| 百度指數顯示，五月份，“內幕交易”一詞的用戶關注度提高68%，媒體關注度增加66%。以之為關鍵詞的報道多以加粗標題顯示在各大門戶網站的重要位置：從黃光裕夫妻被判內幕交易罪，到《人民日報》連發五文聲討內幕交易，再到近日宏達股份、通化金馬等上市公司被疑“頂風作案”。愈演愈烈、甚至不加掩飾的內幕交易激怒網民。網友要求監管部門“拿出力度、拿出誠意”嚴厲查處，并指出應從制度上掘除內幕交易滋生的土壤。
誰掌握了內幕？
“伴隨中國證券市場成長的二十年，內幕交易就像一顆毒瘤，總是去之而不盡，讓我們對這個市場既愛又恨。”搜狐網博主張立棟表示，許多并購重組股票在二級市場上都有相似的表現--前期低迷，其后開始慢慢復蘇，股價底部不斷抬升，也正是一些重組信息少量外溢的結果，而當信息外泄問題嚴重時，就會出現暴漲，管理層見此情況緊急停牌為時已晚。
張立棟進一步指出，所謂的“內幕”，無非是一個信息鏈條的問題。在當下的股票市場，靚麗的財報并不是最大的利好，而只有并購重組這樣的重大資產轉移，甚至是"起死回生"的資產轉移才是真正的利好。這些事情，從啟動到完成，鏈條可是不短。
誰掌握了內幕？張立棟分析道，這個信息鏈條一頭是牽著上市公司，另一頭則牽著是監管層。此外，還有標的公司的高管、律師、會計師、審計、券商、政府相關部門等中間環節。如此復雜的信息鏈條，再加上并不短暫的往返審批周期，任何一個環節出現問題都將對整個市場構成重大威脅。
監管部門權力過大
與內幕交易泛濫有直接關系的監管部門成為眾矢之的。
新浪網博主曹中銘寫道：“當前的A股市場，上市公司股價異動如家常便飯地發生著，年報披露前夕、重大事項公告前夕幾乎都可以看到類似現象的出現，問題的根本其實還在于市場監管的缺失與缺位。也正因為如此，內幕交易等違規現象才大面積地發生著。”網友“wxq3149”呼吁監管部門"拿出點力度來，拿出點時間來，也拿出點誠意來"把真相弄個水落石出。
有網友分析認為，監管部門“權力過大”導致內幕交易屢禁不絕。
證監會的權力究竟有多大？財經網博主陳和午列舉兩則舊聞以證明。
一是證監會系統官員們在腐敗路程中的前赴后繼。據悉，發行部和上市部是證監會涉案官員最多的兩個部門。例如，此前沸沸揚揚的"王益案"抖出的黑幕，就牽涉金融市場中銀行、證券公司、上市公司等多個層面；二是證監會官員近水樓臺忙下海發財。在社會輿論壓力下，2009年11月，證監會不得不出臺"證監會領導人員離職后3年內不得到基金公司、證券公司等監管對象中任職"的規定，但這一紙禁令能否阻擋證監會官員的暗渡陳倉并不樂觀。
陳和午表示，歷年來嚴打內幕交易都是證監會工作的重中之重，但監管部門自身的權力如此集中，要去打掉自家的“老鼠”又談何容易？他指出，市場化是證券市場改革的方向，監管部門應在監管制度和權力分配改革上搞點實實在在的改革，認清自身的權力邊界。惟有如此，打擊內幕交易才有希望。
以“舉證責任倒置”取代“民舉官究”
從法律層面上看，舉證困難成為內幕交易難以遏制的一大絆腳石。目前，我國刑法對于內幕交易罪采取無罪推定原則，舉證責任在偵查機關。網友呼吁以"舉證責任倒置"取代"民舉官究"。
新浪網博主蔣悅音稱：“實施和參與證券犯罪的大多數屬于專業化程度非常高的專業人士，而且很多都是看著年輕的中國證券市場一起長大的，對于其中的法律空當和制度空當可謂是了如指掌，如何在現有的法律環境下最大可能‘低風險、低成本’作案對于其中的一些人來說并非難事。換言之，當前的非舉證倒置現實已經成為相關證券違法違規受害者維權索賠的最大障礙。”
張立棟指出：“內幕交易非常難以認定和取證。其實，‘有難度’的取證問題在成熟市場上也同樣存在，只不過，他們把監管的責任下放到了所有市場參與者，特別是，他們的‘辯方舉證’規則從根源上給內幕交易者壓力。也就是說，在被認定存在內幕交易且缺乏確實證據的條件下，監管部門要求被懷疑者證明自己的清白，如若辯方無法證明清白，就將承擔法律責任。該方法的效果要遠遠好于‘民舉官究，自上而下’的監管方式。” |