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6月1日，財政部、科技部、工信部、國家發(fā)改委聯(lián)合出臺了《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》，確定在上海、長春、深圳、杭州、合肥5個城市啟動私人購買新能源汽車補貼試點工作，顯示國家對新能源汽車政策支持力度加大。
券商分析，鋰電化學(xué)品公司將直接受益新能源汽車推廣，而整車公司的投資恐怕尚需進一步等待合適的時機。
鋰電化學(xué)品公司受益
國家本次補貼的插電式混合動力乘用車和純電動乘用車基本都采用鋰離子電池，因此長江證券認為，鋰電化學(xué)品公司未來都將受益。
長江證券提供的報告表示，電解質(zhì)方面，多氟多有望真正實現(xiàn)六氟磷酸鋰國產(chǎn)化，打破日本3家企業(yè)對該產(chǎn)品的壟斷；電解液方面，走中高端路線的新宙邦和江蘇國泰將獲益；正極材料方面，當(dāng)升科技前景看好。
長江證券尤其推薦多氟多。據(jù)介紹，多氟多是國內(nèi)目前六氟磷酸鋰最接近實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的公司，產(chǎn)品一旦投放市場將打破目前的寡頭壟斷格局，真正實現(xiàn)六氟磷酸鋰國產(chǎn)化；除了在六氟磷酸鋰領(lǐng)域的突破外，募投項目投產(chǎn)后，公司在鋁用氟化鹽領(lǐng)域的霸主地位將進一步加強。我們預(yù)計，2010-2012年，多氟多每股收益分別為1.01、1.51和2.03元(其中，六氟磷酸鋰分別貢獻0.00、0.16和0.61元)。
該券商還建議關(guān)注當(dāng)升科技的投資機會。報告稱，作為國內(nèi)最大、全球第三的鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)，公司憑借產(chǎn)品質(zhì)量成為三星SD
I、LG化學(xué)等國際主要的鋰電池供應(yīng)商。2009年，當(dāng)升科技獲得比亞迪和三洋能源的質(zhì)量認可，預(yù)計公司對其銷售量將快速增加。預(yù)計2010-2012年公司每股收益分別為0.78、1.33和1.76元。
從技術(shù)上看，列入《節(jié)能與新能源汽車示范推廣應(yīng)用工程推薦車型目錄》的100種車型中，以鋰電池為動力的約60個，其中磷酸鐵鋰電池和錳酸鋰占比約為7∶3。未來鋰動力電池市場的正式啟動將為鋰電池制造產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)帶來發(fā)展機會，重點關(guān)注擁有較完備產(chǎn)業(yè)鏈的公司，如中信國安、中國寶安、杉杉股份，和在專業(yè)領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢的公司，如新宙邦、江蘇國泰、佛塑股份。
基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)股票的投資機會也已經(jīng)顯現(xiàn)。長江證券發(fā)布的報告稱，此次同時公布的《私人購買新能源汽車試點財政補助資金管理暫行辦法》指出，地方財政安排一定資金，重點對充電站等配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給予支持。而目前新能源汽車在補貼基本可以覆蓋動力電池帶來的價格增幅后，制約其普及的最大瓶頸即在于充電站/柱等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足。
報告稱，《電動汽車充電站通用要求》等報批稿已向國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會上報，年內(nèi)有望獲批，因此未來隨著各地充電站建設(shè)的大量展開，已進入該領(lǐng)域的設(shè)備供應(yīng)商將成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上最先受益的群體，包括：榮信股份、許繼電氣、國電南自、國電南瑞、奧特迅、思源電氣、森源電氣。
整車公司投資尚待時機
“我們認為，對新能源乘用車產(chǎn)業(yè)鏈(目前政策側(cè)重推動插電式混合動力乘用車和純電動乘用車)整體而言，3-5年內(nèi)，仍將是研發(fā)、路試、積累實證數(shù)據(jù)的階段，而《汽車產(chǎn)業(yè)和調(diào)整規(guī)劃》提出的2012年新能源汽車市場份額達到5%的目標(biāo)實現(xiàn)壓力很大(預(yù)計超過90萬輛)。電動汽車的產(chǎn)業(yè)化還需要解決幾個關(guān)鍵問題：續(xù)航能力、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、汽車動力電池的耐用度。這需要時間。”來自國信證券的報告這樣表示。
該報告稱，這一背景下，相關(guān)公司股價的推動力來自“預(yù)期和盈利的賽跑”，3—5年內(nèi)，主要靠預(yù)期推動。在電動車滲透率達到3—5%之前，仍將是一個持續(xù)大規(guī)模投資和燒錢的過程，難以實現(xiàn)大幅盈利，其后，市場格局將漸趨穩(wěn)定，部分企業(yè)被淘汰，優(yōu)質(zhì)公司實現(xiàn)盈利。從中選擇長期投資品種并不容易，隨著企業(yè)盈利的分化，股價將顯著分化。
民生證券也認為，此次通知中受益新能源汽車車型少，短期內(nèi)銷量難有突破。
其發(fā)布的報告稱，對試點城市購買插電式混合動力和純電動汽車進行補貼，要求申請補助的汽車企業(yè)及新能源汽車產(chǎn)品必須納入《節(jié)能與新能源汽車示范推廣應(yīng)用工程推薦車型目錄》，目前目錄中新能源汽車乘用車推薦車型有27種，僅有12種車型能獲得新能源汽車補貼。這些車型目前銷量有限，且部分車型仍未上市。受制于技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸，特別是充電設(shè)施和配套維修，受補貼車型短期內(nèi)銷量難有突破。所以，“對新能源汽車的補貼有利于試點城市新能源汽車銷售起步，但短期內(nèi)補貼政策對新能源汽車銷量影響有限，對公司業(yè)績影響很小。”
國元證券則表示，新能源汽車整車公司，包括上海汽車、長安汽車、福田汽車等，受主營業(yè)務(wù)周期回落影響，短期不容樂觀，長線值得看好。建議回避無實質(zhì)業(yè)績支撐的新能源汽車概念盲目炒作。
不過招商證券(香港)認為，雖然對于比亞迪股份以及其他新能源車企的批量生產(chǎn)和盈利時點仍然需要耐心等待，但是由于補貼力度基本符合早前市場預(yù)期，所以相關(guān)車企將直接受益。
“比如我們目前覆蓋公司中的比亞迪股份(01211.HK)，該公司旗下的純動力汽車E6和雙模電動車F3DM
將直接受益于政府補貼。經(jīng)與公司確定，E6目前售價約30萬元，按照政府補貼標(biāo)準(zhǔn)，E6將享受最高補貼6萬元，那么售價將降至24萬元左右；F3DM目前售價16.98萬元，將享受最高補貼5萬元，售價將降至11-12萬元左右，吸引力大增。
電力板塊：關(guān)注區(qū)域和概念投資機會
5月份，電力板塊跑輸大盤，但是電力設(shè)備子板塊卻表現(xiàn)出較強的抗跌性。進入6月，券商仍然對電力行業(yè)的行情發(fā)展不看好。
［公司］
大洋電機：進軍新能源汽車關(guān)鍵部件領(lǐng)域
大洋電機董事會日前通過了《關(guān)于公司公開增發(fā)A股股票方案的議案》，公司擬通過公開增發(fā)募集不超過122000萬元，增發(fā)的股票數(shù)量不超過4500萬股。
中科三環(huán)：近看節(jié)能家電遠看新能源汽車
天相投顧看好中科三環(huán)。其發(fā)布的報告表示，公司是國內(nèi)釹鐵硼行業(yè)的絕對龍頭，釹鐵硼是節(jié)能家電和新能源汽車用電機必不可少的組件，公司將實質(zhì)性受益于節(jié)能環(huán)保、新能源等領(lǐng)域的發(fā)展，因此上調(diào)公司的投資評級至“增持”。
凱迪電力：生物質(zhì)發(fā)電的先行者和領(lǐng)軍人
長江證券在電力行業(yè)中重點推薦凱迪電力。
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