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近日，阿聯(lián)酋迪拜酋長國的主權(quán)投資實體迪拜世界公司欲暫停償付部分債務(wù)的消息，令投資者對迪拜的主權(quán)信用產(chǎn)生嚴重疑慮，進而在全球金融市場引發(fā)巨大震動。
迪拜是中東金融中心，“迪拜世界”代表著國家信用，很大程度上體現(xiàn)的是國家的投資意志。萬一破產(chǎn)或倒閉，590億美元的債務(wù)牽涉的利益主體眾多，無疑是一場金融大地震，牽扯其中的多是金融機構(gòu)，網(wǎng)友對此展開熱議。
不能看到迪拜危機，就認為是房地產(chǎn)惹的禍
“朱大鳴”在新浪博客文章中寫到，引起迪拜危機一個重要因素被認為是房地產(chǎn)泡沫的破裂，事實上，更多的是游資對于房地產(chǎn)市場的侵害。建立在沙丘之上的夢幻金融之城，暫時的休克釋放出了巨大風險。但這些并不足以說明，房地產(chǎn)市場就是害群之馬，為什么各國都愿意爭搶金融中心，從整體上來說，金融產(chǎn)業(yè)對于一個國家的競爭力非常核心，而房地產(chǎn)市場有承載著阻止過剩的人力物力入主的重任，表面上是房地產(chǎn)市場泡沫破裂，實質(zhì)上是制度失范和短期資本炒作周期比較長的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的惡果。
迪拜事件并不證明，我們不要加快金融中心建設(shè)，反而是我們加快金融中心建設(shè)的一個機遇。迪拜乃是小國，金融中心建設(shè)是建立在沙灘之上的，和我們有龐大的實體產(chǎn)業(yè)作為基礎(chǔ)、搞金融中心建設(shè)是完全不一個性質(zhì)，而且，中國當前最為缺乏的制度是金融制度，發(fā)展的最大障礙就是企業(yè)融資難，難以推進經(jīng)濟快速的發(fā)展。
迪拜危機也不是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的失敗，只是這種過度重視發(fā)展房地產(chǎn)的失敗，迪拜小國難以承受這么多的房產(chǎn)，而我們的房產(chǎn)需求十分強悍，與迪拜有著很大的差別，因此，我們不能看到迪拜危機了，就認為是房地產(chǎn)惹的禍。
事實上，房地產(chǎn)為什么會惹禍，就是因為房地產(chǎn)本身的價值吸引了各路資金，隨著市場熱度的到來，魚龍混雜在所難免，就像有網(wǎng)絡(luò)就有病毒一樣，病毒發(fā)作雖然能夠使得整個系統(tǒng)崩潰，但不能因為有了病毒就不上網(wǎng)了。關(guān)鍵是如何防止這些短期資本和房地產(chǎn)周期比較長的矛盾，如何增加供給平抑市場價格，這些才是核心。
迪拜危機不是第一次余震，也不會是最后一次余震。美國《華爾街日報》的一篇市場速評《來自迪拜的震驚可能不是最后一次》認為，迪拜事件給了世界一個警示——明年市場最大的風險有可能是“出乎意料的政府行為”。
文章稱，投資者應(yīng)該要警惕，當主權(quán)債務(wù)陷入困境時，一些國家政府將有可能改變游戲規(guī)則來維護國家利益。這種說法是有根據(jù)的，如果美元還在繼續(xù)貶值，美國的信用能力就會受到質(zhì)疑，如果石油價格還要往上沖擊，那么，引發(fā)更多的倒閉潮是在所難免。
鑒于國際形勢越來越復雜，保持政策的連貫性和穩(wěn)定性成了最佳選擇。近期隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，社會各界對宏觀政策是否轉(zhuǎn)向、刺激政策退出與否等問題十分關(guān)注。本次中央政治局會議明確，明年保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。沒有提到通脹問題，這是因為通脹在明年很大的可能性不會超過4%，溫和的價格上漲對于通縮的實體經(jīng)濟非常有利，即使是變了，還可以調(diào)整。
迪拜不是華爾街
新浪網(wǎng)友“anmin0001”說，迪拜是迪拜，它不是華爾街，它沒有華爾街的影響力。華爾街的影響力，除了債券外，更主要的是華爾街還有將次債打包，它有巨大的杠桿效應(yīng)。而到目前為止，我們沒有發(fā)現(xiàn)迪拜債券是否有杠桿效應(yīng)。
新浪網(wǎng)友“淘金客”認為，迪拜危機引發(fā)了全球風險資金迅速從新興市場撤離，尋求安全避風港。從而使得亞太股市全面暴跌，美元顯著反彈，國際油價和大宗金屬價格走低，黃金期貨暴漲。迪拜財務(wù)危機，也使得中國股市本周連連暴跌，中國股民損失慘重。
比較明確的是，世界經(jīng)濟目前所處的狀態(tài)，已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，中國經(jīng)濟復蘇的勢頭也是有目共睹。迪拜危機也不是當初的雷曼兄弟倒閉。從中國目前的宏觀因素分析，經(jīng)濟復蘇加快，貨幣政策在未來幾個月相對穩(wěn)定，資金面仍較為寬松，上市公司業(yè)績增長也好于預期，因此目前股市的下跌，顯然不能與當初的金融危機相比。
“淘金客”認為如果未來幾個月后再來看今天的下跌，很可能會發(fā)現(xiàn)其實這又是主力制造的一次空頭陷阱。
和訊網(wǎng)友表示，迪拜世界公司并沒有宣布破產(chǎn)，只是宣布將世界債務(wù)償還暫停6個月。回想起一年前，由“雷曼兄弟”引發(fā)的美國金融次貸危機，人們所擔心的金融系統(tǒng)全面崩潰的情況不但沒有出現(xiàn)，全球股票市場反而強勁上漲。
目前迪拜政府已經(jīng)指令進行重組，不僅富有的阿拉伯石油國家會參與救助，而參與迪拜投資的歐美國家也會為自己的長期利益參與“解套”，不可能讓其利益一夜消失。當然，對“迪拜事件”是要重視，但也不必為此驚慌失措。
迪拜危機對中國股市的積極作用
新浪網(wǎng)友“一和家家”認為，迪拜危機對國內(nèi)股市具潛在的積極作用。至少，它讓高層決策時不能不慎重考慮外圍市場疲軟對國內(nèi)GDP增長的制約作用。
為什么這樣說呢？有這樣幾個原因：一是中共中央政治局27日召開會議，會議提出：明年要落實和豐富完善應(yīng)對國際金融危機沖擊的一攬子計劃，將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，促進國內(nèi)需求特別是消費需求持續(xù)增長，增強居民特別是低收入群眾消費能力。
也就是說，貨幣政策轉(zhuǎn)向的市場憂慮已經(jīng)不存在，明年宏觀政策將以刺激消費為主——從理論上講，為了達到刺激消費拉動GDP增長的目的，甚至不排除央行使用降息這一調(diào)控工具。而這毫無疑問會對權(quán)重作用明顯的地產(chǎn)板塊產(chǎn)生一定的積極作用。
二是迪拜危機不具備和美國次貸危機相提并論的資格——美國次貸危機引爆全球金融海嘯，這是造成2009年上半年外貿(mào)進出口拉動國內(nèi)GDP負增長2.9%的主要原因，但阿聯(lián)酋并非中國的主要貿(mào)易伙伴。
三是美元升值、國際金價和國際原油大跌一定程度上會刺激熱錢回流，然而中國經(jīng)濟先于歐美國家開始復蘇則會倒逼投機資金滯留在境內(nèi)繼續(xù)做多中國股票——換句話說，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策促使人民幣資產(chǎn)升值已經(jīng)成為一種大趨勢，而在這種大趨勢作用下，樓市、股市要想轉(zhuǎn)向也不太容易。 |