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3月新增人民幣貸款再放天量
3月份的信貸數(shù)據(jù)再報天量，當(dāng)月新增貸款高達(dá)1.89萬億元。
央行日前公布的統(tǒng)計顯示，3月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額53.06萬億元，同比增長25.51%。3月份，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加1.89萬億元，同比多增1.61萬億元。一季度人民幣貸款增加4.58萬億元，同比多增3.25萬億元。
分部門情況看，前三月居民戶貸款增加4223億元，同比多增1817億元；非金融性公司及其他部門貸款增加4.16萬億元，同比多增3.07萬億元，其中短期貸款增加9714億元，中長期貸款增加1.68萬億元，票據(jù)融資增加1.48萬億元。
中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平在接受記者時表示，“怎么看這個超常的信貸增長，首先我們應(yīng)該看到這個增長是有一定合理性的。為了止住經(jīng)濟(jì)下滑，沒有大力度的金融支持、信貸支持是很難起到作用的。”
楊再平同時指出，去年11月以來信貸規(guī)模的超常規(guī)增長，實際上是之前被壓抑的貸款意愿和能力的釋放。這種釋放到目前為止，風(fēng)險還在可控的范圍內(nèi)。雖然信貸有那么大的增長，但是存貸比現(xiàn)在是69%，還沒有到75%的底線。其合理性，是實體經(jīng)濟(jì)和政策所期待的。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，3月份，隨著經(jīng)濟(jì)走勢良好，PMI連續(xù)增長，實體經(jīng)濟(jì)對信貸需求也在增長，尤其是技術(shù)需求較高的制造業(yè)企業(yè)，其信貸需求增長相對更快。另外，銀行創(chuàng)新類貸款產(chǎn)品，如并購貸款、過橋貸款等相繼放松，也增加了一定的貸款增量。
據(jù)了解，今年一季度的大部分信貸是中長期貸款，其中有50%是交通運(yùn)輸、水利和電力。近期項目審批過程加快，尤其是中西部地區(qū)的城市基礎(chǔ)建設(shè)項目，這是新增貸款的主要來源。而未來二、三季度可能會以地方投資項目為主，商業(yè)銀行擔(dān)心資金風(fēng)險性，貸款持續(xù)增長局面將有所改變。
“超常規(guī)的信貸增長有幾點(diǎn)原因，其一，擴(kuò)大信貸投放規(guī)模已經(jīng)成為銀行實現(xiàn)利潤增長的主要途徑；其二，銀行一季度不容樂觀的盈利狀況進(jìn)一步明朗，可能會刺激銀行為實現(xiàn)全年利潤目標(biāo)而在季末釋放一些項目儲備；此外，3月份信貸大幅增長，一定程度上與商業(yè)銀行在季末通過貸款擴(kuò)張來獲得更高的存款季末數(shù)字、以獲取更高的市場份額有關(guān)，歷年3月貸款增量大都大于2月。”交行研究部高級金融分析師仇高擎說。
或在二季度末下調(diào)準(zhǔn)備金率
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，為了保證未來三個季度信貸的平穩(wěn)投放，央行或在二季度末下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，同時也有降息的可能。
國信證券的研究報告顯示，雖然一季度宏觀數(shù)據(jù)還沒公布，但在大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃的作用下，經(jīng)濟(jì)止住進(jìn)一步下滑趨勢，宏觀政策和貨幣政策也到了一個關(guān)鍵時期。在信貸持續(xù)高增長、M2增速遠(yuǎn)高于央行目標(biāo)17%的背景下，對下一階段貨幣政策進(jìn)行微調(diào)是必然的，二季度末或下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
報告稱，由于2009年6、7月份央票到期量急劇萎縮，雖然央行會通過諸如3個月的央票或者正回購?fù)埔瀑Y金的注入，但低于正常值的可能性很大，很有可能在這個時間窗口下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，幅度在0.5%至1%之間。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，央行有必要對利率體系進(jìn)行調(diào)整，存貸款利率水平仍然要往下降。因為現(xiàn)在銀行體系內(nèi)和體系外利率水平相差太大，既會存在一些資金套利情況，也導(dǎo)致前幾天發(fā)行的地方債收益率太低，出現(xiàn)交易量為零的情況。
“一季度的信貸擴(kuò)張速度可以說出乎很多人的意料，未來利率有可能會下調(diào)，有利于降低資金成本，但信貸擴(kuò)張速度可能會有所放緩。”長江商學(xué)院教授周春生說。
需要嚴(yán)控風(fēng)險底線
對于一季度銀行放貸的快速增長，市場對貸款的效果也給予了更多的考量。
11日央行數(shù)據(jù)公布之時，記者正在采訪“2009年中國金融年會”。前全國人大常委會副委員長蔣正華表示，兩會期間，不少代表和委員表示憂慮，擔(dān)心這樣的發(fā)放會不會產(chǎn)生無效的項目和新的不良資產(chǎn)，這是有根據(jù)的。
蔣正華說，從銀行業(yè)來講，第一位的隱憂還是不良貸款。當(dāng)前中國金融的隱憂不在于外，而在于內(nèi)，我們現(xiàn)在應(yīng)該謹(jǐn)防“禍起蕭墻”。
中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平認(rèn)為，超常規(guī)增長也有問題需要注意。其一，票據(jù)融資還有少量違規(guī)的操作，同時，大部分的信貸還是中長期貸款，其中50%是交通運(yùn)輸、水利和電力，中小企業(yè)和農(nóng)村的融資支持還有待增強(qiáng)。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說，現(xiàn)在大銀行放貸款是拉動經(jīng)濟(jì)需要，同時我們也擔(dān)心，這些倉促上馬的投資項目，銀行貸款給了以后，未來是不是會出問題。
楊再平表示，現(xiàn)在各方面對第二季度的信貸增長要密切關(guān)注。央行適度寬松的貨幣政策需要考量怎么樣掌握節(jié)奏，把握力度，均衡流量。另外，銀監(jiān)會將更加注意商業(yè)銀行的風(fēng)險底線，這方面工作要從第二季度開始加大力度。
央行表示 保持流動性充裕
由于一季度信貸的超常規(guī)增長，市場對未來的貨幣政策走勢以及信貸增長能否持續(xù)頗為關(guān)注。
對于貨幣信貸的這種膨脹，央行貨幣政策委員會一季度例會認(rèn)為，要保持銀行體系流動性充裕，保證貨幣信貸總量滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。
央行貨幣政策委員會日前表示，要認(rèn)真貫徹黨中央、國務(wù)院關(guān)于宏觀調(diào)控的決策部署，落實適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對“三農(nóng)”、中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，切實解決一些企業(yè)融資難問題。
交通銀行研究部的報告認(rèn)為，由于信貸增長較快，信貸結(jié)構(gòu)有改善跡象，年內(nèi)貨幣政策將以微調(diào)為主。短期內(nèi)是否有新的動作，主要取決于一季度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)情況，特別是增長、就業(yè)和物價的數(shù)據(jù)及其趨勢。
對于未來能否保持信貸的平穩(wěn)持續(xù)增長，楊再平認(rèn)為，對央行而言，重要的是掌握節(jié)奏，把握力度，均衡流量；而銀監(jiān)會則要守住風(fēng)險底線。商業(yè)銀行要更審慎深入地把握住風(fēng)險和支持經(jīng)濟(jì)增長的平衡。
交通銀行預(yù)計，考慮到經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)、項目儲備減少、銀行利潤壓力和政府政策導(dǎo)向的多重因素，年內(nèi)信貸增速可能會有所放緩，但仍然會保持較快增速。
全年規(guī)模或超6萬億
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受記者采訪時表示，未來超1萬億逐月增長局面不會持續(xù)，全年新增貸款總量會超過6萬億元。
連平說，就銀行業(yè)本身來說，今年以來利率水平快速下降，商業(yè)銀行收益受到影響，因此各家銀行開始做大規(guī)模，以保持盈利水平。另外，出于對未來政策的預(yù)防性考慮，銀行在年初往往盡量做大貸款投放規(guī)模。而對于新增資金的流向，他認(rèn)為，并不排除流向資本市場的可能性，不過數(shù)量不會很大，適當(dāng)流入股市也不見得就是壞事。
連平預(yù)計，隨著中國經(jīng)濟(jì)逐步回升，中長期項目貸款比重會逐步下降，而制造業(yè)等其他行業(yè)會有所上升。因此，未來幾個季度的貸款增量會明顯低于一季度，逐月增長的局面也不會持續(xù)，預(yù)計全年新增貸款總量會超過6萬億元。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對記者表示，今年5萬億元是下限。如果貸款發(fā)放按照目前的增速，全年額度達(dá)到7、8萬億元的可能性是存在的。
郭田勇認(rèn)為，銀行放貸主要還是跟政府投資周期相配合的。放貸在年初頭幾個月多，下半年會減少的。而且從銀行來講，也是希望“早放早收益”。當(dāng)然，信貸發(fā)放還要參考經(jīng)濟(jì)走勢。如果政府在4萬億元投資之外再增大經(jīng)濟(jì)刺激計劃力度的話，銀行貸款增速不排除放出天量。 |