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一提起銀保產(chǎn)品，總會有不少銀行客戶搖頭，因為在銀保產(chǎn)品的銷售過程中存在著不少“忽悠”的事情。不過，雖然銀保產(chǎn)品有著不少詬病，但是有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年一季度，全國人身險保費收入3547億元，其中銀行保險保費收入達1800億元，已經(jīng)超過半壁江山。
特別是在近期銀信合作叫停期間，銀行理財產(chǎn)品在收益率分布上出現(xiàn)了斷檔，4%上下的理財產(chǎn)品寥寥無幾。這也讓不少其他機構(gòu)喜出望外，除了信托公司、基金公司，保險公司也是其中一員。對于現(xiàn)在銀信合作的重新開啟，銀保產(chǎn)品也繼續(xù)活躍在市場中。
目前，銀行代銷的保險產(chǎn)品多種多樣，不但有意外險等傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品，也有非傳統(tǒng)的保險產(chǎn)品。而兼具保障與投資功能的保險產(chǎn)品，在市場中主要有三類：萬能險、分紅險和投連險。
投連險與股市關(guān)聯(lián)度高，投資者合理選擇投資賬戶
投連險集保障和投資于一體，屬于投資型保險產(chǎn)品。保險公司將投保人交付的保險費分成保障和投資兩個部分。而一般情形下，每款投連險的投資部分都會提供不同的賬戶進行選擇，賬戶區(qū)別主要反映在投資領(lǐng)域（如基金、股票、期貨、銀行存款），賬戶資金投資比例不同，直接導(dǎo)致賬戶收益和風(fēng)險存在差異，有利于滿足用戶的不同投資選擇。而對于投連險來說，主要風(fēng)險也就集中在投資賬戶上，不同類型的賬戶，風(fēng)險和收益都存在差異，并且投資賬戶的風(fēng)險完全由投資者承擔。
例如中國人壽的國壽裕豐投資連結(jié)保險，2008年5月份成立，旗下就擁有四個賬戶，分別為國壽穩(wěn)健債券、國壽平衡增長、國壽精選價值、國壽進取股票。其中，國壽穩(wěn)健債券主要投資于國債、金融債等固定收益證券，在8月10日，買入價為1.2118元，而賣出價為1.1880元；國壽平衡增長主要投資于A股股票、債券以及開放式基金等，在8月10日，買入價為1.2952元，而賣出價為1.2698元；國壽精選價值則主要投資于證券投資基金等資產(chǎn)，在8月10日，買入價為0.8547元，而賣出價為0.8379元；國壽進取股票則主要投資于國內(nèi)A股股票，在8月10日，買入價為1.4467元，而賣出價為1.4183元。在這款保險產(chǎn)品中，不同賬戶收益差較大，最高賬戶和最低賬戶兩者相差近60%，這主要在于各賬戶資產(chǎn)配置存在著較大差異，以及投資經(jīng)理的操作策略有所不同。
特別在資本市場震蕩的時候，投連險中較為進取的賬戶面臨的風(fēng)險較大。投資者在投資投連險時，除了首先關(guān)注其保障功能外，還需要根據(jù)自身風(fēng)險承受能力選擇適合的賬戶，并且可根據(jù)不同經(jīng)濟情況和自身經(jīng)濟能力的變化選擇賬戶的轉(zhuǎn)換，以達到投資收益的理想化。
萬能險結(jié)算利率在2.5%-4%，較前期出現(xiàn)下滑
另外一種投資功能較強的保險產(chǎn)品為萬能險。萬能險，全稱是萬能型儲蓄類壽險產(chǎn)品。指的是可以任意支付保險費以及任意調(diào)整死亡保險金給付金額的人壽保險。
萬能險同樣將客戶繳納的保險費分成兩部分，一部分同傳統(tǒng)壽險一樣，為客戶提供生命保障；另一部分將進入其個人賬戶，由專家進行穩(wěn)健投資。萬能保險現(xiàn)金價值的計算有一個最低的保證利率，保證了最低的收益率。（目前保監(jiān)會規(guī)定的保底利率最高不得超過2.5%，一般為此值。）
正是基于上述最低保證利率的存在，因此萬能險主要為穩(wěn)健投資，投資方向主要為大額協(xié)議存款、國債等安全性較高、收益較為固定的投資工具。
除了最低保證利率外，根據(jù)監(jiān)管層要求，保險公司每月需公布產(chǎn)品的結(jié)算利率，并且這個利率并沒有上限，因此，產(chǎn)品的收益主要取決于這個利率水平。
然而，由于資本市場因素和央行的貨幣政策，今年以來萬能險的結(jié)算利率出現(xiàn)了不同程度的下滑。例如，平安保險的平安個人銀行萬能保險的結(jié)算利率在今年1月為4.1%，在2月下降至4%，到了7月則下降至3.875%；而其平安個人萬能保險在今年也經(jīng)歷了幾次下降，由1月的4.5%調(diào)整至7月的4%。而多家保險公司萬能險結(jié)算利率下降至2.5%左右，中德安聯(lián)萬能險結(jié)算利率基本在2.5%和2.6%，已接近或者等于最低保證利率，浮動利率基本為零。
雖然近期萬能險利率在下調(diào)，但是長期來看，萬能險結(jié)算利率一直不錯。并且按照復(fù)利計算，隨著市場的好轉(zhuǎn)和投資經(jīng)理的主動投資，或許會將萬能險結(jié)算利率提高。而對于投資者來說，萬能險由于其較為穩(wěn)健的投資風(fēng)格，并且保證了最低利率，可以作為中長期的投資工具進行配置。
分紅險重點看保險公司，年度分紅在4%左右
由于保險會計準則的調(diào)整，投連險和萬能險保費不計入保險公司保費收入中，致使不少保險公司減少對這兩類產(chǎn)品的發(fā)行，再加上目前市場震蕩，投資者也有意規(guī)避風(fēng)險較高的產(chǎn)品，因而市場中這兩類產(chǎn)品均出現(xiàn)了負增長。然而，另外一種具有投資功能的分紅險則獲得了市場青睞。
分紅險指保險公司在每個會計年度結(jié)束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。可見，分紅險的收益高低完全取決于保險公司的盈利水平，與保險公司的經(jīng)營業(yè)績完全掛鉤。因此，可以說，購買分紅險就是購買了保險公司，投資者在購買分紅險前，一定需要了解保險公司的收益水平和經(jīng)營能力，盡量選擇一些公司財力雄厚、具有良好背景的保險公司。
根據(jù)規(guī)定，分紅險收益由預(yù)定利率和分紅率兩部分組成。預(yù)定利率是固定的，目前市場上的分紅險預(yù)定利率通常設(shè)計為1.5%~2.5%，分紅率的高低則要根據(jù)當年公司可分配盈余的70%來分配。在2009年，保險公司分紅險的年度收益率在3%到5%之間。東方證券分析師王小罡曾預(yù)計，中國人壽2010年分紅險的綜合回報率為4.8%，其中分紅回報率為2.3%左右，預(yù)定利率為2.5%。而2009年，中國人壽分紅險的分紅率為4%左右。可見，2010年分紅險的年度收益率不會低于2009年。
當然，投資者需要注意的是，雖然上述三類保險都具有投資功能，但是其保障功能是其重要屬性，因此，投資者在購買這些保險產(chǎn)品時，還需要根據(jù)不同產(chǎn)品的特點，注意其保費計算方式和保障功能的差異；其次，就是要弄清楚投資收益的計算方式，以免對投資收益率產(chǎn)生誤解；最后，保險產(chǎn)品的期限一般較長，屬于長期投資產(chǎn)品，流動性較差，投資者退保時存在著保費損失，因此一定需要考慮自身經(jīng)濟條件和流動性需求。
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