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在經濟危機的影響下，發達國家的一些企業面臨破產、低價出售，吸引了中國企業家的眼睛。與此同時，謹慎的中國企業家們不約而同問出了同樣的問題：“我憑什么認為外國企業家經營虧損的企業，經中國企業家經營后就能盈利呢？”
面臨眾多選擇，如何“淘”到一只“會下蛋的雞”？在22日舉行的第三屆中國企業跨國投資研討會上，與會專家紛紛支招，給正在面臨選擇的中國企業家們提出了建議。
對癥下藥，從根本上解決虧損
在研討會法國分會場上，河北宏業機械有限公司董事長沙潤洲表示，企業并購要成功，必須在前期考察、策劃的基礎上，了解企業的虧損原因并提前制定應對方案，才能保證商業計劃的成功。如宏業在并購法國法斯公司前進行了深入的調研，了解到法斯公司虧損的直接原因是環保問題和生產成本過高。于是，宏業通過談判等方式從法國政府、法斯客戶法國柯諾爾公司爭取到資金，解決了環保問題。同時，宏業又采用分離生產基地的方法將工藝復雜的部件留在法國生產，而將工藝較為簡單的部件拿到國內生產，從而有效地降低了生產成本。宏業在并購前就與法斯最大的客戶：柯諾爾達成協議，并購后仍然購買其產品。這一系列措施最終保障了并購的平穩過渡，并實現盈利。
在研討會的英國分會場上，英國商會首席中國代表吳克剛也表示，中英制造業合作中的成功安全也無一不是商業成功的結果。如，中英服裝產業互補性強，英國制造業成本高，而長期以來英國以本國制造為主，或者通過第三國到中國進口，這就是英國服裝企業成本偏高的原因。了解到這一情況后，中國企業就能發現，如果并購了英國服裝企業，那么可以由在中國的工廠供應自己在英國的服裝店的產品，成本較容易降低，企業就較容易盤活。
因勢利導，設計合理投資模式
與會專家表示，中國企業進行海外投資并購并沒有一個統一的標準，投資模式應隨著目的國、目標行業、企業自身發展規劃的變化而變化。
歐華律師事務所北京代表處執行合伙人劉巍律師在接受記者采訪時表示，從控制法律風險及限制和減少經濟責任的角度看，有限責任公司的是最佳的方式。如果投資目標國是美國、加拿大、歐盟等發達國家，可以選擇股權、債權、服務合同等常規投資方式。而如果投資東道國是法治欠缺的發展中國家，通過購買跨國公司股份的形式就值得考慮。
同時，投資行業不同，選擇的組織形式也不同。在制造業和服務業，為了保證制造品質量和品牌價值，企業通過持股對海外企業進行內部控制是有必要的。而資源性企業持股反而增加企業的海外產權風險，應以保證資源供給為首要目標，采取無股權但有長期服務合同的形式。
因地制宜，充分了解當地情況
法國德尚律師事務所律師陳鵬則指出，除了制定合理的商業計劃以外，目的國的法律、文化也是企業在選擇投資目標時所需要考慮的因素。例如，在中國企業與法國企業合作的過程中，中國人對法國法律體系的不了解往往會給企業間的談判帶來偏差。中國企業在談判中所關注的問題，可能并不是在法投資所需要關注的重點。比如，法國的民商法庭完全分離，公司業主的商人身份可能會有一些完全不同的法律規定，而中國人在和他們談判的時候往往完全不注意這一點。
易進難出，企業投資忽略盲點
工信部有關負責人接受本報記者專訪時表示，一些企業境外投資時此前曾遇到“建廠容易、關廠難”的現象，這主要是由于中國企業對當地一些退出政策不夠了解。記者了解到，這是尚未引起中國“走出去”的企業重視的一個投資盲點。
陳鵬表示，在法國，撤資的確不容易，但這并不是法律上存在問題，而常常是社會問題。
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在全球金融危機環境下，中國企業“走出去”投資并購的“抄底”沖動漸濃，然而根據中國貿促會經濟信息部4月21日在第三屆中國企業跨國投資研討會上發布《中國企業對外投資現狀及意向調查報告》時指出，迄今為止中國企業海外投資是1/3成功，1/3失敗，1/3不賠不賺。“面對發達國家在金融危機中為中國企業海外投資并購提供的難得機遇，中國企業應采取積極審慎姿態應對，防止盲目抄底。”商務部部長助理王超在研討會上說。
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中國企業境外投資進程中，金融服務一直被業界公認為是短板，在如今的投資機遇下，國家稅務總局、外匯管理總局等部門和一些政策性、商業性銀行也在力求與企業“走出去”步伐相對應，加強金融環境建設。
在4月22日發布的《中國企業對外投資現狀及意向調查報告》顯示，企業總體上對中國政府現有的鼓勵“走出去”的金融政策表示基本滿意，在各項政策中，對財稅政策和投資管理滿意程度最高，而對信貸保險和外匯管理政策的滿意度最低。在22日召開的中國企業跨國投資研討會上，記者特別從稅收、外匯管理和離岸金融服務三方面關注了我國境外投資企業的金融環境。 |