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白酒消費稅在市場的一片爭議中終于塵埃落定，此次消費稅調整保持稅率不變，但是將稅基提高至出廠價的50%至70%，超出市場預期。其中，對規模較大和利潤較高的大企業原則上提高至60%至70%。
業內人士認為，此次白酒消費稅調整將會增加國家財政收入，影響企業凈利潤，白酒提價箭在弦上。
大型酒企是本次調整的重點
近日，國家稅務總局發布《白酒消費稅最低計稅價格核定管理辦法(試行)》，規定自8月1日起，白酒生產企業銷售給銷售單位的白酒，消費稅計稅價格低于銷售單位對外銷售價格(不含增值稅)70%以下的，消費稅最低計稅價格由稅務機關根據生產規模、白酒品牌、利潤水平等情況在銷售單位對外銷售價格50%至70%范圍內自行核定。其中生產規模較大、利潤水平較高企業生產的需要核定消費稅最低計稅價格的白酒，稅務機關核價幅度原則上應選擇在銷售單位對外銷售價格60%至70%范圍內。
東莞證券行業分析師黃黎明表示，本次消費稅調整特點是保持了20%的稅率不變，但是將稅基提高至出廠價(廠家對外銷售價格)的50%-70%，超出市場此前普遍預期的50%。其中，對規模較大和利潤較高的大企業原則上提高至60%-70%，相對而言，一線白酒公司受到影響較二、三線白酒公司更大。
“大型酒企是本次調整的重點，但由于酒品眾多，仍然存在可以回旋的余地。預計最終落實規定時，所有酒種不會都按照70%的上限核定稅基。”邵穩重說。
目前，我國對白酒行業征收的稅目主要是消費稅，計稅價格包括20%的從價稅率和1元/公斤的從量稅。酒類消費稅主要是在生產環節從價征收，大型白酒企業為了避稅，都會設立自己的銷售公司，以壓低白酒出廠價格、降低消費稅稅基的方法逃避消費稅的問題相當普遍。
業內人士分析認為，針對白酒行業避稅的“慣例”，消費稅新規設置“70%”這一“門檻”，將進一步規范白酒生產企業的納稅行為。
漲價：市場預期廠家謹慎
2007年至2008年，茅臺酒曾連續8次漲價，帶動白酒行業掀起漲價“風潮”。邵穩重認為，消費稅調整后，白酒企業或者選擇合理避稅，或者通過提價向消費者轉嫁成本。目前，貴州茅臺在提價前夕已做了控量準備以營造稀缺性，加之產品市場供不應求，提價的可能性非常大。
特別值得一提的是，《白酒消費稅最低計稅價格核定管理辦法(試行)》限制了提價幅度。根據規定，已核定最低計稅價格的白酒，銷售單位對外銷售價格持續上漲或下降時間達到3個月以上、累計上漲或下降幅度在20%(含)以上的白酒，稅務機關將重新核定最低計稅價格。
“這在短期內限定了酒類企業通過提高對外銷售價格進行成本轉移的空間。按照20%的上限，各主要品種的理論提價上限為：茅臺526.8元、五糧液562.8元、瀘州老窖561.6元。”邵穩重說。
國聯證券分析師吳匯川表示，白酒消費稅調整以后，白酒漲價已無疑問，而且，長期來看，白酒尤其是高端品種白酒價格上漲趨勢仍將延續。
與市場對漲價預期不同的是，白酒生產企業顯得異常謹慎。
貴州茅臺酒股份有限公司董事長袁仁國在接受記者采訪時表示，他不能違反上市公司有關信息披露的管理規定，對于茅臺酒會否漲價不便表態。
五糧液集團銷售公司一位梁姓工作人員告訴記者，她聽說白酒消費稅要調整，但是，目前，五糧液集團并沒有正式下發提價通知。
劍南春集團一位不愿透漏姓名的工作人員表示，對是否提價不是很清楚，也沒有接到正式的提價通知。
聯訊證券行業分析師紀鍵說，目前部分市場上出現的漲價還只是經銷商根據傳聞采取的行動，白酒企業除山西汾酒以外，還沒有任何一家正式宣布提價。
面對高端白酒漲價，消費者感覺有點力不從心。在國內某大型國有企業任職的李一鳴告訴記者，以前，很多客人來貴陽大都點名喝茅臺酒，消費量比較大。2007年以來，隨著茅臺酒不斷漲價，現在已不敢輕易用茅臺酒招待客人，成本太高。如果再漲價，就只能更大幅度地減少茅臺酒的消費量。
盈利：還是定價權說了算
西南財經大學財稅學院院長劉蓉認為，消費稅調整將會增加白酒企業生產成本，降低盈利空間，尤其是小企業將會出現經營困難的情況。
工業和信息化部的統計數據顯示，今年4月，全國白酒產量同比增長30.5%，遠超過全行業平均水平(8.1%)，且優于其他子行業。1至4月，白酒行業累計完成工業總產值646.1億元，同比增長19.8%；累計完成工業銷售產值619.1億元，同比增長18.4%。
邵穩重說，消費稅塵埃落定后，提價能力(定價權)成為白酒企業能否持續盈利的關鍵。因為誰的定價權強，誰就能最大限度地通過提價將成本壓力轉移到消費者身上。
黃黎明表示，定價權強的白酒生產企業如茅臺，此次消費稅調整對盈利的影響要小一些。通過對主要白酒生產企業產品平均提價幅度進行測算(假設銷量不變)發現，貴州茅臺、瀘州老窖、水井坊和五糧液等一線白酒公司，需平均提價6%-9%才可彌補消費稅調整帶來的損失。
業內人士分析認為，消費者對白酒消費存在較強的消費剛性，需求彈性小，高端白酒市場經常出現供不應求狀況，這導致高端白酒生產企業具有較強的定價權。
“動態地看，此次消費稅調整將會使白酒生產企業的凈利潤受到影響，定價權也會出現分化。結果是誰的市場話語權最強，誰就將取得最好的經營業績。”邵穩重說。
除定價權外，據吳匯川介紹，高端白酒商務型、公務型消費占比非常大，下半年，隨著市場的活躍，商務活動會逐漸增多，白酒生產企業的盈利狀況還很樂觀。
業內人士普遍認為，隨著我國經濟形勢的進一步好轉，消費者消費能力的進一步提升，白酒行業盈利狀況值得期待。 |