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隨著國家統計局16日發布中國一季度經濟運行數據，多個經濟學家都予以點評，同時對未來的中國經濟走勢發表評論。
下滑態勢已基本得到遏制
中銀國際首席經濟學家曹遠征表示，國家統計局公布的2009年一季度我國GDP增速為6.1%，對比2008年后三個季度的GDP增速，分別為10.1%，9%和6.8%。盡管數據顯示環比仍有下滑，但就下降幅度來看，各項數據降幅正在逐月減緩，再加上發電量和PMI等先期指標已經出現的回暖跡象，我國宏觀經濟下滑態勢已經基本得到遏制。
曹遠征認為，我國經濟之所以先于歐美出現止跌企穩跡象，主要與受危機影響程度相對較小，以及前期4萬億投資等政策效應的逐步釋放有關。他預測，如果不出意外，宏觀經濟二季度可能迎來回暖。
基于上述預期，曹遠征認為，短期內再出臺新一輪經濟刺激方案已經不如以前那么有必要；近期再次下調利率和準備金率的可能性也不大。
GDP增速8%左右仍有可能
交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉說：“一季度數據顯示中國經濟增長開始企穩回緩，預計信貸和投資的高增長將催生中國經濟增長的‘拐點’，使中國經濟增長速度在二季度開始回升，我們維持全年GDP增速8%左右的預測�！�。從拉動宏觀經濟增長的三駕馬車分析，雖然未來出口和消費增長仍面臨壓力，但從二季度開始，GDP增速將在投資的拉動下出現回升。
從信貸數據來看，一季度人民幣新增貸款已達4.58萬億元，超過往年全年新增貸款金額。信貸的加速增長開始轉化為貨幣供應量的上升。近期M1和M2的增速都有所回升，說明適度寬松的貨幣政策已經開始為經濟的逐步恢復和擴張性政策的執行提供良好的流動性支持。
國內信貸增長對固定資產投資的影響有1至3個季度的滯后期。目前我國信貸已經連續五個月保持高速增長，這將對投資提供強大的資金支持，進而對GDP增長產生推動作用。預計從二季度開始，投資將在資金推動下出現大幅增長，成為拉動GDP增長的關鍵力量。
二季度可能仍有一次降息
摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶認為，中國一季度GDP好于預期，反映了受益于經濟刺激政策的3月份經濟活動強勁反彈。他預計中國第二季度GDP將會實現V型反轉，成為全球第一個復蘇的主要經濟體，目前沒有進一步出臺刺激經濟政策的必要。
他說，基于一季度GDP好于預期的表現，摩根士丹利可能會調整對2009年全年的中國經濟增速預期。
不過王慶也指出，雖然3月份的經濟數據顯示中國經濟已經見底，但是貨幣政策不會馬上收緊，從實際利率的角度看，二季度可能仍有一次降息。
恢復到9.8%，要用兩三年
國家信息中心首席經濟師范劍平說，最近很多指標在好轉，但是，這些好轉只是跡象，還難以確認穩定回升的趨勢。這是因為，第一，這些指標可能會有反復。如鋼鐵產量和鋼材價格今年年初曾一度上漲，鋼材產量也曾增幅回升，但是3月份又掉下來。
第二，企業自發投資、社會投資還在明顯下降。比如房地產新開工面積，3月份降幅還在進一步加大。由于產能過剩，社會投資難以找到新的投資熱點，處于相對低潮的情況。
第三，我國的工業庫存一季度已消化得差不多了，但是房地產庫存消化才剛剛起步。今年的土地開發面積嚴重負增長，要把這些土地、庫存消化掉需要較長時間。
另外，整個國際環境仍然有反復。美國開始調整其經濟模式，中國也要隨之調整。中國的經濟模式必須把消費培育起來，模式轉換不是一蹴而就的事情。
“中國要恢復到9.8%，像30年前的增長速度水平，恐怕要用兩三年的時間。”范劍平說。
保8不難 但市場需求不會旺盛
中國改革基金會國民經濟研究所委員樊綱在4月16舉行的“2009冶金礦產品國際會議”上說，即使沒有金融危機的沖擊，中國經濟也將經歷自行調整，因為前期中國的經濟發展過熱，GDP增長率曾高達13%。
對于最新統計數據，他表示：一季度GDP數據顯示金融危機帶來的恐慌一直蔓延到2009年1月、2月份，對于中國經濟的沖擊仍較大，中國經濟仍需要做好兩年調整期準備。
樊綱預計，由于中央經濟政策得力，中國經濟發展的曲線已經趨向平穩，2009年政府的投資逐步產生效用，但是企業現在在消化庫存，企業的投資和生產發展會比較緩慢。
他說：“2009年中國GDP增長8%不難，但是市場需求不會旺盛，企業利潤水平將較低，加上房地產行業消化庫存的壓力空前，因此2009年支撐中國經濟的只有消費需求和政府投資增長，市場依然感覺寒冷�！�
數據之間仍存在一定的分歧
國家物流信息中心高級經濟師陳中濤說，對于二季度以后的經濟形勢，我們認為仍需要密切關注后期數據以便對未來形勢作出科學研判。目前從多方面的數據綜合來看，經濟底部回升跡象基本已經確立，但數據之間仍存在一定的分歧。
以PMI指數來說，在樂觀的背后還必須看到三點：一是該指數雖然連續四個月環比回升，但從同比來看，下降的格局依舊，3月份PMI較去年同期降幅為6個百分點，前兩個月分別為7.7個和4.4個百分點，降幅未見明顯縮小。
二是雖然PMI已經回升到50%以上，但仍然不能就此判斷經濟將走向回升。因為在50%以上能否站穩尚需觀察，去年9月份曾出現上后復下。另外，50%臨界點是一個理論值，從國際上來看，各國國情不同，劃分臨界點的經驗值也會有所不同，比如美國臨界值低于50%。從我國的實際情況來看，與國際比，PMI值一直偏高，據此我國的臨界值應該在50%以上，可能在52%左右。
三是從國際經驗來看，PMI是經濟的先行指標，PMI的回升要先于經濟表現出來。當前PMI雖然已現回升，但經濟的回升可能還需要滯后一段時間才能顯現出來。 |