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2010-07-26 作者：記者 劉振冬/北京報道 來源：經濟參考報
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在25日召開的“股指期貨與中國證券期貨市場高端論壇”上，中央財經大學證券期貨研究所所長賀強表示，股指期貨杠桿比例需要適當降低。
賀強表示，目前股指期貨剛剛推出，“正規軍”尚未入場，投資者在交易上大多為“短殺”。要發揮股指期貨套期保值功能，需要盡快把真正有套期保值需求的機構投資者引入市場，且要發展成為投資主力軍。根據國際經驗，美國芝加哥市場在金融危機面前，其場內期貨非常規范，規避了很大風險，因為其市場套期保值與投機比例為7：3。這樣的市場形成了內在自我約束，容易發揮套期保值的功能，規避過度投機。
他認為，股指期貨推出初期可以高杠桿比例，現在最高比例是18%。但是高杠桿比例不利于套期保值，降低了套期保值的效率，如果再繼續提高，會增加套期保值的成本，所以，隨著市場逐漸完善，“這種發展可能要適當地有所下降”。
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