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7月下旬開始，醫藥板塊大幅反彈，表現強于大盤。券商認為：醫藥行業的相關政策利好將繼續刺激醫藥板塊強勢走高。
7月下旬醫藥板塊跑贏大盤
華林證券發布報告稱，雖然7月上旬至中旬，醫藥板塊表現一直弱于大盤，但是下旬開始，板塊表現稍強于大盤。從整月表現來看，醫藥板塊有近14%的漲幅，上演了大跌過后的估值修復行情。前期行業利空政策有所消化，加上主要公司中報業績良好，市場對醫藥行業的前景仍存較高的預期。
華泰證券提供的數據顯示，7月1日至8月6日，醫藥生物指數和滬深300醫藥指數分別環比上漲了13.5%和14.8%，相對A股走勢分別超越了2.6和4個百分點。以2008年10月份為基點進行對比，醫藥生物指數和滬深300醫藥指數至今已分別上漲了155%和147%。
“十二五”規劃利好醫藥商業龍頭
有消息稱，備受矚目的《2010—2015全國醫藥流通行業發展規劃》草案已經完成，開始征求各方意見，并將于近期出臺。從規劃草案的內容來看，鼓勵藥品流通企業兼并重組，鼓勵零售連鎖業務的發展，培育國家級、地市級龍頭航母企業，將成為“十二五”期間醫藥流通領域的工作重點。
東海證券發布報告對此點評稱，目前階段適合行業大洗牌。因為從新醫改的情況來看，新醫改在醫藥行業的各個環節都對“大企業、大集團”有利，新醫改的推行也是我國醫藥行業進行洗牌的一個導火索，其效應可能會在接下來的三到五年內顯現。新醫改期間，我國醫藥行業的投資重點和新興熱點將在生物制藥、植物藥等“綠色領域”，發展的重點將會側重在醫藥流通行業。
該券商認為，這次規劃的重點是通過加速醫藥流通企業兼并重組，提升行業集中度和優化流程，具有資源優勢的國家和地區醫藥商業龍頭將在整合和市場擴張的過程中獲益。
政策支持生物制藥高增長
近年來，國家連續出臺支持生物制藥行業的政策規劃。海通證券提示，應當注意生物制藥行業的投資機會。
該券商的分析報告指出，雖然生物制藥子行業占整個醫藥行業比例較小，但行業增速顯著。2009年生物制藥行業實現銷售收入918.7億元，其中生物制品實現收入752.86億元，同比增加17.18%；實現利潤總額104.03億元，同比增加35.30%；2005—2009年收入和利潤總額復合年均增長率(CAGR)分別為25.54%和33.67%。
更重要的是，利好政策近年來不斷：2007年4月國務院辦公廳轉發國家發改委《促進生物產業加快發展的若干政策》，要求根據防治重大疾病和傳染病的需要，重點發展新型疫苗、診斷試劑、創新藥物和新型醫療器械。
隨后，2009年6月國家又出臺了《促進生物產業加快發展的若干政策》，明確提出“加快把生物產業培育成為高技術領域的支柱產業和國家的戰略性新興產業”，突出強調了生物產業的重大戰略意義。
最新的消息是，由國家發改委牽頭制定的《生物產業發展“十二五”規劃》已于7月底上報國務院。海通證券認為，這說明國家已經把生物產業的發展提高到了戰略高度，而這將促進生物制藥行業較快發展。
政策利好普藥龍頭企業
《醫療機構藥品集中采購工作規范》、《藥品集中采購監督管理辦法》已于日前正式頒布實施。以政府為主導、以省為單位，堅持質量優先、價格合理，全程監管醫療機構行為等原則在新規中得以明確。
長江證券點評認為，醫療機構集中采購政策進一步細化，不再片面強調價格，而是堅持質量優先、價格合理，過去部分普藥中標價格過低的現象有望消失。普藥龍頭企業在產品質量、規模上具有優勢，或將從中受益。
長江證券發布的報告表示，未來醫療機構藥品集中采購以省為單位，促使醫藥流通企業優勝劣汰，流通領域將進一步集聚。藥價虛高的根源是公立醫院“以藥養醫”的體制，集中采購工作規范的出臺，可以有效遏制醫療機構集中招投標過程的腐敗現象，從而從根本上有益于整個醫藥行業的健康發展。
關注維生素相關投資機會
中投證券近日發布題為“7月主要維生素國內價格和6月出口價量分析”的行業研究報告，指出維生素E價格已經從年初的每公斤170元以上回落到了7月時的最低105元，已經突破了2009年5月的低點(110元/kg)。但是在出口方面，6月維生素E出口量已經上升至3687噸，環比增加10.8%；出口均價為19.2美元/kg，環比上升6.2%，實現量價齊升。目前隨著國內新和成和浙江醫藥的停產檢修，價格未來反彈可能性較大。
維生素A國內價格下降10元/kg至均價121元/kg，出口方面小幅下滑。經歷了6月份快速下跌后，7月22日，國內部分主要維生素A廠家相繼宣布價格停報，經銷商報價已提高10元/kg。出口方面，6月出口量為228.4噸，環比下降4.5%，出口均價為18.8美元/Kg，環比下降17.5%。中投證券認為，短期維生素A上漲趨勢已經確立。
中投證券建議近期配置浙江醫藥和新和成。
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