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截至7月19日,24家基金公司旗下200只基金公布了首批2010年二季報。正如之前市場所料,多數基金二季度大幅減倉,可比主動管理偏股型基金倉位下降近10%。金融保險成為基金在二季度最不看好的行業,低配超過13.38%;相反,醫藥生物制品行業則一躍變成基金眼中的“香餑餑”,超配比例為6.08%。
展望下半年市場,績優基金經理們表示并不樂觀,認為三季度股指將震蕩尋底,可關注超跌板塊的反彈行情,以及受益經濟結構調整的行業的投資機會。
減倉成了基金二季度的主流之選。根據WIND數據統計,截至首批公布二季報的基金中,188只可比基金倉位從一季度末的61.74%下降至54.36%。其中,共有159家只基金倉位環比出現下降,占比超過八成。其中偏股類主動管理型基金倉位更是下降近10%至66.53%。
不過,有28只基金在二季度選擇逆市增倉,其中更有5只基金增倉幅度超過5%。它們是上投摩根行業輪動、易方達亞洲精選、基金科瑞、上投摩根中國優勢、銀河滬深價值和中海分紅增利,增倉幅度分別為28.16%、20.91%、15.76%、14.28%、11.07%和5.11%。然而增倉之后,這些基金的倉位仍然不算太高,除了銀河滬深300價值這一指數型基金倉位達93.29%以外,最高倉位的中海分紅增利也不過是78.22%。
在行業配置方面,雖然沒有全樣本基金數據,但從首批公布二季報的基金中,我們得以窺見基金策略的變化。金融保險、采掘和交通運輸倉儲成為這些基金二季度低配較多的行業,低配比例分別為13.38%、3.95%和2.23%。
相反,業績穩定、防御性能良好的醫藥生物制品、機械設備儀表、批發和零售貿易則成了這些基金們超配最多的行業,超配比例分別為6.08%、4.31%和4.07%。
在重倉股方面,中國平安暫居第一大重倉之位,已公布季報的200只基金中有57只選擇重倉該股,招商銀行暫時屈居亞軍位置,重倉基金數目為48只,而浦發銀行則以45只重倉基金緊隨其后。其中浦發銀行、蘇寧電器和國電電力成為這些基金最喜愛的個股,增倉幅度位居前列。
展望后市,基金依舊保持謹慎態度。這200只基金中,二季度凈值表現較好、僅縮水2.1%的偏股型基金信誠中小盤的基金經理閭志剛表示,在政策收縮、投資者預期、以及這種預期的自我實現下,市場可能會繼續震蕩尋底。
銀河收益基金經理們也認為,三季度,股票市場無論從政策面、基本面還是資金面來看,都暫不具備反轉的條件。但考慮到平均估值水平相對偏低,技術性反彈隨時有可能展開。市場如果出現持續調整,一些最先得益于經濟結構調整的行業也會凸顯價值,可在涉及消費升級、節能減排和新技術、新材料等方面尋找配置的機會。
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