資水平的股票型賬戶，平均虧損達(dá)到5.6%，14個(gè)賬戶中只有3個(gè)取得了正收益。此外，基金型賬戶平均虧損4.09%，混合型賬戶平均虧損2.70%，貨幣型賬戶平均虧損0.08%。
事實(shí)上，自1999年中國平安首次推出投連險(xiǎn)后，投連險(xiǎn)的發(fā)展可謂是一波三折。2002年股市大跌，投連險(xiǎn)因賬戶虧損嚴(yán)重遭遇退保風(fēng)波，然后被絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司叫停。2007年9月投連險(xiǎn)重回市場(chǎng)，但2008年股市的大跌再次將投連險(xiǎn)逼到“退�！本车亍�
與國內(nèi)的境遇不同，投連險(xiǎn)在國外早已是保險(xiǎn)市場(chǎng)上的主流險(xiǎn)種。其中英國和美國，投連險(xiǎn)保費(fèi)占總壽險(xiǎn)保費(fèi)的比例均在50%以上，中國香港的投連險(xiǎn)在壽險(xiǎn)市場(chǎng)的占有率超過70%，澳大利亞90%的保單是投連險(xiǎn)。
一家壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品部負(fù)責(zé)人告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，投連險(xiǎn)在中國發(fā)展得不盡如人意，與中國消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定投連險(xiǎn)的投資賬戶收入不再計(jì)入保費(fèi)以及資本市場(chǎng)表現(xiàn)不好有關(guān)系。
北京工商大學(xué)保險(xiǎn)系主任王緒瑾告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，即使在股市不好的情況下，也有投連險(xiǎn)產(chǎn)品因?yàn)橥顿Y得當(dāng)而取得了盈利，消費(fèi)者要不要購買投連險(xiǎn)產(chǎn)品，關(guān)鍵還是得看自己的收入水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
股市震蕩須調(diào)整賬戶
在保險(xiǎn)產(chǎn)品中，投連險(xiǎn)與股市的關(guān)系最為密切，被稱為是“保險(xiǎn)產(chǎn)品里的股票”。在股市震蕩不安的時(shí)期，投連險(xiǎn)的確面臨著不小的投資風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解，投連險(xiǎn)客戶所交的保費(fèi)被分管到兩個(gè)賬戶里，一個(gè)“保障賬戶”，一個(gè)“投資賬戶”。其中，保障賬戶里的資金，用來投保人身保險(xiǎn)；投資賬戶里的資金，在扣除賬戶管理費(fèi)和公司管理費(fèi)后，進(jìn)入到投資賬戶，由專家進(jìn)行投資運(yùn)作，所得收益按一定比例分配給投資者。
投連險(xiǎn)的投資賬戶一般分為4個(gè)子賬戶：增值投資賬戶、穩(wěn)健增長(zhǎng)賬戶、基金投資賬戶和債券投資賬戶，分別投資于貨幣市場(chǎng)、基金和債券等。投資者可以根據(jù)原各賬戶比例以及市場(chǎng)情況，短期調(diào)整各賬戶的投資比例，以及配合長(zhǎng)期的投資策略，依據(jù)市場(chǎng)變化選擇最優(yōu)投資組合，以取得最佳的投資收益。投資的收益是保險(xiǎn)公司和客戶相配合所獲得的，但證券市場(chǎng)給客戶帶來的風(fēng)險(xiǎn)也主要由客戶承擔(dān)。
對(duì)于投連險(xiǎn)的購買者來說，雖然有保險(xiǎn)公司的投資專家?guī)椭浞婪讹L(fēng)險(xiǎn)，但并不能因此“高枕無憂”。泰康進(jìn)取型投資連結(jié)賬戶的產(chǎn)品介紹就特別進(jìn)行了“投資風(fēng)險(xiǎn)”提醒：由于大部分資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)上由于經(jīng)濟(jì)周期、政策所導(dǎo)致的股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)直接影響了本賬戶的投資回報(bào)。同時(shí)，由于采用主動(dòng)投資的方式，投資經(jīng)理買賣時(shí)機(jī)的偏差會(huì)導(dǎo)致本賬戶投資回報(bào)的波動(dòng)可能高于市場(chǎng)平均水平。
專家建議，個(gè)人投資者在選擇投連險(xiǎn)時(shí)，一定要認(rèn)清自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，然后去選擇適合自己風(fēng)格的賬戶。一旦選擇錯(cuò)誤，要及時(shí)調(diào)整，比如通過同一產(chǎn)品內(nèi)部不同風(fēng)格賬戶的轉(zhuǎn)換等方式進(jìn)行彌補(bǔ)。在股市震蕩的情況下，投保人可以根據(jù)投資市場(chǎng)的情況時(shí)不時(shí)地進(jìn)行賬戶調(diào)整。
相對(duì)于基金嚴(yán)格界定股票、債券的投資比例上下限，投連險(xiǎn)的投資范圍設(shè)置比較寬泛。以泰康進(jìn)取型投資連結(jié)賬戶為例，資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)(包括證券投資基金以及將來監(jiān)管部門允許的直接股票投資或其它投資方式)的比例通常不低于60%，最高可達(dá)100%。該賬戶資產(chǎn)還可以在滿足投資目標(biāo)的前提下投資于其它投資工具，如債券等。同時(shí)，投資經(jīng)理可根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和資本市場(chǎng)運(yùn)行周期的判斷選擇買賣時(shí)機(jī)和投資比重。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，這種產(chǎn)品設(shè)計(jì)看似為投資管理人的投資運(yùn)作留出了足夠的空間和自由度，實(shí)際上容易造成太過依賴投資管理人的專業(yè)能力、判斷與操守的局面。
投連險(xiǎn)忌“短線操作”
“投連險(xiǎn)就像是夾縫產(chǎn)品，一邊是穩(wěn)健的保險(xiǎn)產(chǎn)品，一邊是風(fēng)險(xiǎn)較高的股票、基金，適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客戶�！敝袊桨怖碡�(cái)規(guī)劃師扈小娟告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，投連險(xiǎn)的門檻比較高，一般一年要交費(fèi)1萬多，年收入在10萬以內(nèi)的人群都要慎重。
理財(cái)專家建議，由于投連險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)，在家庭理財(cái)、保險(xiǎn)規(guī)劃中，投連險(xiǎn)這類產(chǎn)品應(yīng)該是排在后面的。如果連最基本的意外險(xiǎn)(或壽險(xiǎn))和健康險(xiǎn)保障都沒有，投保人就不要先買投連險(xiǎn)。相比純保障型的產(chǎn)品，投連險(xiǎn)的單位保費(fèi)相對(duì)還是很高的，并且很多人在購買后忽視其“保障賬戶”的功能，將保障額度定很低，導(dǎo)致交了很高的保費(fèi)而保障功能很弱。
不過投連險(xiǎn)畢竟是保險(xiǎn)產(chǎn)品，無論投資收益如何，都可以提供賠付。投保者同時(shí)可以根據(jù)不同年齡變更風(fēng)險(xiǎn)保障和投資賬戶的資金比例，投資賬戶的金額也可以隨時(shí)追加和提取。
與傳統(tǒng)保險(xiǎn)只收取保費(fèi)不同，投連險(xiǎn)收取的費(fèi)用種類較多。除了調(diào)整賬戶的手續(xù)費(fèi)，投連險(xiǎn)收取的費(fèi)用一般還包括初始費(fèi)用、買入賣出差價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)和退保費(fèi)用。不過，投連險(xiǎn)可以選擇月繳等方式，不用一下子繳納太多保費(fèi)，因此適合于每月結(jié)余不多的人群。
扈小娟說，投連險(xiǎn)鼓勵(lì)中長(zhǎng)期投資，如果兩三年就退保，會(huì)有較大的費(fèi)用扣減損失。有位客戶在2000年后買了投連險(xiǎn)，雖然經(jīng)歷了低谷和高峰，到2009年收益率依然達(dá)到了10%。
業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)于投連險(xiǎn)這樣的長(zhǎng)期投資理財(cái)產(chǎn)品，如果僅從短期收益來看，與市場(chǎng)上其他投資產(chǎn)品相比，投連險(xiǎn)的初始費(fèi)用顯得較為昂貴。只有經(jīng)過長(zhǎng)期投資，投連險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)才能逐步顯現(xiàn)。
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