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中國投資有限責任公司(簡稱“中投”)在英國投資的“第一單”日前出爐：包括中投在內的四家國際投資者組成的財團，8月底與英國歌鳥房地產公司達成協議，認購后者增發的新股，以幫助該公司償還高達8.8億英鎊來自花旗銀行的債務。其中，中投將持有歌鳥19%的股權。
考慮到歌鳥原股東中有不愿認購增發的新股，公司債權方花旗銀行又急需現金流入改善資產負債表狀況，中投此次入股歌鳥的行為究竟是抄底英國地產還是給花旗輸血引人關注。
占股19%入駐董事會參與管理
經過這次認購，卡塔爾控股將成為歌鳥的最大股東，其持股比例將接近30%的上限。格利克可能持有約27%的股份，中投則將持有約19%的股份，摩根士丹利房地產基金所持的股份則約為10%。中投、卡塔爾控股將認購此次新增普通股中的2/3，剩余部分則將由摩根士丹利房地產基金和格利克認購。除認購普通股之外，卡塔爾控股和中投還將買入2.75億英鎊的無表決權和不可轉換的優先股，以期實現紅利收入，這筆貸款將以5%折價償還。
中投和卡塔爾控股既認購普通股，又購入優先股，為此它們將有權分別向歌鳥房地產董事會派遣兩名成員，參與該公司的日常管理。據悉，9月24日，歌鳥房地產在公布中期業績報告的同時，將詳細介紹配股后的股東結構。
據了解，在這次成功增發新股之后，歌鳥房地產計劃簡化它現有的股份結構，即將目前分為3個類別的普通股轉化成只有一個類別的普通股，并且所有股份將在倫敦證券交易所的成長性板塊上進行交易。
為歌鳥8.8億英鎊債務買單
在倫敦金絲雀碼頭，金融機構的摩天大樓直沖云霄，匯豐銀行、花旗銀行、巴克萊銀行等都聚集于此。然而繁華背后，金絲雀碼頭的多數股份持有者英國歌鳥房地產公司(歌鳥房地產公司持有金絲雀碼頭集團60%的股份)卻負債累累，不得不唱起“哀歌”，向投資者求救。中投對之慷慨實施援助被視為“雪中送炭”。
此次參與援助歌鳥房地產的公司有四家，只有中投是新的投資者，摩根士丹利房地產基金、卡塔爾控股和美國私人投資者西蒙·格利克都是歌鳥房地產的老股東。這四個投資者組成的財團已經在上個月月底達成協議，將分兩批完成對歌鳥房地產公司新增股票的認購，幫助該公司償還高達8.8億英鎊來自花旗的債務。為此，歌鳥避免了破產命運。
然而擁有歌鳥10.5%股份的原股東英國土地房地產公司卻拒絕認購新股，無疑該公司在歌鳥中的股份將面臨嚴重的稀釋。對此，歌鳥房地產的董事長普里查德表示，這是因為英國土地認為，參與歌鳥新股配售并不符合它的長期利益。
大衛·普里查德對中投和其他投資者的“雪中送炭”十分感激。他表示，如果此筆交易未能達成，歌鳥最有可能的結果就是接受破產管理和清盤。因為按照與花旗簽署的公約，歌鳥房地產必須在明年年初之前還清這筆巨債，一旦違約，歌鳥就將被置于花旗的控制之下。
相中地產還是“輸血”花旗？
在金融危機的沖擊下，花旗的資產負債表受到了嚴重的影響，花旗自身不得不向美國政府救助，獲得緊急救助資金。所以，現在花旗急需資金來進一步改善資產負債表，盡快償還政府債務。從一定程度上講，中投和卡塔爾控股等投資者參與歌鳥的配股無疑是向花旗“輸血”。
不過，此間市場分析人士普遍認為，包括中投在內的投資者向歌鳥投下“賭注”更多是看好英國房地產市場的發展前景。在金融和經濟危機的嚴重沖擊下，英國房地產市場變得低迷不振，房價顯著下滑，尤其是商業地產更是經受著價格下滑和交易疲軟的打擊，寫字樓空置率高漲。瑞德在接受采訪的時候重復強調，現在投資英國房地產市場絕對是個好時機，尤其是商業地產，而且他本人也認為，英國房地產市場一定會朝著良好的方向發展。
全球著名會計師事務所倫敦主席兼中國業務部主席理查德·瑞德8日在《經濟參考報》記者專訪時說：“雖然我不能說中投的這筆投資是否會成功，但是有一點可以確定，很多中國公司都有興趣來英國投資，目前它們可以獲得很多好的商業投資機會�！�
他表示，現在英國包括倫敦的房地產價格顯然低于一、兩年前的水平，所以投資好的商業房地產肯定是個好的機遇。經過今后兩、三年的發展后，英國房地產市場將比現在更為健康，隨著房地產市場交易活動的增加，房價必將隨之上漲。
最近英國相關的一些數據表明，英國房地產市場正在觸底反彈，房價呈現環比上升的趨勢。根據英國房屋抵押貸款協會的最新數據，今年8月英國房價比上個月上升了1.6%，這是英國房價連續四個月獲得了回升。
盡管如此，中投的大手筆投資英國房地產領域仍存在一定的風險。金絲雀碼頭的地產主要與金融產業的發展有著密切的聯系，而英國金融業的發展前景存在眾多不確定性，主要是因為金融體系的改革仍存在眾多變數，英國正在致力于調整經濟結構。所以中投在短期內能否從中贏利難以斷言，是否能夠獲得長期的、穩定的盈利也是個未知數。 |