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| 新華社記者 郭晨
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9月開始的兩個交易日，滬深兩市二八分化明顯，前期強勢題材股紛紛退潮。機構分析人士認為，預計短線市場仍將處于“指數無作為、個股相對活躍”的階段，但短線更要注意個股分化和題材股回調的風險。
主力調倉換股跡象明顯
9月的首個交易日，滬深兩市并未迎來開門紅，早盤沖高回落后，呈現震蕩下跌走勢。市場二八分化明顯，前期強勢題材股紛紛退潮。鋼鐵、零售、有色、醫藥、銀行等板塊個股表現活躍，新能源、航天軍工等前期表現較強的板塊出現大幅回落，兩市超七成股票下跌。權重股與題材股熱度的轉換將給市場帶來變盤風險。
9月2日，由于歐美股市的大漲，早盤如期出現大幅高開，高開之后下探至2636點止跌回升，之后一直在2640點至2650點震蕩，兩市仍然是深強滬弱狀態，量能均在700億元左右。盤面上，三大板塊依然疲軟，雖然平安和深發展的復牌給市場帶來了點刺激，但半個小時之后這種刺激就消失了。
招商證券認為，權重股的上漲不足以吸引人氣，而前期漲幅較大的中小盤及創業板個股大幅跳水，出現調整征兆，盤面中出現放量滯漲的情況，加之股指面臨2700點強壓力位，投資者應引起警惕，倉重者應適當縮減倉位謹防變盤風險。
國泰君安有關分析師表示，近幾個交易日，在巨大的估值差異以及短線獲利盤豐富的拖累之下，多數中小盤個股出現了明顯調整，部分資金回流到具有估值優勢的權重藍籌板塊之中。
聯訊證券分析師杜明學表示，盡管8月國內PMI指數扭轉連續3個月以來的跌勢，舒緩了市場對中國經濟的擔憂，但投資者期待的9月開門紅行情并未如期而至。受累于權重股整體低迷，以及中小板綜指在刷新歷史新高后出現獲利了結的情況，A股市場盤中上演高臺跳水走勢，主要股指窄幅收低。分析師表示，A股放量收出上下長影線的K線形態，顯示市場主力調倉換股的跡象較為明顯。
市場或迎來瑟瑟秋意
國富成長動力基金經理潘江向記者表示，告別前期的火熱漲幅，接下來的時間里，市場或將迎來瑟瑟秋意。“現在2600點的方向，地產股的方向將是重要的影響因素。目前各方都需要等待更明顯的跡象出現而做出判斷，市場出現了進退兩難的情況。從板塊來說，需要警惕的是中小板，由于10月份創業板的解禁即將開始，所以創業板為代表的中小類個股有可能會出現泡沫跡象。”
而從固定資產投資來看，潘江認為，今年上半年緊鑼密鼓的宏觀調控，部分限制了銀行的信貸投放和作為我國經濟支柱產業之一的房地產市場的過快增長。隨著國內房地產市場迅速轉冷，房地產新開工面積大幅下降，國內固定資產投資增速過快的局面已經得到了控制，從而對國內的經濟增長起到了減速的作用。
從出口方面來看，歐洲債務危機的影響遠未見底，全球經濟復蘇的不確定性顯著提高，中國的出口增速在今年二季度可能已經達到頂峰。隨著補庫存和臨時性的政策刺激效果逐步衰減，歐洲經濟二次下滑的風險正逐步增加，而美國消費復蘇的力度也不會太強。這就決定了在未來相當長的時間內，外需仍然難以形成對中國經濟的有力拉動。
興業證券有關分析師表示，股市基本面比較明顯的亮點是公司業績。從剛公布完畢的半年報業績來看，基本面的一些負面因素并沒有顯現，滬深兩市1921家A股上市公司2010年上半年實現營業總收入79054億元，同比增長42.98%。金融、采掘、化工、交通運輸、交運設備五個行業占全部上市公司2010年上半年凈利潤的77.04%，其余18個行業的凈利潤占比僅為22.96%。
周期性行業仍有投資機會
對于市場操作，機構認為，預計短線市場仍將處于“指數無作為、個股相對活躍”的階段。但短線更要注意個股分化和題材股回調的風險。
北京首證分析師認為，目前市場的上行動力要么來自小盤股的繼續上行，結構性估值差距創歷史新高；要么來自大盤股的估值修復，即風格轉換。對后市而言，由于目前強弱分化較大，近期操作還是以捕捉熱點為出發點，關注政策面消息以及市場動向。
國富成長動力基金經理潘江認為，從大趨勢來講，消費是未來經濟發展的主要動力，他們代表的是未來。雖然在此過程中可能會出現估值與基本面脫離、波動的情況，但在未來很長時間內，仍然會看重消費板塊，特別是在下半年，消費板塊仍然是機構選擇的重點對象。
除了消費板塊，分析人士進一步指出，傳統周期性行業中也隱藏著一定的投資機會，等待投資者去挖掘。因為金融、鋼鐵、房地產、電力、石化這些傳統周期性行業，年初到現在累計跌幅已經很大，上市公司的資產價值對股價已經有較強的支撐作用，這些主要的行業下跌空間已經比較有限。此外，保持經濟平穩增長是當前政府政策的首要目標，也是中國經濟結構調整的必要條件。在下半年經濟雖然預期減速但增長速度仍保持在一定水平的前提下，傳統周期性行業仍有較多的投資機會。
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