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8月第一個交易日,市場延續之前的強勢,收出一根強勢中陽線,紅7月后能否再現紅8月是市場所關注的,如下五大因素將成為影響8月股指的關鍵因素。
一、政策面因素
宏觀經濟數據下滑以及前期央行連續凈投放讓市場寄希望于政策松動。地產股在7月領漲大盤,其強勢表現也依稀讓市場聯想到地產調控是否會軟著陸。但上周末央行等一系列高層部門的表態來看,政策面難有實質性松動。首先,央行已經明確提到下半年將按年初7.5萬億元的信貸目標,下半年市場預期的信貸放松或難以兌現。其次,住建部專家表示此輪地產調控不達效果不會放松,與之配合的是銀監會重申囤地的房企將遭限貸、央行明確嚴格執行差別房貸。再次,雖然PMI指數連續3個月環比回落,并創下17月新低,但51.2的數值表明經濟運行仍較為良好,尚無刺激需要。
二、供求關系因素
央行從5月24日起連續8周凈投放規模高達9570億元,緩解了銀行系統內流動性不斷吃緊的局面,7月市場的強勢反彈很大程度上得益于流動性的階段性充裕。但7月19日當周,央行以1010億元的凈回籠扭轉了之前的凈投放格局。同時8月公開市場到期資金為3860億元,較7月大幅下降3620億元,因而在資金面回歸常態的情況下,8月份難以復制7月份流動性寬松的局面。同時,作為籌碼供給的IPO、再融資壓力大于7月,不僅有光大銀行、際華集團等主板IPO,四大行的再融資也紛紛提上日程。此外,隨著市場反彈,產業資本在7月也結束了連續2月的凈增持格局。因此從供求關系而言,8月或難現7月量升價增的強勢反彈。
三、中報預增因素
從公布中報業績的公司來看,整體業績同比增幅超過50%。8月將迎來半年報的集中公布期,從業績浪的角度而言,8月中報行情的廣度可能會超過7月份。即使指數空間有限,部分業績亮麗的中小市值個股仍有望繼續活躍。
四、資產重組因素
7月份上海本地股掀起了“停牌重組”的浪潮,從地產集團下的中華企業、金豐投資到百聯集團下的友誼股份、百聯股份;再到近期復牌漲停的強生控股等,市場所期盼的上海國資整合終于進入到加速狀態。與之相呼應的是“中投二號”的成立,標志著央企重組亦進入到實質階段,根據2010年央企整合到80-100家的規劃,意味著下半年25家央企將被重組。無論8月市場走勢如何,央企重組的確定性以及迫切性都是近幾年最強烈的。從近期軍工股的表現來看,市場已經開始憧憬央企重組。這也為短線炒作指明了一個方向。
五、通脹因素
近幾周食品價格的大幅上漲讓通脹預期再度升溫,多家研究機構預測中國CPI上行峰值可能在三季度到來,7月份CPI可能再次推升到3.3%。7月經濟數據將于下周公布,在市場連續上攻后,通脹是否會超出預期將直接影響到場內多頭的持籌心態。
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